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        機構觀點_市場處于較好可為期_關注高景氣與下游

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-11-02 21:17:32    作者:微生賽露    瀏覽次數(shù):95
        導讀

        本周為十月得蕞后一周,目前市場與去年10月和今年4月這兩個時點頗有相似之處:都是在一輪行情結(jié)束后得調(diào)整尾聲,市場積極尋找新得主線。今日得券商晨會上,安信證券建議高景氣與下游機會;中金公

        本周為十月得蕞后一周,目前市場與去年10月和今年4月這兩個時點頗有相似之處:都是在一輪行情結(jié)束后得調(diào)整尾聲,市場積極尋找新得主線。

        今日得券商晨會上,安信證券建議高景氣與下游機會;中金公司表示,近期A股上游壓力緩解,利多中下游;天風證券稱銀行三季報大幕開啟,板塊表現(xiàn)值得期待。

        中信證券:低位價值趨勢性行情確立

        近期對國內(nèi)通脹壓力和地產(chǎn)風險得悲觀預期正在被修正,宏觀流動性邊際上有所寬松,市場層面機構資金恢復凈流入,“短錢”定價格局正向機構定價格局轉(zhuǎn)換,低位價值是配置一家,趨勢性行情開始確立。建議投資者圍繞三個維度配置:一是基本面預期仍處于低位得品種,如小家電、汽車零部件、白酒、食品、免稅、疫苗、血制品等;二是估值仍處于相對低位得品種,如優(yōu)質(zhì)開發(fā)商和建材企業(yè)、銀行以及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭;三是高景氣板塊調(diào)整后處于相對低位得品種,如國產(chǎn)化邏輯推動得半導體設備、專用芯片器件以及鋰電、軍工等。

        中金公司:A股上游壓力緩解利多中下游

        中金策略研究報告稱,近期政策層面邊際變化繼續(xù)趨向積極,如針對大宗商品漲價問題,打擊煤炭期貨炒作和推動優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能釋放等保供順價得應對政策升級,國內(nèi)大宗商品期貨價格回調(diào),預計未來面臨得上游價格壓力可能會繼續(xù)緩解;另一方面,監(jiān)管當局針對房地產(chǎn)得表態(tài)也部分緩解了市場對于信用風險蔓延和房地產(chǎn)行業(yè)下滑對經(jīng)濟可能造成過度拖累得擔憂。上游價格調(diào)整有利于中下游板塊;中期來看,偏成長得風格中期可能仍是重要得方向,前期預期較為悲觀且跌幅較大得消費可能在逐步進入調(diào)整尾聲,建議自下而上擇股逐步布局。

        國泰君安:配置結(jié)構從周期轉(zhuǎn)向消費

        隨著前期市場所擔憂得擾動逐步被熨平,疊加分母端得持續(xù)驅(qū)動,市場仍將震蕩上行,權益市場無風險利率下行將是市場估值中樞得重要支撐。震蕩上行中配置結(jié)構上得邏輯則將從周期轉(zhuǎn)向消費,從前期得高估值進攻轉(zhuǎn)向低估值防御,從尋找相對收益到守護可能嗎?收益。具體行業(yè)看好券商、新能源、消費、銀行地產(chǎn)。

        天風證券:銀行三季報大幕開啟,板塊表現(xiàn)值得期待

        天風證券研報表示,貨幣凈投放轉(zhuǎn)負為正。本期房地產(chǎn)信用債凈融資繼續(xù)為負。本期地方政府債較上期提升明顯,城投債略有下滑。銀行三季報大幕開啟,業(yè)績迎來開門紅。銀行板塊四季度表現(xiàn)值得期待。監(jiān)管重視防范系統(tǒng)性風險,底線思維和政策調(diào)整有望助力銀行減輕信用風險壓力。當前銀行面臨得監(jiān)管環(huán)境較為友好,資本補充訴求有望助力銀行業(yè)績釋放。

        安信證券:高景氣之外,從下游尋找新機會

        安信證券指出,當前市場得休整從空間上看已經(jīng)接近尾聲,進一步向下空間不大。目前市場與去年10月和今年4月這兩個時點頗有相似之處:都是在一輪行情結(jié)束后得調(diào)整尾聲,市場積極尋找新得主線。本周以煤炭、鋼鐵為代表得大宗商品價格大幅回落,引發(fā)市場,市場得主線機會正在發(fā)生轉(zhuǎn)變,大概率將從前期得高景氣(寧組合)+上游(周期)轉(zhuǎn)變?yōu)楦呔皻?寧組合)+下游(消費)。配置上繼續(xù)維持適度均衡得理念:高景氣得高端制造持續(xù)作為基礎配置;部分增配估值合理、景氣改善得消費品;部分配置估值低、風險釋放充分得金融地產(chǎn);收縮配置周期股,具有硬性需求支撐得周期品才具投資價值。

        海通證券:市場處于較好可為期

        近期A股金融和地產(chǎn)走勢相對較強,低估低配滯漲板塊開啟了修復行情,市場處于較好可為期。當前有點類似2014年四季度,均是事件提振風險偏好,市場走勢繼續(xù)向上,結(jié)構上前期行業(yè)表現(xiàn)分化明顯,低估行業(yè)大幅落后,將迎來估值修復機會。建議重點三條主線:大金融、新老基建、消費。

        萬家基金:看好港股市場投資機會

        港股市場經(jīng)過了前期得調(diào)整,投資機會顯現(xiàn)。首先,AH溢價率已經(jīng)達到歷史得極高值,港股市場頭部公司估值回到歷史底部區(qū)域;其次,華夏經(jīng)濟長期向好,港股市場在未來兩年會有非常好得投資機會。

        嘉實基金:債市年底有望開啟上漲

        基于供給節(jié)奏、財政投放時點、降準重啟預期等因素得考慮,預判債市在年底前有望重啟上漲趨勢。就當前貨幣政策取向來看,偏暖得利率環(huán)境沒有改變,標桿券種已經(jīng)非常接近降準前得水平,性價比出現(xiàn)了一定程度得改善。

        感謝源自資本邦

         
        (文/微生賽露)
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