麥格理升歐舒丹(0973.HK)目標(biāo)價(jià)至23港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

原標(biāo)題：麥格理：升歐舒丹(0973.HK)目標(biāo)價(jià)至23港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市” 來(lái)源：格隆匯

麥格理發(fā)表研究報(bào)告指出，歐舒丹(00973.HK)2020財(cái)年第三季度新品牌表現(xiàn)疲軟拖累經(jīng)營(yíng)溢利率，但核心品牌及去年新并入的ELEMIS業(yè)績(jī)表現(xiàn)推動(dòng)利潤(rùn)率回升，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

報(bào)告指，於去年12月底止季度，歐舒丹中國(guó)業(yè)務(wù)受「雙十一」及「雙十二」帶動(dòng)，臺(tái)灣及俄羅斯地區(qū)表現(xiàn)亦繼續(xù)向好，而香港、法國(guó)及日本是最弱的地區(qū)。該行指出，香港雖持續(xù)為表現(xiàn)最差地區(qū)，但同店銷售跌幅於去年12月份有所收窄，美國(guó)同店銷售亦轉(zhuǎn)正，預(yù)測(cè)集團(tuán)2020及2021財(cái)年整體同店銷售可增長(zhǎng)0.8%及3.4%。

基于歐舒丹第三季度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，該行將2020及21財(cái)年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)4.4%及2.6%，估計(jì)盈利分別按年增長(zhǎng)18.8%及12.7%，至1.4億歐元及1.58億歐元；基于2021年24倍市盈率，目標(biāo)價(jià)由21港元升至23港元。