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        貝萊德預(yù)言資本要大遷移 中國(guó)百億私募有話說(shuō)

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2020-01-15 22:40:07    瀏覽次數(shù):57
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        原標(biāo)題:貝萊德預(yù)言資本要大遷移 中國(guó)百億私募有話說(shuō) 來(lái)源:新浪財(cái)經(jīng)原標(biāo)題:資管業(yè)變局前夜?貝萊德預(yù)言資本要大遷移,中國(guó)百億私募有話說(shuō)來(lái)源:資事堂“市場(chǎng)上將出現(xiàn)大規(guī)模的資本重新配置!”貝萊德擲地有

        原標(biāo)題:貝萊德預(yù)言資本要大遷移 中國(guó)百億私募有話說(shuō) 來(lái)源:新浪財(cái)經(jīng)

        原標(biāo)題:資管業(yè)變局前夜?貝萊德預(yù)言資本要大遷移,中國(guó)百億私募有話說(shuō)

        來(lái)源:資事堂

        “市場(chǎng)上將出現(xiàn)大規(guī)模的資本重新配置!”貝萊德擲地有聲地作出上述預(yù)判。

        這家全球最大資管公司官網(wǎng)掛出一篇《迎接金融新變局》的文章,強(qiáng)調(diào)氣候變化已經(jīng)成為影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的一個(gè)決定性因素,但金融市場(chǎng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)至今尚顯遲緩。

        那么,氣候變化風(fēng)險(xiǎn)正如何影響著金融市場(chǎng)呢?

        “金融業(yè)正處于重大變局的前夜”

        貝萊德最新文章指出,2019年9月,當(dāng)數(shù)百萬(wàn)人走上街頭抗議氣候變化并要求回應(yīng)行動(dòng)時(shí),許多人都在強(qiáng)調(diào)氣候變化將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)繁榮造成重大且持續(xù)性的影響——而金融市場(chǎng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)至今尚顯遲緩。但大眾的意識(shí)正在迅速轉(zhuǎn)變,我認(rèn)為金融業(yè)正處于重大變局的前夜。

        該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào),“有關(guān)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)的證明正促使投資者重新評(píng)估現(xiàn)代金融理論的核心假設(shè)。”

        貝萊德指出,氣候變化風(fēng)險(xiǎn)正成為投資風(fēng)險(xiǎn),投資者要了解氣候變化有關(guān)的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn),以及對(duì)價(jià)格水平、成本以及需求等各方面之影響。在不久的將來(lái),市場(chǎng)上將出現(xiàn)大規(guī)模的資本重新配置。

        大規(guī)模資本遷移將上演

        貝萊德董事長(zhǎng)勞倫斯-芬克稱,氣候變化與過(guò)往的金融危機(jī)不同。即使預(yù)期的影響只有一小部分成為現(xiàn)實(shí),那也將是一場(chǎng)更為長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性危機(jī)。企業(yè)、投資者和政府都必須為大范圍的資本重新配置做好準(zhǔn)備。

        他發(fā)現(xiàn),來(lái)越多的客戶都希望將資金投向可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。即使全球僅有百分之十、甚至百分之五的投資者這樣做,也足以形成大規(guī)模的資本遷移。

        對(duì)于未來(lái)投資組合的調(diào)整,貝萊德有如下闡述:

        每個(gè)主動(dòng)投資團(tuán)隊(duì)都會(huì)在投資管理流程中考慮ESG因素,并明確闡釋如何將ESG融入到投資管理流程。

        全面降低主動(dòng)投資策略中的ESG風(fēng)險(xiǎn)(1.8萬(wàn)億美元的主動(dòng)投資資產(chǎn)管理規(guī)模不含有ESG風(fēng)險(xiǎn)較高領(lǐng)域,如具爭(zhēng)議性的武器生產(chǎn)商的上市股債敞口。隨著全球能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程的加快,主動(dòng)退出動(dòng)力煤生產(chǎn)商投資)

        自行研發(fā)了一系列工具用來(lái)加強(qiáng)對(duì)ESG實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估(比如碳稅敞口分析工具,可以根據(jù)不同的碳定價(jià)方案,對(duì)上市公司和投資組合進(jìn)行壓力測(cè)試)

        到2020年底,我們計(jì)劃為貝萊德的公募基金產(chǎn)品提供透明和公開(kāi)的可持續(xù)信息披露,包括對(duì)具爭(zhēng)議性企業(yè)的持股狀況和碳足跡數(shù)據(jù)等。

        中國(guó)本土私募早有布局

        實(shí)際上,中國(guó)已有本土私募高度重視資產(chǎn)配置中的氣候因素。

        百億私募凱豐投資就是一例,該機(jī)構(gòu)是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的設(shè)置氣象、遙感等基礎(chǔ)研究團(tuán)隊(duì)的私募。

        該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,天氣是影響期貨市場(chǎng)的諸多因素里,一個(gè)非常關(guān)鍵且可能被預(yù)測(cè)的變量。天氣要素跟宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系,以及對(duì)資產(chǎn)配置的影響,其中間環(huán)節(jié)并沒(méi)有被市場(chǎng)充分去揭示或量化。

        比如:與天氣研究聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的農(nóng)產(chǎn)品板塊具備極強(qiáng)季節(jié)性。每個(gè)季節(jié)關(guān)注的地區(qū)和天氣各有不同,每個(gè)生長(zhǎng)季又要根據(jù)農(nóng)時(shí)和農(nóng)作物的生命周期簡(jiǎn)單劃分,因此需要關(guān)注寒潮或干旱的發(fā)生,以及氣溫和降雨的匹配,這都影響著相關(guān)商品的價(jià)格表現(xiàn)。

        該機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)研究總監(jiān)劉傳熙博士表示,2019年凱豐注意到“印度洋偶極子”現(xiàn)象——不同于厄爾尼諾現(xiàn)象,但市場(chǎng)關(guān)注度并不高。但上述現(xiàn)象對(duì)天氣影響達(dá)到近40年最強(qiáng),影響環(huán)印度洋沿岸的諸多國(guó)家,比如印尼、馬來(lái)西亞等國(guó)的極端干旱,導(dǎo)致去年棕櫚油的減產(chǎn)預(yù)期非常強(qiáng)烈,棕櫚油價(jià)格大幅上漲超30%。

        同一時(shí)期,印度出來(lái)嚴(yán)重洪澇、非洲降雨明顯增多。去年三四季度,中國(guó)東部地區(qū)溫暖少雨,降雨對(duì)戶外施工的影響少于往年,對(duì)螺紋鋼等需求有所提振,這都會(huì)在商品期貨基本面以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績(jī)中有所表現(xiàn)。

        再如:2019年春季美國(guó)主產(chǎn)區(qū)連續(xù)出現(xiàn)持續(xù)洪澇災(zāi)害,直接導(dǎo)致5-6月份大豆、玉米的播種出現(xiàn)嚴(yán)重滯后,并形成非常強(qiáng)烈的減產(chǎn)預(yù)期。當(dāng)時(shí),外盤(pán)相關(guān)品種的期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。

        劉傳熙博士還舉了一個(gè)最新的例子:很多商品“靠天吃飯”,天氣直接影響供給端,亦對(duì)需求產(chǎn)生影響。比如今年一月中旬,沙特、伊朗等中東國(guó)家經(jīng)歷了一次強(qiáng)寒潮天氣,由于伊朗的發(fā)電需求中天然氣占比高達(dá)七成以上,低溫天氣造成天然氣需求陡增,最終導(dǎo)致甲醇等化工品因原料短缺而出現(xiàn)價(jià)格上漲。

         
        (文/小編)
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