華夏基金報(bào)感謝 王元也

“猶抱琵琶半遮面”。北京產(chǎn)權(quán)交易日發(fā)布一則企業(yè)增資信息，一家國(guó)有券商正在悄悄得引入戰(zhàn)略投資者，意欲增資擴(kuò)股。之所以說“悄悄”，是因?yàn)檫@家券商并沒有透露企業(yè)名稱，連參考價(jià)格也沒有，顯得頗為神秘。

來(lái)看看是怎么回事。

一家國(guó)有券商意欲引入戰(zhàn)投

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所自己發(fā)布得信息，這家券商是一家由國(guó)資控股得華夏性全牌照綜合券商，在華夏各地設(shè)有30余家分支機(jī)構(gòu)和4家子公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券資產(chǎn)管理、證券投資、與證券交易及證券投資活動(dòng)有關(guān)得財(cái)務(wù)顧問、證券投資基金代銷、代銷金融產(chǎn)品、證券自營(yíng)、融資融券、證券承銷與保薦等。

從掛牌信息上看，該家券商是希望通過增資擴(kuò)股方式，引進(jìn)若干家有實(shí)力、有資源得戰(zhàn)略投資者（包括財(cái)務(wù)投資者），提升公司凈資本，優(yōu)化監(jiān)管指標(biāo)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高公司競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)市場(chǎng)化機(jī)制改革進(jìn)程。

不過，感謝發(fā)現(xiàn)，該家券商此次引入戰(zhàn)投，或許也在為上市做準(zhǔn)備。

公司在掛牌信息里表示，將在條件具備得情況下，擇機(jī)啟動(dòng)股份制改造，為IPO上市奠定基礎(chǔ)。引進(jìn)投資者持股比例以及融資金額可以視意向投資者資質(zhì)及意愿面談。

另外，此次掛牌信息截止到11月16日。

到底會(huì)是哪家券商？

從掛牌信息來(lái)看，此次并沒有披露所涉及得標(biāo)得，也沒有披露增資得具體比例，顯得頗為神秘兮兮。

那么，到底會(huì)是哪家券商。據(jù)感謝分析，從僅有得信息來(lái)看，此次意欲引入戰(zhàn)投得很有可能是長(zhǎng)城國(guó)瑞證券。

先從地域來(lái)劃分。公告里表示，該券商所在地區(qū)為福建省。根據(jù)這個(gè)信息，可以先圈定該券商為興業(yè)證券、華福證券、金圓統(tǒng)一證券和長(zhǎng)城國(guó)瑞證券四家中得一家。

此外，該券商此次意欲引入戰(zhàn)投，并計(jì)劃股份制改造，那么可以排除已經(jīng)上市得興業(yè)證券。

再來(lái)看看分支機(jī)構(gòu)數(shù)量。此次引入戰(zhàn)投得券商在華夏各地設(shè)有30余家分支機(jī)構(gòu)和4家子公司。

華福證券自己顯示，截至當(dāng)前，公司在華夏設(shè)有44家分公司、170家證券營(yíng)業(yè)部，擁有興銀成長(zhǎng)資本管理有限公司、興銀投資有限公司和華福國(guó)際（香港）金融控股有限公司3家全資子公司, 控股興銀基金管理有限責(zé)任公司。明顯和掛牌信息中該券商得信息不符。

那么就剩下金圓統(tǒng)一證券和長(zhǎng)城國(guó)瑞證券了。

從金圓統(tǒng)一證券自己可以看出，這家成立不久得公司目前僅有深圳和廈門兩家分公司。

那么就僅剩下長(zhǎng)城國(guó)瑞證券了。感謝翻閱該公司2020年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，在年報(bào)里關(guān)于該公司得分支機(jī)構(gòu)有這樣得表述：截至報(bào)告期末，公司設(shè)有 14 個(gè)總部部門、19 家證券分公司、23 家證券營(yíng)業(yè)部，擁有 3 家全資子公司、1 家控股子公司。和北京產(chǎn)權(quán)交易所上披露得券商信息頗為一致。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，多位接近長(zhǎng)城國(guó)瑞證券人士也確認(rèn)了該公司正在增資擴(kuò)股，引入戰(zhàn)略投資者得消息。

扭虧為盈

去年凈賺6140.81萬(wàn)元

來(lái)看看長(zhǎng)城國(guó)瑞證券業(yè)績(jī)情況如何。

根據(jù)公司去年年報(bào)，2020 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.41億元，同比增長(zhǎng) 1.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn) 6140.81 萬(wàn)元，成功扭虧為盈。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，去年共公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較為迅猛，截至 2020 年 12 月 31 日，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入（含租賃席位及金融產(chǎn)品代銷）達(dá)1.13億元，同比增長(zhǎng) 49.41%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入達(dá) 9625.70 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 13.42%；此外，公司信用業(yè)務(wù)利息和投行業(yè)務(wù)收入同比均有不同幅度得下滑，其中投行業(yè)務(wù)去年凈收入為3191.50 萬(wàn)元，同比降幅高達(dá)67.45%。

值得注意得是，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券是一家AMC系券商。從目前長(zhǎng)城國(guó)瑞證券得股東信息來(lái)看，公司只有兩大股東，分別為華夏長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司和德稻投資開發(fā)集團(tuán)有限公司，持股比例分別為67%和33%。

或在為上市做準(zhǔn)備

有業(yè)內(nèi)人士指出，此次長(zhǎng)城國(guó)瑞證券引入戰(zhàn)投，或許也是出于稀釋大股東股權(quán)，避免一家獨(dú)大，為公司上市鋪路。畢竟早在這之前，另一家AMC系券商信達(dá)證券就做過這樣得事情。

2019年11月22日，北京金融資產(chǎn)交易所有限公司自己公示了信達(dá)證券發(fā)起得增資事項(xiàng)，擬募資不超過39.62億元資金，以推動(dòng)公司加速轉(zhuǎn)型，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。

根據(jù)方案，當(dāng)時(shí)信達(dá)證券得控股股東華夏信達(dá)資產(chǎn)股份有限公司已經(jīng)明確放棄認(rèn)購(gòu)本次增資，現(xiàn)股東中海信托、華夏中材集團(tuán)未明確是否放棄認(rèn)購(gòu)，員工不參與本次增資。

募資完成后，以募資上限計(jì)算，信達(dá)證券新股東將蕞多合計(jì)持股28.82％，且每個(gè)意向投資人認(rèn)購(gòu)后得股權(quán)比例不超過增資擴(kuò)股后總股本得25％。

不過，這筆增資擴(kuò)股并未達(dá)到預(yù)期。信達(dá)證券共吸引了五家機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，包括：中泰創(chuàng)業(yè)投資（深圳）有限公司、中天金投有限公司、武漢昊天光電有限公司、前海科創(chuàng)投控股有限公司、永信集團(tuán)，增資金額超過13億元，與近40億得增資上限相差甚遠(yuǎn)。

隨后，信達(dá)證券宣布獨(dú)立上市計(jì)劃。

去年8月5日晚間，華夏信達(dá)發(fā)布公告稱，正考慮分拆旗下全資子公司信達(dá)證券及其附屬公司在華夏一家證券交易所獨(dú)立上市。發(fā)布公告當(dāng)天，信達(dá)證券就分拆上市展開上市輔導(dǎo)得申請(qǐng)已遞交給北京證監(jiān)局。同年12月28日，華夏信達(dá)公布建議分拆信達(dá)證券并于上交所上市得蕞新進(jìn)展，信達(dá)證券已就其股份于上交所上市向證監(jiān)會(huì)呈交正式申請(qǐng)，并于同日接獲證監(jiān)會(huì)發(fā)出得受理通知。

感謝：艦長(zhǎng)

感謝聲明

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