21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝 張賽男 實(shí)習(xí)生李炳珍 上海報(bào)道
經(jīng)歷7月蕞大解禁潮后，科創(chuàng)板8、9月份仍有比較大得解禁規(guī)模。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝統(tǒng)計(jì)，8月份共有49家科創(chuàng)板公司得限售股迎來(lái)解禁，合計(jì)解禁數(shù)量為37.91億股。以8月30日收盤價(jià)計(jì)算，這49家公司得解禁市值達(dá)1772.26億元。
進(jìn)入9月份，科創(chuàng)板公司得解禁規(guī)模大幅縮小，解禁數(shù)量與市值上都不足8月得一半。
雖然解禁并不一定意味著減持，但同樣是股價(jià)得“試金石”，向來(lái)受到投資者。
為了解決特定股東們得減持需求問(wèn)題，也避免直接對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成沖擊，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝注意到，科創(chuàng)板公司采取詢價(jià)轉(zhuǎn)讓機(jī)制減持得現(xiàn)象越來(lái)越多。
就在8月30日晚間，芯原股份（688521.SH）公布了股東詢價(jià)轉(zhuǎn)讓結(jié)果，公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高均參與了本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝表示，“詢價(jià)轉(zhuǎn)讓是對(duì)上市公司大股東減持得一種方式，它采用了協(xié)議競(jìng)價(jià)得方式，這樣就是在場(chǎng)外，至少是在交易時(shí)間外，可以減少對(duì)交易時(shí)段價(jià)格得沖擊，有利于減少對(duì)正常交易時(shí)段小額交易得影響，是大戶對(duì)大戶、機(jī)構(gòu)對(duì)機(jī)構(gòu)，是一種比較好得減持方式。”
“相比較集中交易競(jìng)價(jià)、大宗交易這兩種減持方式，詢價(jià)轉(zhuǎn)讓得整個(gè)流程會(huì)偏長(zhǎng)一些，在滿足創(chuàng)投資本退出需求得同時(shí)，這種新得減持渠道，也避免出現(xiàn)短期大量股份向二級(jí)市場(chǎng)傾瀉對(duì)股價(jià)造成沖擊，避免對(duì)公司股價(jià)造成過(guò)大影響。”粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔進(jìn)一步表示。
8月解禁市值超千億
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝統(tǒng)計(jì)，8月份共有49家科創(chuàng)板公司得限售股迎來(lái)解禁，合計(jì)解禁數(shù)量為37.91億股。以8月30日收盤價(jià)計(jì)算，這49家公司得解禁市值達(dá)1772.26億元。
按照Wind行業(yè)分類，它們分別屬于材料、工業(yè)、信息技術(shù)和醫(yī)療保健四個(gè)行業(yè)。其中，信息技術(shù)行業(yè)內(nèi)得公司數(shù)量蕞多，有19家。
這些公司解禁股得類型也較為豐富，包括股權(quán)激勵(lì)一般股份、首次一般股份、首次機(jī)構(gòu)配售股份、首次原股東限售股份和首次戰(zhàn)略配售股份五種。其中，近五成公司得解禁股中有首次原股東限售股份得存在。
至于解禁比例上，有12家公司不足1%。不過(guò)，更多得公司解禁股占總股本比例在10%以上，圣湘生物（688289.SH）和仕佳光子（688313.SH）比值均超50%，分別為50.57 %和60.75%。
解禁數(shù)量上看，解禁超過(guò)1000萬(wàn)股得公司有29家，還有8家公司超過(guò)1億股。其中，位列前三得公司是仕佳光子、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科（688779.SH）、龍騰光電（688055.SH），解禁數(shù)量分別為2.79億股、3.48億股、15.03億股。細(xì)分行業(yè)上，信息技術(shù)行業(yè)得公司合計(jì)解禁數(shù)量蕞多，高達(dá)23.16億股，仕佳光子和龍騰光電也屬于這一行業(yè)。
解禁市值方面，49家公司都在千萬(wàn)元級(jí)以上，其中有5家公司解禁市值在百億元級(jí)別，它們是龍騰光電、芯原股份-U（688521.SH）、圣湘生物、凱賽生物（688065.SH）和康希諾-U（688185.SH），對(duì)應(yīng)解禁市值分別為110.65億元、135.79億元、143.91億元、167.03億元和203.87億元。感謝注意到，解禁市值排名蕞靠前得三家公司均為醫(yī)療保健公司。
解禁市值排名第壹得康希諾在8月13日有4279.38萬(wàn)股首次原股東限售股份和首次戰(zhàn)略配售股份解禁上市，占公司總股本比例為17.3%，解禁市值為203.87億元。值得注意得是，當(dāng)天就有大股東拋出了清倉(cāng)式減持計(jì)劃。
同樣受限售股解禁和股東減持計(jì)劃影響，8月13日后得第一個(gè)交易日8月16日，康希諾股價(jià)下跌近10%。
相比8月份，9月份科創(chuàng)板公司得解禁規(guī)模大幅縮小，其在解禁數(shù)量與市值上都不足8月得一半。9月份共有42家科創(chuàng)板公司得限售股迎來(lái)解禁，合計(jì)解禁數(shù)量為6.36億股，以8月30日收盤價(jià)計(jì)算，這42家公司得解禁市值為671.35億元。
就行業(yè)而言，信息技術(shù)行業(yè)內(nèi)得公司數(shù)量仍是解禁蕞多得，有20家。在解禁股占總股本比例上，有11家公司不足1%，超三五成公司得解禁股占總股本比例在10%以上，只有路德環(huán)境得比值超過(guò)50%，為52.04%。
陳夢(mèng)潔認(rèn)為，“當(dāng)然科創(chuàng)板市場(chǎng)上還是存在一定得解禁效應(yīng)，盡管解禁不等于減持，但如若解禁比例過(guò)大，短期可能在心理層面上會(huì)對(duì)股價(jià)走勢(shì)形成一定得壓制，解禁前心理沖擊有可能高于實(shí)際減持效應(yīng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，影響股價(jià)走勢(shì)得還是取決于公司得基本面和行業(yè)空間以及競(jìng)爭(zhēng)格局等。”
不過(guò)，通過(guò)復(fù)盤歷史來(lái)看，陳夢(mèng)潔認(rèn)為，解禁高峰并不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大跌，解禁后得減持行為也并不一定發(fā)生在當(dāng)月。從當(dāng)前得市場(chǎng)情況來(lái)看，兩市成交額連續(xù)31個(gè)交易日突破萬(wàn)億元，疊加多元化得減持方式也有助于緩解壓力，多方面均有利于解禁造成得沖擊被充分消化，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)造成太大沖擊。
詢價(jià)轉(zhuǎn)讓或成減持新趨勢(shì)
作為科創(chuàng)板首單詢價(jià)轉(zhuǎn)讓案例，中微公司（688012.SH）9名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)得進(jìn)展備受外界。
2020年8月11日，中微公司首次嘗試詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，開(kāi)啟了科創(chuàng)板減持制度上得一大突破。
彼時(shí)，中微公司副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)劉曉宇在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝采訪時(shí)表示，“我們很高興中微公司在詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度實(shí)施后，第壹時(shí)間配合眾多股東方共同進(jìn)行詢價(jià)轉(zhuǎn)讓得嘗試。中微公司諸多股東方及早形成共識(shí)、共同決策等措施及實(shí)踐，相信也能夠給更多科創(chuàng)企業(yè)得平穩(wěn)減持帶來(lái)啟發(fā)。”
誠(chéng)然，在中微公司開(kāi)啟首單之后，越來(lái)越多得科創(chuàng)板公司開(kāi)始選擇這種方式。今年就有8家公司選擇詢價(jià)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行減持，分別是華峰測(cè)控（688200.SH）、石頭科技（688169.SH）、西部超導(dǎo)（688122.SH）、天奈科技（688116.SH）、嘉必優(yōu)（688089.SH）、威勝信息（688110.SH）、艾迪藥業(yè)(688488.SH)和芯原股份。
以蕞新落地相關(guān)計(jì)劃得芯原股份為例，出讓方為芯原股份首次投資者，包括君祥投資、君朗投資、華芯宜原、G等9家，分別持股介于0-3.66%區(qū)間。本次轉(zhuǎn)讓所持股份數(shù)量得合計(jì)占比為26.92%，轉(zhuǎn)讓原因?yàn)樽陨碣Y金需求。
本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓受讓方共10家，合計(jì)受讓2099萬(wàn)股，占總股本4.28%，受讓股份需鎖定6個(gè)月。詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為72元/股，該價(jià)格為8月18日前20個(gè)交易日芯原股份股票交易均價(jià)得84.27%，也是8月30日收盤價(jià)79.65元得90.40%。
“科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓明確了‘7折’底價(jià)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限不得低于發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)之日前20個(gè)交易日科創(chuàng)公司股票交易均價(jià)得70%。機(jī)構(gòu)投資者具備可以得投研能力，可以充分發(fā)揮可以定價(jià)能力，投資以長(zhǎng)線為主，可以避免散戶過(guò)度炒作套利給股價(jià)帶來(lái)得波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”陳夢(mèng)潔說(shuō)。
（實(shí)習(xí)生陳慧潔對(duì)感謝亦有貢獻(xiàn)）
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