原標題：一場券商投顧儲備戰(zhàn)！全年人數大增18%，15家投顧超千人，中信廣發(fā)建投排前三，經紀人減少近萬
來源：財聯社
財聯社（上海，記者 黃一靈）訊，2019轉瞬即逝，這一年，是資本市場改革持續(xù)深化的一年，券業(yè)也在不斷創(chuàng)新與轉型。回首2019，券業(yè)江湖變化頗大：科創(chuàng)板正式開板；全行業(yè)轉型財富管理、加碼金融科技；大集合轉公募產品熱銷、行業(yè)并購來勢洶洶，特別是證監(jiān)會六大重磅政策鼓勵頭部券商發(fā)展，更是給行業(yè)變局打開政策空間。
行業(yè)變局，最為突出地映射在券業(yè)從業(yè)人員的結構變化中。幾增幾減，券商業(yè)務未來發(fā)展方向躍然紙上。
據財聯社統計東財choice及中證協數據發(fā)現，2019年這一年，全國121家券商的證券持證上崗從業(yè)人數由33.48萬降至32.72萬人。其中，證券經紀人、一般證券業(yè)務、證券經紀營銷和投資主辦人注冊人數減少；而投顧人員、分析師和保薦代表人注冊人數增加。
全行業(yè)來看，增幅最大的，當屬最為代表券業(yè)財富管理轉型的投顧人數變化——由4.51萬人增至5.32萬人，同比增長17.96%。分券商來看，投顧人數超千人達15家，中信、廣發(fā)投顧人數最多，分別為3671人和3156人，緊隨其后的是中信建投（2962人）、中國銀河證券（2623人）、國泰君安證券（2514人），人數超過2000人的，還包括華泰證券與國信證券，人數分別為2385人和2021人。
投顧人數增加前三的，分別是中信證券（648人）、方正證券（616人）和國泰君安（554人），共21家券商增加人數超100人。
中小券商發(fā)力研究業(yè)務，其中華西證券與國盛證券分析師人數增勢最猛，其中，華西證券的分析師人數由2019年初的5人增至2020年初的35人，增幅達600%，國盛證券則由43人增至68人，增幅58%。全行業(yè)人數也增幅明顯，由2936人增至3202人，增幅達9.06%。
受益于科創(chuàng)板，2019年券商投行業(yè)務全部復蘇。2019-2020年，在中證協注冊的保薦代表人由3678人增至3806人，同比增長3.48%。具體來看，投行隊伍最龐大的是中信建投和中信證券，保薦代表人數分別為222人和213人，另外保薦代表人數在100-200之間的還有廣發(fā)、華泰、國君等9家券商。
人數方面，減少最為猛烈的是傳統營銷獲客的證券經紀人，由8.38萬人減至7.45萬，減少9300人，同比下降11.07%。證券經紀業(yè)務營銷人員減少比例最大，達21%。
變化一：財富管理轉型，投顧儲備先落子
伴隨著行業(yè)傭金率持續(xù)不斷的滑落，過去僅靠經紀業(yè)務賺取手續(xù)費盈利的模式早已一去不復返。證券經紀人減少、投顧人數增加正好順應行業(yè)經紀業(yè)務向財富管理轉型。
財富管理并不是一個新鮮詞，2019年初以來，已有多家頭部券商將經紀業(yè)務總部更名為財富管理總部，提出向財富管理轉型。
廣發(fā)證券非銀金融首席分析師陳福認為，經紀業(yè)務作為通道業(yè)務，類比互聯網金融的支付行業(yè)——作為導流的基礎業(yè)務存在，將逐步發(fā)展為券商業(yè)務的流量入口。經紀業(yè)務轉型，對存量客戶的二次開發(fā)成為券商的主要任務，財富管理業(yè)務作為渠道、服務業(yè)務，具有輕資產、收益穩(wěn)定的優(yōu)點，有利于券商獲得穩(wěn)定且較高的ROE水平。
在這場勢不可擋的財富管理轉型競爭中，大力推行投顧服務是券業(yè)重點發(fā)力的領域，投顧人才自然成為不可或缺的要素。
中國證券業(yè)協會數據顯示，2018年末投資顧問數量為45123人，同比增幅為12.1%；而2020年1月1日數據顯示，投資顧問數量為53179人，同比增幅提升至17.85%。
具體來看，投顧人數突破千人的有15家券商，其中達到3000人以上的有中信證券和廣發(fā)證券。從名單來看，頭部券商在投顧隊伍建設方面保持領先。
而投顧人數增加最多的前三名是中信證券、方正證券和國泰君安，均超過500人，共21家券商變化人數超100人。
從同比增幅來看，投顧人數增長幅度超50%（剔除變化人數為個位數的券商）的共有國元證券、渤海證券、平安證券、粵開證券、開源證券、方正證券、東方財富和華創(chuàng)證券8家，其中國元證券成為唯一一家增幅過100%的券商。
不過，即便財富管理轉型是行業(yè)共識，2019年，也有近20家中小券商的投顧從業(yè)人員在流失，平均減少人數在10人左右。
值得一提的是，金融科技賦能為券商財富管理轉型迎來了新的契機。原招行財富管理元老、現天風證券擬任副總裁王洪棟直言，智能化的全資產投資顧問肯定是財富管理未來的發(fā)展方向。
變化二：中小券商發(fā)力研究業(yè)務，分析師增幅明顯
投顧人員之外，另一同樣歸屬證券投資咨詢業(yè)務的分析師從業(yè)人員數據也在穩(wěn)步增長。
2015-2019年，證券業(yè)協會注冊登記全國分析師人數分別為2278、2460、2663、2985和3382。截至2020年1月1日，該數據為3202，同比增長9.06%。
從最新人數來看，分析師團隊超100人的券商有海通證券、國泰君安、中金公司、廣發(fā)證券、招商證券和中信證券等6家（比2019年初數據多2家），分別為149人、143人、126人、115人、105人和103人，均為頭部券商。
從變化人數來看，增長超10人的有華西證券、國盛證券、海通證券、中信證券、中金公司、招商證券等14家，既有頭部券商，也有中小券商。其中，變化人數超20人的僅有華西證券和國盛證券兩家中小券商，分別為30人和25人。
財聯社注意到，華西證券和國盛證券在2019年的確一直在招兵買馬，擴大研究隊伍，實現業(yè)務聯動。在這方面，天風證券就是成功的先例。
華西證券方面，研究隊伍主要來自太平洋證券、安信證券、方正證券的“輸血”。
2019年6月，華西證券邀請魏濤加盟，任總裁助理兼研究所所長。公開資料顯示，魏濤原為中信建投證券非銀金融行業(yè)分析師，2011-2013年連續(xù)登上新財富最佳分析師榜單，2014-2016年間擔任中銀國際證券研究所所長，2015年其率領中銀國際證券研究所登上進步最快研究機構榜單，并拿下當年度非銀金融行業(yè)第1名，2016年獲得該領域第4名。2017-2019年5月擔任太平洋證券研究院院長，兩年時間帶領太平洋研究平臺從無到有、不斷壯大。在魏濤加盟之前，華西證券亦幾乎未開展過賣方研究業(yè)務。
國盛證券則在2017年底，邀請原中泰證券研究所副所長、10位白金分析師之一楊濤轉投國盛證券，任研究所所長。從2018年1月1日至2020年1月1日，兩年時間里，國盛證券分析師團隊由8人擴大至68人，凈增足足60人。
從同比增長情況來看，排名靠前的均是中小券商，但大多都是從零起步，發(fā)力研究業(yè)務。
對此，《新財富》認為，中小券商布局研究所的背后，是資本市場生態(tài)正在發(fā)生變化。科創(chuàng)板的實踐表明，注冊制下各方博弈的關鍵在于合理定價，而定價能力在于研究能力，研究對于券商的引領和拉動作用將越來越大。
此外，不論作為不斷涌入的外資的引路人，還是本土券商轉型財富管理、拓展海外市場背后的研究支持方，證券研究的地位都在不斷強化。高質量投行的建設離不開高質量的研究，券商頭部效應不斷強化的當下，中小券商受到全面擠壓，加快研究能力建設，成為一些中小券商的當務之急。
變化三：投行業(yè)務大復蘇，投行人員“復寵”
2019年資本市場不得不提的關鍵詞就是科創(chuàng)板。
受益于科創(chuàng)板，2019年券商投行業(yè)務全部復蘇。星礦數據顯示，2019年共有202家企業(yè)完成IPO上市，實際募資規(guī)模合計高達2527.86億元，同比增長近83%，超過2017年全年的2301.09億元，創(chuàng)2012年以來新高。其中，科創(chuàng)板上市公司首募金額達到824.27億元，占比33%。
另據普華永道預計，2020年全年，A股IPO數量將有望超過220家，全年融資規(guī)模將超過2500億元。
項目空間變大，人手自然就會缺。2019-2020年，在中證協注冊的保薦代表人由3678人增至3806人，同比增長3.48%。
具體到各家券商來看，當下，投行隊伍最龐大的是中信建投和中信證券，保薦代表人數分別為222人和213人，另外保薦代表人數在100-200之間的還有廣發(fā)、華泰、國君等9家券商。
從變化人數來看，38家券商保代人數增加，46家券商保代人數減少，大多數券商保代人數變化（增減都包括）均在個位數徘徊，增長人數超過10人的僅有8家券商，超20人的僅有中信（49人）、國君（25人）和華泰聯合（25人），另有4家券商保代減少人數超10人。
從校招和社招情況來看，投行人才仍具有較大缺口。
在2020校園秋招中，各大券商也是發(fā)力儲備投行人員，連國內投行四大證券機構“三中一華”的中信證券、中金公司都明確需要投行部門需要招聘。
另外，老牌證券公司中國銀河證券和申萬宏源在北京、上海、廣州、深圳、杭州等地都有發(fā)布招聘投行承做業(yè)務崗位；光大證券、中銀國際證券、天風證券、中泰證券、廣發(fā)證券針對投行業(yè)務也均有招聘。
券商發(fā)力投行，也并不難以理解。除了科創(chuàng)板紅利以外，再融資制度和并購重組政策先后松綁，創(chuàng)業(yè)板、新三板又改革在即，券商在改革紅利下存在較大業(yè)務開展空間，業(yè)績增長無虞。
天風證券非銀分析師夏昌盛預計，2020年科創(chuàng)板募集資金規(guī)模將達到1800億元，預計將帶來約148億元的收入；后續(xù)創(chuàng)業(yè)板、新三板等各市場會迎來全方位放開，2020年將為股權融資大年。有核心競爭力的投行將在未來3-5年內迎來業(yè)績快速增長期，投行業(yè)務將進入寡頭競爭階段。預計2020年投行業(yè)務收入同比增20%至662億元。
