上海證券報(bào)
預(yù)計(jì)指數(shù)層面得調(diào)整已接近尾聲，超跌反彈窗口即將來臨，市場逐步扭轉(zhuǎn)悲觀情緒并重新轉(zhuǎn)向積極。大型險(xiǎn)企在春節(jié)假期后開始加倉，圍繞“穩(wěn)增長”“高景氣”“超跌股”等方向展開布局。
連續(xù)調(diào)整之下，有人恐慌，有人冷靜。上海證券報(bào)感謝了解到，已有大型險(xiǎn)企在春節(jié)假期后開始加倉，并預(yù)判指數(shù)層面得調(diào)整已接近尾聲，超跌反彈窗口將來臨，市場將逐步扭轉(zhuǎn)悲觀情緒并重新轉(zhuǎn)向積極。
“1月份尤其是春節(jié)假期后，我們一直在增加權(quán)益?zhèn)}位水平。”一家大型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資經(jīng)理預(yù)判，今年市場不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對A股依舊堅(jiān)定看好。“放眼全球，A股市場仍然具備較強(qiáng)吸引力。”
市場情緒逐步轉(zhuǎn)向積極
多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，近期A股持續(xù)下跌得市場因素主要集中在：擔(dān)心國內(nèi)穩(wěn)增長政策會否不及預(yù)期，寬信用效果不佳；擔(dān)心美聯(lián)儲過快收緊貨幣政策，海外流動(dòng)性壓力向國內(nèi)傳導(dǎo)；擔(dān)心下跌過程中形成資金面負(fù)反饋等。
那么，觸發(fā)險(xiǎn)企得投資態(tài)度轉(zhuǎn)向積極得因素有哪些？
第壹，1月中旬央行強(qiáng)調(diào)“避免信貸塌方”后，據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)了解到得草根調(diào)研顯示，1月下旬信貸投放明顯發(fā)力，受益于票據(jù)和城投平臺得沖量，預(yù)計(jì)1月全月新增信貸總量好于市場此前預(yù)期。
第二，從美股、美債等資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)來看，對于美聯(lián)儲收緊預(yù)期已有較大部分計(jì)入甚至短期超調(diào)，海外主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期帶來得市場波動(dòng)已逐步消化。
第三，春節(jié)前微觀層面出現(xiàn)一系列“穩(wěn)市場”得指導(dǎo)性信號，包括公募基金宣布大規(guī)模自購、部分明星基金放開大額申購等。
加倉穩(wěn)增長、高景氣等板塊
大型險(xiǎn)企具體加倉了哪些板塊？據(jù)感謝采訪了解，險(xiǎn)資布局基本圍繞“穩(wěn)增長”“高景氣”“超跌股”等展開。
一家大型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資經(jīng)理透露，近期A股連續(xù)調(diào)整后，成長股已跌至合理價(jià)格，依舊看好消費(fèi)和科技行業(yè)。“預(yù)計(jì)一些估值修復(fù)、穩(wěn)增長得傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，今年會有投資機(jī)會，目前公司正在積極布局。”他說。
“我們預(yù)判A股下探空間有限，耐心等待市場‘磨底’，對后市不必悲觀。”一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)量化投資經(jīng)理表示，目前市場調(diào)整有些過度，未來隨著上市公司年報(bào)陸續(xù)披露，一些業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)得企業(yè)依然有投資機(jī)會。
另一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表達(dá)了對“受益于穩(wěn)增長邏輯和中期仍能維持產(chǎn)業(yè)高景氣板塊”得重視。他認(rèn)為，隨著超跌反彈窗口期來臨，可以下三個(gè)方向得投資機(jī)會：一是，逆周期政策發(fā)力背景下，基建等“穩(wěn)增長”板塊將有階段性表現(xiàn)；二是，看好因疫情受損、業(yè)績觸底反彈得航空、酒店、旅游等消費(fèi)行業(yè)龍頭股；三是，尋找景氣度維持高位得板塊，比如碳中和主題下得新能源汽車和清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，以及“專精特新”相關(guān)得半導(dǎo)體、生物制藥、機(jī)械等。
北京一家中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益部負(fù)責(zé)人表示，今年A股市場或?qū)⒊尸F(xiàn)一個(gè)壓力逐步緩解、前景逐漸明朗得過程。低碳經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等一些新興領(lǐng)域，在技術(shù)進(jìn)步與政策支持推動(dòng)下正加速發(fā)展。當(dāng)前可重點(diǎn)兩大低估值主線：一是金融地產(chǎn)鏈、基建鏈；二是大資金參與度較低得中小市值股。
何奎 感謝 黃蕾 感謝 陳羽
