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        券商風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定發(fā)布 將于6月1日施行

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2020-01-23 18:11:15    瀏覽次數(shù):93
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        為推動證券行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展,進(jìn)一步增強(qiáng)證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系的有效性和適應(yīng)性,2020年1月23日,證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(以下簡稱《計算標(biāo)準(zhǔn)》),于2020年6月1日正式施行

        為推動證券行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展,進(jìn)一步增強(qiáng)證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系的有效性和適應(yīng)性,2020年1月23日,證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(以下簡稱《計算標(biāo)準(zhǔn)》),于2020年6月1日正式施行。

        2016年6月16日,證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》(以下簡稱《風(fēng)控辦法》)及配套風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn),完善了以凈資本和流動性為核心的證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系。三年多來的實踐表明,現(xiàn)行風(fēng)控指標(biāo)體系有效提升了證券公司風(fēng)險管理水平,切實增強(qiáng)了行業(yè)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。同時,隨著資本市場和證券行業(yè)的發(fā)展變化,有必要進(jìn)一步完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)體系,特別是部分新業(yè)務(wù)的計算標(biāo)準(zhǔn),以適應(yīng)新形勢下風(fēng)險管理和行業(yè)發(fā)展的需要。為此,2019年下半年以來,證監(jiān)會起草了《計算標(biāo)準(zhǔn)》,并于2019年8月9日至9月9日向社會公開征求意見。從反饋意見來看,社會各界普遍認(rèn)可《計算標(biāo)準(zhǔn)》,并結(jié)合實踐提出了寶貴意見和建議。證監(jiān)會經(jīng)逐條研究,對大部分建議已充分吸收,未完全吸收的意見主要涉及放寬部分高風(fēng)險業(yè)務(wù)的風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)。

        《計算標(biāo)準(zhǔn)》遵循“框架不變、風(fēng)險導(dǎo)向、局部完善、寬嚴(yán)相濟(jì)”的原則,根據(jù)不同業(yè)務(wù)、產(chǎn)品的風(fēng)險特征進(jìn)行差異化調(diào)整,完善指標(biāo)體系的科學(xué)性和完備性,進(jìn)一步提升對證券公司資本配置的導(dǎo)向作用。與現(xiàn)行風(fēng)控指標(biāo)體系相比,調(diào)整完善的內(nèi)容主要有以下五方面:

        一是鼓勵價值投資,引入長期增量資金。對證券公司投資政策性金融債、指數(shù)基金、成分股等適度“松綁”,推動資本市場引入長期增量資金。

        二是有針對性強(qiáng)化資本約束,防范突出風(fēng)險點(diǎn)。重點(diǎn)規(guī)制股票質(zhì)押、私募資產(chǎn)管理、私募基金托管和代銷服務(wù)等高風(fēng)險業(yè)務(wù),并對高杠桿、高集中度資管產(chǎn)品,第一大股東高比例質(zhì)押、履約保障比例較低等特定情形,進(jìn)一步優(yōu)化了計算標(biāo)準(zhǔn)。

        三是結(jié)合市場發(fā)展實踐,提升指標(biāo)體系完備性。結(jié)合“資管新規(guī)”以及近年來相繼推出的滬倫通、科創(chuàng)板、信用衍生品、股指期權(quán)等新業(yè)務(wù),明確風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn),實現(xiàn)對證券公司業(yè)務(wù)和風(fēng)險的全覆蓋。

        四是滿足差異化發(fā)展需求,擇優(yōu)釋放資本空間。結(jié)合證券公司分類評價結(jié)果,將“連續(xù)三年A類AA級及以上的證券公司”的風(fēng)險資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)由0.7降至0.5,進(jìn)一步提升優(yōu)質(zhì)券商的資本使用效率。

        與征求意見稿相比,《計算標(biāo)準(zhǔn)》從三個方面作了適度放寬:一是為引導(dǎo)行業(yè)防范股票質(zhì)押業(yè)務(wù)增量風(fēng)險、穩(wěn)妥化解存量風(fēng)險,對該業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險計算標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置了“新老劃斷”的安排;二是優(yōu)化信用債券投資的計算標(biāo)準(zhǔn),將AA級信用債券的市場風(fēng)險計算比例由50%降至15%,將BBB級信用債券的計算比例由80%降至50%,并適當(dāng)放寬上述信用債券的流動性指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn),有利于行業(yè)在風(fēng)險可控的前提下,進(jìn)一步支持各類企業(yè)特別是民營企業(yè)債券融資;三是為滿足母子證券公司風(fēng)險管理的合理需求,允許證券公司為其投行、資管等證券業(yè)務(wù)子公司提供的流動性擔(dān)保承諾,計入子公司可用流動性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

        此外,為便于平穩(wěn)有序過渡,《計算標(biāo)準(zhǔn)》設(shè)置了一定的過渡期,于2020年6月1日正式施行。

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