原標(biāo)題：一場券商投顧儲(chǔ)備戰(zhàn)！全年人數(shù)大增18%，15家投顧超千人，中信廣發(fā)建投排前三，經(jīng)紀(jì)人減少近萬
來源：財(cái)聯(lián)社
財(cái)聯(lián)社（上海，記者 黃一靈）訊，2019轉(zhuǎn)瞬即逝，這一年，是資本市場改革持續(xù)深化的一年，券業(yè)也在不斷創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型。回首2019，券業(yè)江湖變化頗大：科創(chuàng)板正式開板；全行業(yè)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理、加碼金融科技；大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品熱銷、行業(yè)并購來勢洶洶，特別是證監(jiān)會(huì)六大重磅政策鼓勵(lì)頭部券商發(fā)展，更是給行業(yè)變局打開政策空間。
行業(yè)變局，最為突出地映射在券業(yè)從業(yè)人員的結(jié)構(gòu)變化中。幾增幾減，券商業(yè)務(wù)未來發(fā)展方向躍然紙上。
據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)東財(cái)choice及中證協(xié)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2019年這一年，全國121家券商的證券持證上崗從業(yè)人數(shù)由33.48萬降至32.72萬人。其中，證券經(jīng)紀(jì)人、一般證券業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)營銷和投資主辦人注冊人數(shù)減少；而投顧人員、分析師和保薦代表人注冊人數(shù)增加。
全行業(yè)來看，增幅最大的，當(dāng)屬最為代表券業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的投顧人數(shù)變化——由4.51萬人增至5.32萬人，同比增長17.96%。分券商來看，投顧人數(shù)超千人達(dá)15家，中信、廣發(fā)投顧人數(shù)最多，分別為3671人和3156人，緊隨其后的是中信建投（2962人）、中國銀河證券（2623人）、國泰君安證券（2514人），人數(shù)超過2000人的，還包括華泰證券與國信證券，人數(shù)分別為2385人和2021人。
投顧人數(shù)增加前三的，分別是中信證券（648人）、方正證券（616人）和國泰君安（554人），共21家券商增加人數(shù)超100人。
中小券商發(fā)力研究業(yè)務(wù)，其中華西證券與國盛證券分析師人數(shù)增勢最猛，其中，華西證券的分析師人數(shù)由2019年初的5人增至2020年初的35人，增幅達(dá)600%，國盛證券則由43人增至68人，增幅58%。全行業(yè)人數(shù)也增幅明顯，由2936人增至3202人，增幅達(dá)9.06%。
受益于科創(chuàng)板，2019年券商投行業(yè)務(wù)全部復(fù)蘇。2019-2020年，在中證協(xié)注冊的保薦代表人由3678人增至3806人，同比增長3.48%。具體來看，投行隊(duì)伍最龐大的是中信建投和中信證券，保薦代表人數(shù)分別為222人和213人，另外保薦代表人數(shù)在100-200之間的還有廣發(fā)、華泰、國君等9家券商。
人數(shù)方面，減少最為猛烈的是傳統(tǒng)營銷獲客的證券經(jīng)紀(jì)人，由8.38萬人減至7.45萬，減少9300人，同比下降11.07%。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷人員減少比例最大，達(dá)21%。
變化一：財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，投顧儲(chǔ)備先落子
伴隨著行業(yè)傭金率持續(xù)不斷的滑落，過去僅靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)賺取手續(xù)費(fèi)盈利的模式早已一去不復(fù)返。證券經(jīng)紀(jì)人減少、投顧人數(shù)增加正好順應(yīng)行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。
財(cái)富管理并不是一個(gè)新鮮詞，2019年初以來，已有多家頭部券商將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部更名為財(cái)富管理總部，提出向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。
廣發(fā)證券非銀金融首席分析師陳福認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為通道業(yè)務(wù)，類比互聯(lián)網(wǎng)金融的支付行業(yè)——作為導(dǎo)流的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)存在，將逐步發(fā)展為券商業(yè)務(wù)的流量入口。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，對(duì)存量客戶的二次開發(fā)成為券商的主要任務(wù)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為渠道、服務(wù)業(yè)務(wù)，具有輕資產(chǎn)、收益穩(wěn)定的優(yōu)點(diǎn)，有利于券商獲得穩(wěn)定且較高的ROE水平。
在這場勢不可擋的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型競爭中，大力推行投顧服務(wù)是券業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的領(lǐng)域，投顧人才自然成為不可或缺的要素。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年末投資顧問數(shù)量為45123人，同比增幅為12.1%；而2020年1月1日數(shù)據(jù)顯示，投資顧問數(shù)量為53179人，同比增幅提升至17.85%。
具體來看，投顧人數(shù)突破千人的有15家券商，其中達(dá)到3000人以上的有中信證券和廣發(fā)證券。從名單來看，頭部券商在投顧隊(duì)伍建設(shè)方面保持領(lǐng)先。
而投顧人數(shù)增加最多的前三名是中信證券、方正證券和國泰君安，均超過500人，共21家券商變化人數(shù)超100人。
從同比增幅來看，投顧人數(shù)增長幅度超50%（剔除變化人數(shù)為個(gè)位數(shù)的券商）的共有國元證券、渤海證券、平安證券、粵開證券、開源證券、方正證券、東方財(cái)富和華創(chuàng)證券8家，其中國元證券成為唯一一家增幅過100%的券商。
不過，即便財(cái)富管理轉(zhuǎn)型是行業(yè)共識(shí)，2019年，也有近20家中小券商的投顧從業(yè)人員在流失，平均減少人數(shù)在10人左右。
值得一提的是，金融科技賦能為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型迎來了新的契機(jī)。原招行財(cái)富管理元老、現(xiàn)天風(fēng)證券擬任副總裁王洪棟直言，智能化的全資產(chǎn)投資顧問肯定是財(cái)富管理未來的發(fā)展方向。
變化二：中小券商發(fā)力研究業(yè)務(wù)，分析師增幅明顯
投顧人員之外，另一同樣歸屬證券投資咨詢業(yè)務(wù)的分析師從業(yè)人員數(shù)據(jù)也在穩(wěn)步增長。
2015-2019年，證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊登記全國分析師人數(shù)分別為2278、2460、2663、2985和3382。截至2020年1月1日，該數(shù)據(jù)為3202，同比增長9.06%。
從最新人數(shù)來看，分析師團(tuán)隊(duì)超100人的券商有海通證券、國泰君安、中金公司、廣發(fā)證券、招商證券和中信證券等6家（比2019年初數(shù)據(jù)多2家），分別為149人、143人、126人、115人、105人和103人，均為頭部券商。
從變化人數(shù)來看，增長超10人的有華西證券、國盛證券、海通證券、中信證券、中金公司、招商證券等14家，既有頭部券商，也有中小券商。其中，變化人數(shù)超20人的僅有華西證券和國盛證券兩家中小券商，分別為30人和25人。
財(cái)聯(lián)社注意到，華西證券和國盛證券在2019年的確一直在招兵買馬，擴(kuò)大研究隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。在這方面，天風(fēng)證券就是成功的先例。
華西證券方面，研究隊(duì)伍主要來自太平洋證券、安信證券、方正證券的“輸血”。
2019年6月，華西證券邀請(qǐng)魏濤加盟，任總裁助理兼研究所所長。公開資料顯示，魏濤原為中信建投證券非銀金融行業(yè)分析師，2011-2013年連續(xù)登上新財(cái)富最佳分析師榜單，2014-2016年間擔(dān)任中銀國際證券研究所所長，2015年其率領(lǐng)中銀國際證券研究所登上進(jìn)步最快研究機(jī)構(gòu)榜單，并拿下當(dāng)年度非銀金融行業(yè)第1名，2016年獲得該領(lǐng)域第4名。2017-2019年5月?lián)翁窖笞C券研究院院長，兩年時(shí)間帶領(lǐng)太平洋研究平臺(tái)從無到有、不斷壯大。在魏濤加盟之前，華西證券亦幾乎未開展過賣方研究業(yè)務(wù)。
國盛證券則在2017年底，邀請(qǐng)?jiān)刑┳C券研究所副所長、10位白金分析師之一楊濤轉(zhuǎn)投國盛證券，任研究所所長。從2018年1月1日至2020年1月1日，兩年時(shí)間里，國盛證券分析師團(tuán)隊(duì)由8人擴(kuò)大至68人，凈增足足60人。
從同比增長情況來看，排名靠前的均是中小券商，但大多都是從零起步，發(fā)力研究業(yè)務(wù)。
對(duì)此，《新財(cái)富》認(rèn)為，中小券商布局研究所的背后，是資本市場生態(tài)正在發(fā)生變化。科創(chuàng)板的實(shí)踐表明，注冊制下各方博弈的關(guān)鍵在于合理定價(jià)，而定價(jià)能力在于研究能力，研究對(duì)于券商的引領(lǐng)和拉動(dòng)作用將越來越大。
此外，不論作為不斷涌入的外資的引路人，還是本土券商轉(zhuǎn)型財(cái)富管理、拓展海外市場背后的研究支持方，證券研究的地位都在不斷強(qiáng)化。高質(zhì)量投行的建設(shè)離不開高質(zhì)量的研究，券商頭部效應(yīng)不斷強(qiáng)化的當(dāng)下，中小券商受到全面擠壓，加快研究能力建設(shè)，成為一些中小券商的當(dāng)務(wù)之急。
變化三：投行業(yè)務(wù)大復(fù)蘇，投行人員“復(fù)寵”
2019年資本市場不得不提的關(guān)鍵詞就是科創(chuàng)板。
受益于科創(chuàng)板，2019年券商投行業(yè)務(wù)全部復(fù)蘇。星礦數(shù)據(jù)顯示，2019年共有202家企業(yè)完成IPO上市，實(shí)際募資規(guī)模合計(jì)高達(dá)2527.86億元，同比增長近83%，超過2017年全年的2301.09億元，創(chuàng)2012年以來新高。其中，科創(chuàng)板上市公司首募金額達(dá)到824.27億元，占比33%。
另據(jù)普華永道預(yù)計(jì)，2020年全年，A股IPO數(shù)量將有望超過220家，全年融資規(guī)模將超過2500億元。
項(xiàng)目空間變大，人手自然就會(huì)缺。2019-2020年，在中證協(xié)注冊的保薦代表人由3678人增至3806人，同比增長3.48%。
具體到各家券商來看，當(dāng)下，投行隊(duì)伍最龐大的是中信建投和中信證券，保薦代表人數(shù)分別為222人和213人，另外保薦代表人數(shù)在100-200之間的還有廣發(fā)、華泰、國君等9家券商。
從變化人數(shù)來看，38家券商保代人數(shù)增加，46家券商保代人數(shù)減少，大多數(shù)券商保代人數(shù)變化（增減都包括）均在個(gè)位數(shù)徘徊，增長人數(shù)超過10人的僅有8家券商，超20人的僅有中信（49人）、國君（25人）和華泰聯(lián)合（25人），另有4家券商保代減少人數(shù)超10人。
從校招和社招情況來看，投行人才仍具有較大缺口。
在2020校園秋招中，各大券商也是發(fā)力儲(chǔ)備投行人員，連國內(nèi)投行四大證券機(jī)構(gòu)“三中一華”的中信證券、中金公司都明確需要投行部門需要招聘。
另外，老牌證券公司中國銀河證券和申萬宏源在北京、上海、廣州、深圳、杭州等地都有發(fā)布招聘投行承做業(yè)務(wù)崗位；光大證券、中銀國際證券、天風(fēng)證券、中泰證券、廣發(fā)證券針對(duì)投行業(yè)務(wù)也均有招聘。
券商發(fā)力投行，也并不難以理解。除了科創(chuàng)板紅利以外，再融資制度和并購重組政策先后松綁，創(chuàng)業(yè)板、新三板又改革在即，券商在改革紅利下存在較大業(yè)務(wù)開展空間，業(yè)績增長無虞。
天風(fēng)證券非銀分析師夏昌盛預(yù)計(jì)，2020年科創(chuàng)板募集資金規(guī)模將達(dá)到1800億元，預(yù)計(jì)將帶來約148億元的收入；后續(xù)創(chuàng)業(yè)板、新三板等各市場會(huì)迎來全方位放開，2020年將為股權(quán)融資大年。有核心競爭力的投行將在未來3-5年內(nèi)迎來業(yè)績快速增長期，投行業(yè)務(wù)將進(jìn)入寡頭競爭階段。預(yù)計(jì)2020年投行業(yè)務(wù)收入同比增20%至662億元。
