原標(biāo)題：營(yíng)收利潤(rùn)創(chuàng)新高，聯(lián)想智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略成效顯現(xiàn) 來(lái)源：深響

深響原創(chuàng) · 作者｜王舷歌

核 心 要 點(diǎn)

營(yíng)收利潤(rùn)創(chuàng)新高，主業(yè)穩(wěn)定。

軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)41%的同比增長(zhǎng)，首次突破10億美元，占集團(tuán)總營(yíng)收的7%。智能化轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型成效正逐步體現(xiàn)。

預(yù)計(jì)二月底，聯(lián)想深圳工廠將達(dá)到100%復(fù)工，合肥工廠70%恢復(fù)產(chǎn)生，并有信心可能到下個(gè)月中旬過后，所有工廠都能恢復(fù)生產(chǎn)。同時(shí)，聯(lián)想的全球供應(yīng)鏈正發(fā)揮巨大的作用。

毫無(wú)懸念，聯(lián)想延續(xù)了之前的增長(zhǎng)勢(shì)頭，整體營(yíng)業(yè)額和稅前利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。

在今日發(fā)布的聯(lián)想集團(tuán)2019-2020財(cái)年第三季度（2019Q4）業(yè)績(jī)報(bào)告中，聯(lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收141億美元（993億人民幣），連續(xù)10個(gè)季度增長(zhǎng)；歸屬于聯(lián)想集團(tuán)股東凈利潤(rùn)為2.58億美元（18億人民幣），同比大漲10.9%。無(wú)論是總營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，都遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期。

整體上，聯(lián)想主業(yè)穩(wěn)定，其提前布局的智能行業(yè)也正迎來(lái)爆發(fā)。

營(yíng)收利潤(rùn)創(chuàng)新高 財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定

先具體看下財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)：

本季度，聯(lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收141億美元，其中以個(gè)人電腦和智能設(shè)備以及移動(dòng)業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)取得營(yíng)收125億美元，占總收入比例達(dá)到88.7%；而以服務(wù)器及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)為主的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)收入為16.01億美元。

分業(yè)務(wù)來(lái)看：

在智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入中，其電腦及智能設(shè)備本季度取得收入110.74億美元，同比增長(zhǎng)3%，其中包括工作站、顯示器以及游戲電腦等高端細(xì)分市場(chǎng)產(chǎn)品在收入及出貨量上均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

這里值得注意的是聯(lián)想其實(shí)在本季度面臨英特爾下調(diào)CPU出貨量而導(dǎo)致供應(yīng)嚴(yán)重短缺問題，但在迅速調(diào)整產(chǎn)品線之后，聯(lián)想滿足了前端客戶的產(chǎn)品需求，降低了整機(jī)庫(kù)存，使得個(gè)人電腦與智能設(shè)備業(yè)務(wù)各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)創(chuàng)下歷史新高。

其聚焦高增長(zhǎng)領(lǐng)域和高端細(xì)分市場(chǎng)的策略成效顯現(xiàn)：游戲電腦銷量同比增長(zhǎng)49%，輕薄本銷量同比增長(zhǎng)45.8%，顯示器銷量同比增長(zhǎng)23.7%、工作站銷量同比增長(zhǎng)31.4%，Chromebook銷量同比增長(zhǎng)20.1%。

在移動(dòng)業(yè)務(wù)方面，受到零部件供應(yīng)影響，本季度僅取得收入13.81億美元，同比下降17%。而從行業(yè)看，手機(jī)生意也的確越來(lái)越難做——Gartner發(fā)布的最新報(bào)告預(yù)測(cè)了2019年到2020年全球智能手機(jī)總出貨量將從15.5億部下降至15.2億部，降幅達(dá)到2.5%。

不過，聯(lián)想的移動(dòng)業(yè)務(wù)在本季度仍然保持盈利，而這也是其移動(dòng)業(yè)務(wù)連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。其2020年1月正式發(fā)售的摩托羅拉Razr折疊屏幕手機(jī)或會(huì)為重返高端細(xì)分市帶來(lái)機(jī)會(huì)。

在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)，本季度營(yíng)業(yè)收入16.01億美元，與去年同期基本持平，環(huán)比增長(zhǎng)20%。

實(shí)際上，數(shù)據(jù)中心集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)服務(wù)器以及存儲(chǔ)產(chǎn)品在出貨量上同比增長(zhǎng)18%，但受制于大宗商品價(jià)格下調(diào)影響，使其整體收入增長(zhǎng)承壓。盡管如此，相比較前兩個(gè)季度的收入同比大幅下滑，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入在本季度已經(jīng)體現(xiàn)回彈的態(tài)勢(shì)。

具體到細(xì)分業(yè)務(wù)：

軟件定義基礎(chǔ)架構(gòu)和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)41.1%及43.6%，私有云與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16%，達(dá)到了四年來(lái)的最好表現(xiàn)。

其中，企業(yè)科技集團(tuán)（DCG中國(guó)）的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)37.5%；私有云與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營(yíng)收也同比大幅提升46%；服務(wù)合約簽約額同比增加181%，服務(wù)收入同比增長(zhǎng)138%，服務(wù)收入與利潤(rùn)連續(xù)三個(gè)季度高速增長(zhǎng)。

綜合各板塊業(yè)務(wù)，可以看到聯(lián)想收入增長(zhǎng)的同時(shí)，利潤(rùn)也在增加。本季度取得毛利潤(rùn)22.65億美元，毛利率為16.1%，與前幾個(gè)季度基本持平。而在稅前利潤(rùn)上，本季度聯(lián)想集團(tuán)取得單季度歷史最高的3.9億美元，同比增長(zhǎng)11.4%，而其稅前利潤(rùn)率也達(dá)到了歷史最高的2.8%。

另外，本季度聯(lián)想集團(tuán)總的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為17.8億美元，與前幾個(gè)季度相比較為平穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率相比上個(gè)季度再次下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到為12.6%，而這也是公司連續(xù)四個(gè)季度經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率的持續(xù)下降，體現(xiàn)了公司整體降本增效措施實(shí)施的效果持續(xù)且明顯。

智能行業(yè)爆發(fā)帶來(lái)新動(dòng)力

聯(lián)想如何讓大象起舞的故事已不用贅述。在基本面穩(wěn)定的情況中，智能行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)成為新亮點(diǎn)。

在智能物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，AR/VR 取得同比859%、智慧家庭業(yè)務(wù)取得同比265%、智慧辦公業(yè)務(wù)同比45%的增長(zhǎng)，SIoT整體營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)6.37億人民幣，同比猛增278%；受軟件定義基礎(chǔ)架構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)虛擬化業(yè)務(wù)的帶動(dòng)，智能基礎(chǔ)架構(gòu)營(yíng)收同比增長(zhǎng)52%；在行業(yè)智能領(lǐng)域，數(shù)據(jù)智能業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)97.1%、智慧醫(yī)療與智慧教育整體業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)120%，總體實(shí)現(xiàn)了111%的高速營(yíng)收增長(zhǎng)。

值得一提的是，來(lái)自于聯(lián)想集團(tuán)軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)41%的同比增長(zhǎng)，首次突破10億美元，占集團(tuán)總營(yíng)收的7%。

以上數(shù)據(jù)意味著智能化轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型成效正逐步體現(xiàn)。

聯(lián)想行業(yè)智能的組成

2019年4月，聯(lián)想正式宣布了“3S戰(zhàn)略”——Smart IoT智能物聯(lián)網(wǎng)、Smart Infrastructure智能基礎(chǔ)架構(gòu)、Smart Vertical行業(yè)智能，并將公司愿景設(shè)定為“智能，為每一個(gè)可能”。

在過去的一年里，聯(lián)想圍繞智能行業(yè)的變化也非常明顯——

在智能物聯(lián)網(wǎng)的語(yǔ)境下，聯(lián)想不再只陷于PC、手機(jī)、服務(wù)器的初級(jí)銷量戰(zhàn)，而更多開始強(qiáng)調(diào)智能家庭、智能辦公、智能設(shè)備應(yīng)用的場(chǎng)景，場(chǎng)景的背后是設(shè)備與數(shù)據(jù)的關(guān)系重構(gòu)，也是生態(tài)式發(fā)展的重要理念。

在“智能基礎(chǔ)架構(gòu)”這個(gè)聯(lián)想幾年前還是空白的領(lǐng)域，其已經(jīng)積累了了60多億美金的全球銷售規(guī)模。而中國(guó)科學(xué)院間接作為聯(lián)想集團(tuán)的大股東，這使得聯(lián)想在中央級(jí)超級(jí)計(jì)算方面，天然擁有其他公司無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。

在行業(yè)智能這一科技、互聯(lián)網(wǎng)、制造巨頭都重甲上場(chǎng)的必爭(zhēng)之地，聯(lián)想則通過自身智能化轉(zhuǎn)型積累的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Γ槍?duì)不同垂直行業(yè)，提供端到端智能解決方案，助力行業(yè)的智能化/數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過智能基礎(chǔ)架構(gòu)和智能物聯(lián)網(wǎng)提供更智能的技術(shù)。這一戰(zhàn)略配合聯(lián)想以客戶為中心的定位，帶來(lái)了更高的軟件及服務(wù)附加率。

沒有永遠(yuǎn)成功的企業(yè)，只有屬于時(shí)代的企業(yè)。

根據(jù)德勤的預(yù)測(cè)，從2017年至2025年，全球人工智能市場(chǎng)的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%，到2025年市場(chǎng)規(guī)模將超過6萬(wàn)億美元。而在2019年的《政府工作報(bào)告》中，“智能+”理念也被提出。智能行業(yè)正在成為這個(gè)時(shí)代同頻共振、順勢(shì)而為的黃金賽道。

而在行業(yè)爆發(fā)之前，聯(lián)想確已先行布局。

疫情之下的聯(lián)想

另外值得密切關(guān)注的是，當(dāng)下的疫情影響到各行各業(yè)，聯(lián)想也面臨著工廠和園區(qū)延期開工、生產(chǎn)停滯、相對(duì)經(jīng)營(yíng)成本提升等新出現(xiàn)的挑戰(zhàn)。但“危”與“機(jī)”同在，這反倒是以數(shù)據(jù)智能技術(shù)為驅(qū)動(dòng)的智能經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)獨(dú)特價(jià)值的機(jī)會(huì)。

在醫(yī)護(hù)前線，智能診療輔助醫(yī)生分析患者肺部圖像，提升診斷效率；在科研機(jī)構(gòu)，人工智能算法幫助專業(yè)人士預(yù)測(cè)病毒傳染路徑；在社區(qū)，大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算等技術(shù)輔助政府部門進(jìn)行流動(dòng)人口管理，有效防控疫情……

在日常工作生活中，智慧零售幫助人們足不出戶購(gòu)買新鮮果蔬、生活用品；智慧辦公幫助居家隔離的職場(chǎng)人士實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程溝通與高效工作；智慧教育幫助無(wú)法按時(shí)開學(xué)的師生打造線上課堂；智能制造幫助企業(yè)通過無(wú)人化、智能化生產(chǎn)保障訂單按時(shí)交付……

智能科技成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)渡過險(xiǎn)灘的“免疫力”。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的全員信中，楊元慶透露：“疫情爆發(fā)以來(lái)，聯(lián)想在中國(guó)的在線服務(wù)總量大幅增長(zhǎng)，是去年同期的2倍以上。數(shù)字化、智能化的需求增長(zhǎng)，也必然帶動(dòng)計(jì)算、存儲(chǔ)設(shè)備需求的爆炸式增長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)解決方案與服務(wù)能力也帶來(lái)了新的需求。”

面對(duì)疫情，聯(lián)想應(yīng)對(duì)的策略是疫情防控+積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)。事實(shí)上，疫情對(duì)聯(lián)想業(yè)務(wù)的影響來(lái)自于兩個(gè)方面，第一是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響，第二是對(duì)生產(chǎn)供應(yīng)的影響。對(duì)于供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，首先是工廠恢復(fù)生產(chǎn)重新開張；其次是要有工人回來(lái)工作；最后是零部件供應(yīng)是否充足。

“即使達(dá)不到100%，聯(lián)想也有應(yīng)對(duì)舉措。我們的工廠不僅僅在中國(guó)，在全球有很多工廠，他們也能滿足一部分需求。例如墨西哥、美國(guó)、印度和日本工廠等，正在加班加點(diǎn)滿足中國(guó)工廠的需求。”聯(lián)想在全球有33個(gè)制造基地，正常運(yùn)轉(zhuǎn)的海外生產(chǎn)中心正在持續(xù)滿足來(lái)自全球客戶的需求。

楊元慶說(shuō)，一方面，可以利用海外工廠去滿足需求；另一方面，旺盛的需求也可以幫助中國(guó)工廠恢復(fù)產(chǎn)能。

而回到國(guó)內(nèi)，楊元慶表示，預(yù)計(jì)二月底，聯(lián)想深圳工廠將達(dá)到100%復(fù)工，合肥工廠70%恢復(fù)產(chǎn)生，并有信心可能到下個(gè)月中旬過后，所有工廠都能恢復(fù)生產(chǎn)。

聯(lián)想捐贈(zèng)火神山和雷神山醫(yī)院IT設(shè)備

風(fēng)會(huì)熄滅蠟燭，卻能讓火越燒越旺。

疫情帶來(lái)的沖擊是短暫的，不會(huì)動(dòng)搖中國(guó)制造在全球供應(yīng)鏈中不可替代的核心地位，也不會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期運(yùn)行態(tài)勢(shì)。聯(lián)想有全球均衡的產(chǎn)業(yè)布局，并身處智能行業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵位置，轉(zhuǎn)型升級(jí)的契機(jī)成熟而有張力。