文/ 宗意
導(dǎo)語(yǔ)：?您是否還在為看不清市場(chǎng)真相而發(fā)愁？是否還在為找不準(zhǔn)市場(chǎng)行情而煩惱？《遠(yuǎn)見(jiàn)有良策》，每天更新A股最前沿策略研究報(bào)告，為您沙里淘真金。
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言而總之：三大股指全線回調(diào)
受到外圍消息影響，三大指數(shù)集體低開(kāi)，隨后呈現(xiàn)弱勢(shì)盤(pán)整態(tài)勢(shì)，尾盤(pán)三大指數(shù)集體跌逾1%。行業(yè)板塊和個(gè)股多數(shù)收跌，資金緊張情緒四起，市場(chǎng)悲觀情緒突出，黃金板塊逆市大漲。不過(guò)北向資金延續(xù)凈流入狀態(tài)。
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先見(jiàn)之明：堅(jiān)守主賽道?
買(mǎi)股票就是買(mǎi)預(yù)期，有了先見(jiàn)之明才能把握良機(jī)。中國(guó)銀河證券2020年年度策略為堅(jiān)守主賽道，不忘出奇兵，把握2020年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是重點(diǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，指數(shù)可能是次要的。建議多關(guān)心不嚴(yán)重高估的優(yōu)質(zhì)公司、少關(guān)心指數(shù)。
2010年后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型，主賽道是消費(fèi)、醫(yī)藥、科技和服務(wù)業(yè)，目前沒(méi)有改變賽道的跡象。2020年，具有一定成長(zhǎng)性的偏周期優(yōu)質(zhì)龍頭有配置價(jià)值。當(dāng)成長(zhǎng)和周期龍頭都不便宜時(shí)，題材股、現(xiàn)金或高股息率的現(xiàn)金牛公司可能會(huì)成為階段性的“奇兵”。
國(guó)盛證券A 股市場(chǎng)策略周報(bào)建議戰(zhàn)略性配臵周期核心資產(chǎn)。認(rèn)為未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)收斂，盈利企穩(wěn)將推動(dòng)周期龍頭估值進(jìn)一步提升。
當(dāng)前消費(fèi)、科技等行業(yè)龍頭已逐步從折價(jià)走向溢價(jià)，而周期龍頭相對(duì)行業(yè)中位數(shù)仍普遍折價(jià)，估值體系的“撥亂反正”尚未開(kāi)始。關(guān)注風(fēng)電、汽車(chē)、電動(dòng)車(chē)等景氣向上或有望迎來(lái)拐點(diǎn)的板塊。
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