本文源自:金融界網(wǎng)站
乘著股市不斷創(chuàng)下歷史新高，傳奇投資者比爾·米勒（Bill Miller）在2019年大獲全勝。他日前表示，業(yè)已到來的2020年可能會(huì)為投資者帶來更多收益。
米勒在1月15日的一封致投資者信中寫道，自己旗下的投資管理公司Miller Value Partners去年在扣除手續(xù)費(fèi)后的回報(bào)率為119.5%，這些收益完全彌補(bǔ)了該公司在2018年33.8%的虧損。同時(shí)也讓大盤的漲幅顯得無足輕重，標(biāo)普500指數(shù)在2019年累積上漲了28.8%，這是該指數(shù)自2013年以來最佳的年度表現(xiàn)。
“考慮到（2018年）第四季的回報(bào)有多糟糕，幾乎沒有人（如果有的話）會(huì)預(yù)測(cè)到股市會(huì)（在去年）走強(qiáng)。其結(jié)果是，我們迎來了多年來最好的股市。”米勒寫道。此前，由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩和國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂，2018年第四季度股市迎來大幅拋售。
應(yīng)該說，包括Miller value Partners在內(nèi)的華爾街公司強(qiáng)勁表現(xiàn)，在很大程度上都是由美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策以及國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩解所推動(dòng)的。
米勒還指出，他在2019年最后三個(gè)月一直保持持股不變，此舉導(dǎo)致自己第四季度回報(bào)率達(dá)到了約60%。
“在第四季度，我們?cè)诠墒猩献隽宋覀冏钕矚g做的事，那就是什么都不做。沒有添加新的名字，也沒有從投資組合中剔除所持股份，這種情況并沒有像我們想象中發(fā)生的那樣頻繁。”米勒寫道。
米勒在美盛集團(tuán)（Legg Mason）工作期間曾連續(xù)15年跑贏市場(chǎng)，他補(bǔ)還充說“今年股市可以產(chǎn)生更多收益”，但可能不會(huì)像2019年來的那樣直截了當(dāng)。
米勒說：“我認(rèn)為，即使牛市在2020年得以持續(xù)，股市也不會(huì)直線走高。挫折和修正應(yīng)該在意料之中，但除非有什么事情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退，盈利和現(xiàn)金流出現(xiàn)下降——我預(yù)計(jì)即使地緣政治形勢(shì)變得更加嚴(yán)峻，這種情況也不會(huì)出現(xiàn)，因此今年的股市將依舊延續(xù)過去十年來的最小阻力態(tài)勢(shì)，繼續(xù)迎來上漲。”
