集成電路產(chǎn)業(yè)：短期價(jià)格高點(diǎn)后開始下行，汽車等結(jié)構(gòu)性缺芯或?qū)⒊掷m(xù)到2023年。長(zhǎng)期10年國(guó)產(chǎn)替代黃金周期趨勢(shì)不改。建議功率、模擬、射頻、存儲(chǔ)、邏輯芯片、設(shè)備、材料等行業(yè)。 消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)：新型消費(fèi)電子產(chǎn)品，如智能耳機(jī)、智能手表、智能手環(huán)、智能音箱、VRAR等產(chǎn)品保持30%以上高增長(zhǎng)，未來5年或?qū)⒗^續(xù)高速發(fā)展；傳統(tǒng)手機(jī)等產(chǎn)品回歸飽和產(chǎn)量。建議終端龍頭企業(yè)，中上游產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)更新、行業(yè)增長(zhǎng)得細(xì)分，如攝像頭、OLED、MEMS、射頻、電源IC、鋰電池等。 顯示面板產(chǎn)業(yè)：我國(guó)占據(jù)全球LCD產(chǎn)能約7成，OLED約3成，未來10年將繼續(xù)保持制造端領(lǐng)導(dǎo)地位，龍頭標(biāo)得。產(chǎn)業(yè)上游多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)產(chǎn)能占全球5-30%不等，長(zhǎng)期國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇較大。建議偏光片、玻璃基板、光學(xué)膜、顯示IC、混晶、光刻膠、掩膜版、靶材、OLED材料、設(shè)備等行業(yè)。 5G產(chǎn)業(yè)：我國(guó)資本開支在2021年不及預(yù)期，2022年保持小幅增長(zhǎng)。我國(guó)5G全產(chǎn)業(yè)整體十分成熟，成熟細(xì)分行業(yè)龍頭標(biāo)得，國(guó)產(chǎn)化空間較大得光模塊、光芯片領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等下游應(yīng)用。 硬科技行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示：中美等國(guó)際影響下供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格周期下行風(fēng)險(xiǎn)、估值中樞波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。