中新經(jīng)緯客戶端1月8日電(吳亦涵)隨著中東緊張局勢的持續(xù)升溫，1月8日，現(xiàn)貨黃金價格再度大漲，盤中一度升破1600美元/盎司，創(chuàng)下2013年3月以來的新高。
金價持續(xù)上漲究竟有何支撐？黃金價格已經(jīng)漲到了近7年高位，此時適不適合入局？會不會與7年前的中國大媽一樣踩到“黃金坑”？對于投資者而言，再一次面臨著“亂世是否買黃金”的選擇。
資料圖 中新經(jīng)緯 董湘依/攝
“亂世買黃金”靠譜嗎？
據(jù)新華社報道，1月8日早晨，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊已向駐有美軍的伊拉克阿薩德空軍基地發(fā)射了“數(shù)十枚導(dǎo)彈”，目前尚未有人員傷亡的報道。美國五角大樓隨后予以證實，稱“導(dǎo)彈由伊朗發(fā)射”。白宮則表示，美方已經(jīng)獲知關(guān)于美軍在伊拉克基地被襲的報道，總統(tǒng)特朗普已就此事聽取簡報，正密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。
隨著中東緊張局勢的升級，黃金價格也在不斷飆漲。今日盤中，現(xiàn)貨黃金價格一度升破1600美元/盎司，創(chuàng)下2013年3月以來的新高，此后金價有所回落，但截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金仍上漲1.05%，報1590.80美元/盎司。
現(xiàn)貨黃金價格2018年年底以來持續(xù)上漲。數(shù)據(jù)來源：Wind
除了現(xiàn)貨黃金的價格之外，A股市場上的黃金股亦大幅走高，截至發(fā)稿時，Wind貴金屬指數(shù)上漲2.55%，赤峰黃金、園城黃金、恒邦股份等黃金股漲幅均超5%。
在不少業(yè)內(nèi)人士看來，黃金的避險屬性，是今年以來金價不斷走高的主要原因之一。
黃金真的具備避險功能嗎？民生宏觀研究團隊復(fù)盤了上世紀80年代以來的1980年兩伊戰(zhàn)爭、1991年海灣戰(zhàn)爭、2001年阿富汗戰(zhàn)爭、2003年伊拉克戰(zhàn)爭以及2011年利比亞戰(zhàn)爭等5次主要戰(zhàn)爭期間金價的表現(xiàn)后發(fā)現(xiàn)：從歷史數(shù)據(jù)來看，從地緣沖突開始升級到對產(chǎn)生戰(zhàn)爭的預(yù)期的時間里，金價明顯上行；而正式開戰(zhàn)后，金價一般開始出現(xiàn)回落。
長城證券則在回顧2008-2011年的黃金牛市后指出，上一輪黃金上漲的行情，主要是由基本面因素驅(qū)動疊加風險事件催化而形成的。從風險事件角度來看，2008年金融危機、2011年歐債危機與美國財政危機等一系列風險事件的接連發(fā)生，確實催化了黃金價格一路上行，不斷創(chuàng)下新高。
該機構(gòu)認為，2018年以來的金價上漲，伴隨了美國對全球其他主要貿(mào)易國家不斷挑起的貿(mào)易紛爭，打亂了過去十幾年以來全球貿(mào)易一體化、主要經(jīng)濟體協(xié)同發(fā)展的經(jīng)濟格局的風險，此外，英國脫歐、中東局勢也是影響重大的地區(qū)風險事件，這一系列的風險因素，也對金價形成了持續(xù)利好。
金價上漲還有哪些原因？
除了風險性事件引發(fā)投資者對黃金的避險需求之外，不少券商機構(gòu)還指出，本輪黃金價格的上漲，還受到了石油價格上漲、美元疲軟、全球持續(xù)負利率環(huán)境等因素的影響。
隨著中東緊張局勢的升級，石油價格也出現(xiàn)了大幅的上漲，截至發(fā)稿時，美油上漲2.11%，年初至今的漲幅達到4.59%，布油上漲2.39%，年初至今的漲幅達到5.86%。
渤海證券在的研報中指出，如果美伊沖突事件長期化，一方面將從避險角度拉低美元指數(shù)，抬升黃金價格中樞；另一方面，也將由(石油價格上漲)通脹路徑抬升美國及全球通脹率，降低美國及全球?qū)嶋H利率，進一步拉動黃金價格上漲。
不過，對于油價上漲是否將抬升全球通脹率的問題，也有機構(gòu)認無需過度擔憂。
從全球來看，創(chuàng)元期貨指出，全球經(jīng)濟在2019年所呈現(xiàn)的下行壓力在2020年難以發(fā)生根本性的扭轉(zhuǎn)，這將在一定程度拖累原油需求，繼而抑制油價的上行空間；此外供應(yīng)端方面OPEC及其盟友進一步超額減產(chǎn)的空間已經(jīng)所剩無幾，減產(chǎn)幅度以及期限的松動都將減弱對油價的支撐力度，全球原油預(yù)計難以出現(xiàn)趨勢性行情。
從國內(nèi)來看，華創(chuàng)證券債券團隊指出，油價主要通過對交通工具用燃料和水電燃料影響CPI，假設(shè)今年油價中樞整體抬升至70美元/桶和75美元/桶，將分別拉動國內(nèi)CPI上行0.12%和0.22%，因此，油價對通脹的整體影響較小。
除了通脹憂慮之外，長城證券還指出，本輪金價上漲一個不可忽視的因素在于，2015年之后全球負利率債的規(guī)模不斷擴大。全球負利率的規(guī)模與黃金價格的走勢形成了驚人的一致同步。全球負利率債規(guī)模的擴大，體現(xiàn)了當前主要經(jīng)濟體政策調(diào)控的空間和效果在減弱。在該機構(gòu)看來，全球持續(xù)的負利率環(huán)境，成為了本輪黃金價格上漲的基本面因素。
現(xiàn)在是買黃金的好時機嗎？
值得注意的是，1月8日盤中，現(xiàn)貨黃金價格一度突破了1600美元/盎司，創(chuàng)下近7年來的新高，今年以來，現(xiàn)貨黃金價格最高漲幅也已超過5%。那么當此時點，投資者是否還適合投資黃金呢？
資料圖 中新經(jīng)緯羅琨/攝
花旗集團分析師表示，“整個中東地區(qū)地緣政治風險升高將支撐今年冬季金價。”該行警告說，很難僅從軍事緊張局勢加劇的角度來交易黃金，基本面方面也存在“看漲金價”的因素。
長城證券則指出，從基本面來看，由于全球經(jīng)濟下行壓力不減，歐洲和日本的負利率政策預(yù)計難于退出，全球負利率債券的規(guī)模預(yù)期將增大；而從風險因素來看，2020年后續(xù)潛在風險事件對金融市場造成的動蕩程度仍不容小覷。綜合基本面因素與風險性事件因素的研究分析，2020年黃金價格大概率將繼續(xù)上漲，2020年的金價或達到1800-1900美元/盎司區(qū)間，并且有可能創(chuàng)下歷史新高。
天風證券則表示，隨著時間的推移，實際利率繼續(xù)下降的預(yù)期有望逐步提升；風險預(yù)期同時有望逐步上行。2020年金價有望再次出現(xiàn)趨勢性上漲，而黃金股價滯漲于金價，目前就是黃金股最好的投資時機。
不過也有券商提醒稱，雖然近期金價漲幅較大，但上行的持續(xù)性仍然有待觀察。太平洋證券認為，推動金價上行的主要驅(qū)動力在于美元指數(shù)回落和實際收益率上行。
該機構(gòu)稱，從當前情況看，因美伊沖突升溫導(dǎo)致避險需求涌入，美元近幾周的下跌趨勢終結(jié)，另外美國舊金山聯(lián)儲主席戴利認為，美聯(lián)儲未來數(shù)年可能仍將與過低的通脹作斗爭，在名義利率走平、通脹低位的情況下，實際收益率下降空間有限。而美元指數(shù)階段性反彈和實際利率走穩(wěn)這兩個因素，都將不利于金價持續(xù)上行。(中新經(jīng)緯APP)
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