經(jīng)過(guò)兩次大規(guī)模的收購(gòu)后，奮達(dá)科技背負(fù)了太多的風(fēng)險(xiǎn)，換來(lái)的只是一個(gè)蘋(píng)果供應(yīng)商的名頭和幾十億的虧損和商譽(yù)減值

出品| 每日財(cái)報(bào)

作者| 南黎

日本視聽(tīng)影器材評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)VGP近期公布了2020年的評(píng)獎(jiǎng)結(jié)果，中國(guó)老牌電聲企業(yè)深圳市奮達(dá)科技股份有限公司（002681.SZ，以下簡(jiǎn)稱(chēng)：奮達(dá)科技）新研發(fā)生產(chǎn)的“X1.1J”耳機(jī)產(chǎn)品赫然在列。在本次評(píng)獎(jiǎng)中，奮達(dá)科技的“X1.1J”耳機(jī)以優(yōu)異的品質(zhì)和市場(chǎng)表現(xiàn)獲得了“同類(lèi)產(chǎn)品金獎(jiǎng)”和“特別獎(jiǎng)”兩個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。所謂，“人紅，是非多”。

2020年奮達(dá)科技在斬獲各大獎(jiǎng)項(xiàng)的同時(shí)，也深深的陷入了罷免風(fēng)波中。

罷免風(fēng)波未收?qǐng)觯緝?nèi)部堪比宮斗大劇

2020年2月11日晚間，奮達(dá)科技發(fā)布公告稱(chēng)，公司召開(kāi)第四屆董事會(huì)第四次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于提請(qǐng)罷免公司董事的議案》，議案最終獲董事會(huì)高票通過(guò)，董事文忠澤、董小林遭董事會(huì)提請(qǐng)罷免。

公告指，董事文忠澤、董小林作為富誠(chéng)達(dá)的主要負(fù)責(zé)管理人，經(jīng)營(yíng)不善，不適合繼續(xù)擔(dān)任董事職務(wù)；其次，文忠澤、董小林作為富誠(chéng)達(dá)原股東，與奮達(dá)科技在業(yè)績(jī)賠償方面存在利益沖突，二人繼續(xù)擔(dān)任奮達(dá)科技董事職位，將不利于保護(hù)公司的合法權(quán)益，不利于維護(hù)中小股東的利益。

實(shí)際上，董事內(nèi)部之間的決裂，在1月份就有先兆。

《每日財(cái)報(bào)》注意到，今年1月16日，奮達(dá)科技突然公告，向深圳國(guó)際仲裁院遞交了申請(qǐng)，要求文忠澤與董小林等人賠償奮達(dá)至少11.22億元，另外支付違約金2.895億元，由此文董二人名下持有的11.46%的奮達(dá)股份已經(jīng)全部被司法凍結(jié)。

到了1月23日，奮達(dá)科技發(fā)布的2019年業(yè)績(jī)預(yù)告正式揭開(kāi)矛盾：2019年奮達(dá)科技虧損15億至21億左右。比去年的虧損7.5億比起來(lái)，虧了一倍不止。原因就是文董二人經(jīng)營(yíng)管理的奮達(dá)全資子公司富誠(chéng)達(dá)未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾并計(jì)劃商譽(yù)減值。

2月12日奮達(dá)科技罷免林、董二人董事席位的理由，也直指他們經(jīng)營(yíng)富誠(chéng)達(dá)不善，營(yíng)收逐年下降。

然而，文董二人并未坐以待斃而是選擇絕地反擊， 2月16日，公司董事會(huì)收到合并持有公司 3%以上股份的股東文忠澤、 董小林、張敬明、深圳市富眾達(dá)投資合伙企業(yè)（有限合伙）提交的《關(guān)于提請(qǐng)公 司 2020 年第二次臨時(shí)股東大會(huì)增加臨時(shí)提案的通知》。提請(qǐng)人文忠澤、董小林等提出罷免肖奮、肖勇、肖韻董事職務(wù)的 提案，此議案涉及5名董事的罷免，而且還有互斥議案。

如此大的動(dòng)靜也引來(lái)了監(jiān)管層的注意，深交所曾發(fā)布中小板關(guān)注函，要求公司說(shuō)明罷免文忠澤和董小林的原因是否充分、合理、真實(shí)，是否存在其他未披露的原因，文忠澤和董小林后續(xù)的任職安排，以及公司對(duì)富誠(chéng)達(dá)后續(xù)的經(jīng)營(yíng)管理計(jì)劃。

隨后，2月17日晚，奮達(dá)科技披露了關(guān)注函的回復(fù)公告，除了業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)、在業(yè)績(jī)賠償方面與公司存在直接的利益沖突等原因之外，還增加了一些新內(nèi)容。

可見(jiàn)奮達(dá)科技內(nèi)部矛盾，非一朝一夕，董事會(huì)間的矛盾更像是積怨已久。

可是讓人疑惑的是，整個(gè)公司既知二人經(jīng)營(yíng)不佳的情況下，卻在兩個(gè)多月前，支持這二人繼續(xù)連任董事，并且兩人還均以 835，464，222 股的票數(shù)獲得了連任，占總股數(shù)的99.9831%，也就是說(shuō)，當(dāng)時(shí)肖氏家族三個(gè)人都投了贊成票。

若是經(jīng)營(yíng)不善，當(dāng)初就該否決連任，難道到今年1月份肖勇才知道富誠(chéng)達(dá)出現(xiàn)虧損的情況？

而致使此次罷免風(fēng)波的一切原因，要追溯到奮達(dá)科技的兩次大額收購(gòu)。

曾大手筆10倍溢價(jià)收購(gòu)，或?qū)⒆呱贤耸羞吘?/p>

公開(kāi)資料顯示，富誠(chéng)達(dá)是奮達(dá)科技在2017年收購(gòu)的資產(chǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為蘋(píng)果等客戶提供金屬結(jié)構(gòu)件。而歐朋達(dá)是做精密金屬外觀件的，主要客戶就是蘋(píng)果公司。

當(dāng)初收購(gòu)的時(shí)候，歐朋達(dá)的賬面凈資產(chǎn)不過(guò)9437.85萬(wàn)元，一個(gè)億都不到，奮達(dá)居然拿出了11.18億來(lái)收購(gòu)，商譽(yù)超過(guò)10億元。

而在2017年收購(gòu)富誠(chéng)達(dá)，也就是現(xiàn)在被罷免的董事文忠澤、董小林所任職的公司時(shí)，在富誠(chéng)達(dá)的凈資產(chǎn)只有1.6億時(shí)，奮達(dá)科技卻給出28.95億元的對(duì)價(jià)。

兩次收購(gòu)，均是超過(guò)10倍溢價(jià)。奮達(dá)科技賬面上的商譽(yù)也一下猛增到34.5億。

如此闊綽的手筆，那么兩家公司的表現(xiàn)如何呢？

歐朋達(dá)原股東承諾2014到2016三年分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.10億元、1.32億元和1.58億元，之后歐朋達(dá)“老老實(shí)實(shí)地”完成業(yè)績(jī)承諾。

然而，承諾期過(guò)后歐朋達(dá)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)斷崖式下跌，2017年凈利潤(rùn)直降到9633萬(wàn)元。到了2018年，歐朋達(dá)直接虧損了4.87億，基本上把之前賺的都給賠進(jìn)去了。

歐朋達(dá)方面給出的解釋顯是，因?yàn)?G技術(shù)的發(fā)展，很多的手機(jī)都不采用金屬外觀了，所以業(yè)務(wù)量和訂單都開(kāi)始下降。于是，奮達(dá)科技對(duì)歐朋達(dá)商譽(yù)減值6.56億元。

然后就是這次宮斗的主角之一，富誠(chéng)達(dá)。富誠(chéng)達(dá)從事移動(dòng)智能終端金屬結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，和歐朋達(dá)一樣都是蘋(píng)果的供應(yīng)商。

富誠(chéng)達(dá)的原股東文忠澤、董小林當(dāng)初和奮達(dá)科技也有業(yè)績(jī)承諾：2017至2019年，每年的承諾扣非后凈利潤(rùn)分別為2億元，2.6億元，3.5億元。

然而，富誠(chéng)達(dá)交出的答卷差強(qiáng)人意。2017年與2018年的業(yè)績(jī)完成率分別為99.63%與95.3%。

即便沒(méi)有完成相應(yīng)的承諾業(yè)績(jī)，奮達(dá)也沒(méi)計(jì)提商譽(yù)減值。然而富誠(chéng)達(dá)2019年經(jīng)營(yíng)狀況還未公布，奮達(dá)科技就坐不住了。

1月16日奮達(dá)科技向深圳國(guó)際仲裁院遞交了申請(qǐng)，要求富誠(chéng)達(dá)總經(jīng)理和副總經(jīng)理文忠澤與董小林等人賠償公司至少11.22億元，另外支付違約金2.895億元，并且凍結(jié)了文、董二人的的股份。

這意味著，富誠(chéng)達(dá)2019年財(cái)務(wù)數(shù)字雖未公布，但顯而易見(jiàn)業(yè)績(jī)也未達(dá)標(biāo)。

不能改變的是：奮達(dá)科技連續(xù)兩年虧損，即將戴上*ST帽子。因?yàn)閮纱尾惶晒Φ氖召?gòu)導(dǎo)致大額商譽(yù)減值，使自己或?qū)⒆呱贤耸械倪吘墶?/p>

未經(jīng)審計(jì)的 2019年度報(bào)告中詳細(xì)披露。公司 2019年度經(jīng)審計(jì)后的凈利潤(rùn) 若仍為負(fù)值，公司將出現(xiàn)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)值，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司股票將在 2019 年年度報(bào)告披露 后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣，股票價(jià)格的日漲 跌幅限制為 5%。

家族式管理層，家族財(cái)富超14億

奮達(dá)科技，是一家領(lǐng)先的新型智能硬件及一體化解決方案提供商及服務(wù)商，主要產(chǎn)品包括電聲產(chǎn)品、健康電器、智能可穿戴產(chǎn)品、無(wú)線模塊、移動(dòng)智能終端金屬外觀件等，2012年登陸深交所。

以多媒體音箱起家的奮達(dá)科技前身為奮達(dá)實(shí)業(yè)，成立于1993年4月，由除肖奮（奮達(dá)科技董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人）、肖文英（奮達(dá)科技董事、副總經(jīng)理助理，肖奮之姐）、雷碧玉（肖奮表妹）一同設(shè)立。

根據(jù)2019年三季報(bào)顯示奮達(dá)科技的董事會(huì)彼時(shí)共有9個(gè)成員。除了現(xiàn)在被董事會(huì)單方面罷免的文董二人外，其余七人為肖奮、肖勇、謝玉平、肖韻、周玉華、寧清華、王巖。

此次罷免了兩位董事后，奮達(dá)科技是否會(huì)增補(bǔ)，《每日財(cái)報(bào)》發(fā)函詢問(wèn)并未收到相關(guān)回復(fù)。

不過(guò)，怎么看他們之間的關(guān)系，奮達(dá)科技就是典型的家族企業(yè)。

根據(jù)資料顯示，公司控股股東兼董事長(zhǎng)、董事、副總經(jīng)理肖奮、肖勇、肖曉（三人互為親屬關(guān)系）。其中的周玉華、寧清華、王巖三人，是獨(dú)立董事，也就是說(shuō)在公司內(nèi)部沒(méi)有擔(dān)任職務(wù)。

根據(jù)2019年三季報(bào)顯示，肖奮持有奮達(dá)科技75154.13萬(wàn)股，持股比例36.51%，為公司實(shí)際控制人。

此外，肖奮親屬劉方覺(jué)（3603.86萬(wàn)股，持股比例1.75%）、肖韻（3396.43萬(wàn)股，持股比例1.65%）、肖勇（6277.26萬(wàn)股，持股比例3.05%）、肖武（2034.99萬(wàn)股，持股比例0.99%）、肖文英（4094.54萬(wàn)股，持股比例1.99%）、肖曉（3895.34萬(wàn)股，持股比例1.89%）合計(jì)持有公司23302.42萬(wàn)股，占比11.32%。

其中，劉方覺(jué)、肖韻分別為肖奮之妻、女；肖勇、肖武為肖奮之弟；肖文英為肖奮之姐、肖曉為肖奮之妹夫。除肖文英外，其余親戚所持股份皆為2010年8月，以注冊(cè)資本作價(jià)受讓而來(lái)。

肖氏家族的持股數(shù)達(dá)到98456.55萬(wàn)股，占公司總股本的47.83%。

根據(jù)計(jì)算，截止2019年三季度末奮達(dá)科技每股收益為0.029元，若每股利潤(rùn)將攤薄至0.028元，按照目前52.84倍的市盈率計(jì)算，奮達(dá)科技的股價(jià)應(yīng)超過(guò)14元，而肖氏家族的財(cái)富也將高達(dá)14.57億元。

截至今日收盤(pán)，奮達(dá)科技股價(jià)報(bào)4.67元，漲跌幅為-2.91%，換手率為5.33%，全天成交2.72億元。

經(jīng)過(guò)兩次大規(guī)模的收購(gòu)后，奮達(dá)科技背負(fù)了太多的風(fēng)險(xiǎn)，換來(lái)的只是一個(gè)蘋(píng)果供應(yīng)商的名頭和幾十億的虧損和商譽(yù)減值。

如奮達(dá)科技新一年的命運(yùn)一樣，此次的宮斗會(huì)以怎樣的結(jié)局收?qǐng)錾形纯芍睹咳肇?cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。

（此文出于傳遞更多信息之目的，文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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責(zé)任編輯：陳悠然 SF104