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        糾偏養(yǎng)老險公司“不務正業(yè)”_保險資管_個養(yǎng)業(yè)務

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2022-01-24 12:14:36    作者:微生成佳    瀏覽次數(shù):113
        導讀

        在規(guī)范發(fā)展第三支柱得大背景下,可以養(yǎng)老保險公司迎來了強監(jiān)管。為了推動養(yǎng)老保險公司和養(yǎng)老金管理公司走可以化發(fā)展道路,銀保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范和促進養(yǎng)老保險機構發(fā)展得通知》(下稱《通知》)。從《通知》內(nèi)

        在規(guī)范發(fā)展第三支柱得大背景下,可以養(yǎng)老保險公司迎來了強監(jiān)管。

        為了推動養(yǎng)老保險公司和養(yǎng)老金管理公司走可以化發(fā)展道路,銀保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范和促進養(yǎng)老保險機構發(fā)展得通知》(下稱《通知》)。從《通知》內(nèi)容來看,盡管只有短短9條,但其中對于養(yǎng)老主業(yè)引導以及對保險資管業(yè)務、個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品(下稱“個養(yǎng)產(chǎn)品”)得壓降,將使得大多數(shù)養(yǎng)老保險公司得業(yè)務結構受到?jīng)_擊。

        “《通知》得發(fā)布,將有利于促進養(yǎng)老保險機構進一步明確發(fā)展定位,深化產(chǎn)品和服務創(chuàng)新,成為推動養(yǎng)老金融市場高質(zhì)量發(fā)展得重要力量,切實滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保障需求。”銀保監(jiān)會表示。

        第壹財經(jīng)感謝發(fā)現(xiàn),已有養(yǎng)老保險公司開始對旗下個養(yǎng)產(chǎn)品采取了關閉續(xù)期、終止清算等措施,以此落實壓降清理要求。

        強化養(yǎng)老主業(yè),壓降偏離業(yè)務

        “《通知》出臺得核心目得是推動養(yǎng)老保險機構聚焦養(yǎng)老主業(yè),服務客戶多樣化得養(yǎng)老保障需求,壓降清理養(yǎng)老特點不明顯得業(yè)務,預計養(yǎng)老第三支柱大有可為。”國泰君安表示。

        《通知》得9條內(nèi)容分別從發(fā)展定位、業(yè)務方向、風險隔離、正本清源、強化監(jiān)管五個方面,對可以養(yǎng)老保險機構提出了要求。

        “應當堅持可以性養(yǎng)老保險經(jīng)營機構得發(fā)展定位,聚焦商業(yè)養(yǎng)老保險、企業(yè)(職業(yè))年金基金管理、養(yǎng)老保障管理等具備養(yǎng)老屬性得業(yè)務領域,積極參與第三支柱養(yǎng)老保險建設。”《通知》顯示。

        基于這一定位,《通知》劃定了養(yǎng)老保險公司得主要業(yè)務方向,鼓勵養(yǎng)老保險機構重點發(fā)展安全性高、保障性強、滿足長期或終身領取需求得商業(yè)養(yǎng)老年金保險以及其他具有一定長期積累養(yǎng)老金功能得商業(yè)保險。支持符合條件得養(yǎng)老保險公司參與專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

        算上前幾個月獲批籌建得國民養(yǎng)老保險股份有限公司,從2004年至今,華夏已有10家可以養(yǎng)老保險公司。盡管可以養(yǎng)老保險公司是伴隨著企業(yè)年金制度得誕生應運而生,但隨著養(yǎng)老保險公司得發(fā)展和養(yǎng)老金管理得市場化進展,其逐漸向多元化經(jīng)營方向發(fā)展。

        從養(yǎng)老保障體系得角度來看,可以養(yǎng)老保險公司在第壹支柱得基本養(yǎng)老金、社保基金得市場化運作中承擔投資管理人得角色;在第二支柱中承擔企業(yè)年金、職業(yè)年金得受托人、投管人等多重角色。海通證券數(shù)據(jù)顯示,截至2021年三季度末,華夏企業(yè)年金積累基金25268億元,法人受托管理規(guī)模達17752億元,其中養(yǎng)老險公司受托管理規(guī)模合計占比達73.7%。相比第壹支柱、第二支柱,可以養(yǎng)老保險公司在第三支柱上得參與度較弱,其中部分養(yǎng)老保險公司并不涉及商業(yè)保險產(chǎn)品得經(jīng)營,僅有個別幾家參與了稅延養(yǎng)老險得發(fā)行或投資業(yè)務。

        與此同時,由于企業(yè)年金市場得競爭十分激烈,管理費一降再降,因此部分養(yǎng)老保險公司開始開展盈利性更強得保險資管業(yè)務,同時基于原保監(jiān)會在2015年發(fā)布得《養(yǎng)老保障管理業(yè)務管理辦法》開展得個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品業(yè)務,也成為了大多數(shù)養(yǎng)老保險公司得重要業(yè)務。

        而上述這兩項業(yè)務則成為了此次《通知》得重點打壓對象。

        《通知》要求,養(yǎng)老保險機構原則上不得經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務,包括受托管理保險資金和開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務等。現(xiàn)有經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務得養(yǎng)老保險公司,原則上應于2022年底前依法合規(guī)完成終止經(jīng)營或剝離相關業(yè)務等整改工作。

        同時,需要持續(xù)壓降清理現(xiàn)有個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。2022年6月30日前,適時停止相關產(chǎn)品新增客戶,原則上于2023年底前完成存量業(yè)務清理。支持符合條件得養(yǎng)老保險機構開展個人養(yǎng)老保障管理業(yè)務轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品創(chuàng)新。

        盡管都是“原則上”,但《通知》也給出了相應得監(jiān)管措施:“對于養(yǎng)老主業(yè)突出、業(yè)務發(fā)展規(guī)范、內(nèi)部管理機制制度健全得養(yǎng)老保險機構,將對其探索開展經(jīng)營管理模式創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務創(chuàng)新,以及分支機構準入等給予政策支持。對于存在偏離養(yǎng)老主業(yè)、業(yè)務壓降清理不到位、未能建立有效得風險隔離機制制度等問題得養(yǎng)老保險機構,將采取監(jiān)管約談、責令整改等措施,并不再支持其開展相關養(yǎng)老金融業(yè)務創(chuàng)新。”

        大部分養(yǎng)老險公司業(yè)務將受沖擊

        “我們預計,《通知》要求得業(yè)務整改將涉及大部分養(yǎng)老險公司,其華夏壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老等將涉及壓降個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品業(yè)務,而平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老等將涉及終止或剝離保險資管業(yè)務。我們認為伴隨各養(yǎng)老險公司業(yè)務回歸本源,其養(yǎng)老產(chǎn)品供給及年金基金管理能力將得到加強。”海通證券表示。

        事實上,經(jīng)過幾年得發(fā)展,養(yǎng)老保障業(yè)務和保險資管業(yè)務在養(yǎng)老保險公司中得占比已然不低。

        根據(jù)平安養(yǎng)老自己數(shù)據(jù),截至上年年12月底,管理得企業(yè)年金、職業(yè)年金、養(yǎng)老保障及其他委托管理資產(chǎn)共計12955億元,其中養(yǎng)老保障及其他委托管理業(yè)務期末管理資產(chǎn)4341億元。按此計算,占比已達33.5%。

        國壽養(yǎng)老2021年工作會議上傳遞出得數(shù)據(jù)顯示,上年年,累計管理資產(chǎn)規(guī)模超過1.3萬億元,其中養(yǎng)老保障管理業(yè)務存量規(guī)模3000億元,一年期以上產(chǎn)品占比達72%。按此計算,養(yǎng)老保障管理業(yè)務規(guī)模得占比也達到了23%左右。

        而保險資管業(yè)務和短期個養(yǎng)產(chǎn)品兩項業(yè)務之所以此次被《通知》明令清理,是因為其偏離養(yǎng)老主業(yè),前者是保險資管公司得主要業(yè)務,而后者盡管名字中含有“養(yǎng)老保障”得字眼,但是從產(chǎn)品實質(zhì)來看,與其他理財產(chǎn)品并無本質(zhì)區(qū)別。

        所謂個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品,根據(jù)《養(yǎng)老保障管理業(yè)務管理辦法》所述,是由養(yǎng)老保險公司作為管理人,接受個人委托人得委托,為其提供養(yǎng)老保障以及與養(yǎng)老保障相關得資金管理服務。該辦法中確實提到,允許養(yǎng)老保險公司發(fā)行期限在三年及以內(nèi)得短期個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品,但有一定得規(guī)模限額要求。

        不過,從目前得市場情況來看,短期個養(yǎng)產(chǎn)品反而成為這一市場得主流。從騰訊理財通和京東金融上目前顯示得個養(yǎng)產(chǎn)品來看,其期限均未超過2年,甚至還有可隨時贖回得活期產(chǎn)品。個養(yǎng)產(chǎn)品在流動性和收益性方面得表現(xiàn)使其受到了市場歡迎,在萬事都有可能險受到嚴格監(jiān)管之后,這一產(chǎn)品更是得到快速發(fā)展,京東金融上甚至有“養(yǎng)老保障產(chǎn)品”得專區(qū)。

        從同業(yè)交流數(shù)據(jù)來看,個養(yǎng)開放式產(chǎn)品近年來規(guī)模逐年攀升,2018年占個人業(yè)務總規(guī)模超過了90%,發(fā)展勢頭強勁。但可以看到,個養(yǎng)產(chǎn)品期限較短,無養(yǎng)老保障內(nèi)容,這與其他理財產(chǎn)品并無本質(zhì)區(qū)別,與養(yǎng)老產(chǎn)品通常得長封閉期或退休后才能領取得特性也不相符合。

        第壹財經(jīng)感謝了解到,已有養(yǎng)老保險公司對個養(yǎng)產(chǎn)品開始了壓降措施。例如長江養(yǎng)老已在其自己發(fā)布了針對兩只個養(yǎng)產(chǎn)品得公告,表示為落實個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品平穩(wěn)壓降,已對這兩個產(chǎn)品分別在9月和12月采取關閉續(xù)期或終止清算得措施。

        站在養(yǎng)老保險公司得角度來看,對保險資管業(yè)務以及個養(yǎng)產(chǎn)品得清理和剝離,無疑將對其業(yè)務造成沖擊。

        業(yè)內(nèi)人士分析稱,轉(zhuǎn)型商業(yè)養(yǎng)老保險對養(yǎng)老保險公司而言并非一蹴而就得事情,特別對于之前沒有涉及保險產(chǎn)品經(jīng)營得養(yǎng)老保險公司而言更是挑戰(zhàn),它們需要重新搭建保險產(chǎn)品經(jīng)營得精算、理賠、運營、銷售等一系列可以基礎能力,并需要和集團內(nèi)壽險公司形成差異化競爭。

        “養(yǎng)老保險公司這塊牌照之前可以做很多事情,但其中部分事情其實跟養(yǎng)老關系不大,現(xiàn)在面臨嚴格監(jiān)管得選擇,雖然會有挑戰(zhàn),但也是回歸本源得一個必要動作。而從近期China一系列政策來看,迫切加快第三支柱發(fā)展得決心毋庸置疑。”一名保險業(yè)內(nèi)資深人士對第壹財經(jīng)感謝表示。

         
        (文/微生成佳)
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