引言：筆者從事金融行業(yè)工作近十五年時(shí)間，目前在公司倉(cāng)儲(chǔ)部從事倉(cāng)管員工作，每天接觸大量聚丙烯原材料大量進(jìn)進(jìn)出出，筆者結(jié)合自身的金融知識(shí)和目前工作的實(shí)際，嘗試對(duì)企業(yè)原材料采購(gòu)中的期貨管理作出一些思考，時(shí)間倉(cāng)促諸多方面不是很成熟，謹(jǐn)以此拋磚引玉。
疫情防控常態(tài)化下企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，特別是對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)，因原材料價(jià)格波動(dòng)頻繁而造成的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增多。怎樣利用金融衍生產(chǎn)品，適時(shí)進(jìn)行套期保值等期貨交易以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，成為很多生產(chǎn)企業(yè)的選擇。但期貨市場(chǎng)本身就是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，企業(yè)在進(jìn)行原材料套期保值時(shí)也面臨很多風(fēng)險(xiǎn)，高度重視并加強(qiáng)原材料期貨管理，特別是做好原材料期貨的財(cái)務(wù)核算和風(fēng)險(xiǎn)控制工作，才能在原材料市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)在期貨市場(chǎng)實(shí)施對(duì)沖，以達(dá)到防范和規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
一、原材料套期保值的財(cái)務(wù)核算
1、套期確認(rèn)
套期最終影響企業(yè)的損益，其有效性應(yīng)該能夠可靠地計(jì)量，且必須與具體、明確、可辨認(rèn)、被指定的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。在套期開(kāi)始時(shí)，企業(yè)應(yīng)制定正式書(shū)面文件，對(duì)套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略進(jìn)行明確規(guī)定。文件至少應(yīng)包括套期工具、被套期項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及套期有效性評(píng)價(jià)方法等內(nèi)容。企業(yè)關(guān)于套期的預(yù)期應(yīng)該高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。對(duì)于預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)可能發(fā)生，且必須使企業(yè)而臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)套期有效性進(jìn)行持續(xù)評(píng)價(jià)，確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效，一是在套期開(kāi)始及以后期間，該套期預(yù)期會(huì)高度有效地抵銷(xiāo)套期指定期間風(fēng)險(xiǎn)而引起的公允價(jià)值或現(xiàn)全流量變動(dòng)，二是該套期的實(shí)際抵銷(xiāo)結(jié)果應(yīng)限制在80%至125%的范圍內(nèi)。
2、套期計(jì)量
運(yùn)用期貨進(jìn)行的套期保值可以分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期，公允價(jià)值套期是指對(duì)歸屬于特定風(fēng)險(xiǎn)的已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債，或未確認(rèn)的確定承諾的公允價(jià)值變動(dòng)敞口的套期。該類(lèi)價(jià)值變動(dòng)來(lái)源于某類(lèi)特定風(fēng)險(xiǎn)且影響企業(yè)損益。確定的承諾是指在未來(lái)某特定日期或期間以約定價(jià)格變換特定數(shù)量資源的不可撤銷(xiāo)協(xié)議，即簽定了合同就不能隨意更改，由于更改要付出沉重代價(jià)，因此為降低未來(lái)確定承諾的風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行套期?，F(xiàn)金流量套期是指對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類(lèi)現(xiàn)金流量變動(dòng)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期是指對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。運(yùn)用期貨進(jìn)行的套期保值，其公允價(jià)值變動(dòng)即利得和損失會(huì)計(jì)處理取決于套期保值的類(lèi)型。若屬于公允價(jià)值套期，期貨公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。具體來(lái)說(shuō)，套期工具為衍生工具的，公允價(jià)值變動(dòng)形成的（利得或損失）應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益；套期工具為非衍生工具的，賬而價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)要調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金觸資產(chǎn)或可供出售金觸資產(chǎn)的，也應(yīng)按此辦法進(jìn)行處理。
3、會(huì)計(jì)科目設(shè)置、主要賬務(wù)處理與財(cái)務(wù)稽核
會(huì)計(jì)科目設(shè)置及主要賬務(wù)核算應(yīng)作如下處理：“被套期項(xiàng)目”(項(xiàng)目賬，共同類(lèi)科目)，按訂單核算被套期項(xiàng)目建倉(cāng)時(shí)的數(shù)量金額。反映建倉(cāng)期信息。在建倉(cāng)時(shí)貸記該科目，在平倉(cāng)時(shí)借記該科目?！疤灼诠ぞ摺?項(xiàng)目賬，共同類(lèi)科目)，按訂單核算被套期項(xiàng)目在一個(gè)會(huì)計(jì)時(shí)點(diǎn)的持倉(cāng)狀況，反映從建倉(cāng)到平倉(cāng)過(guò)程中每個(gè)會(huì)計(jì)月末持倉(cāng)價(jià)值，在建倉(cāng)時(shí)借記該科目在每個(gè)會(huì)計(jì)期末根據(jù)持倉(cāng)盈虧情況借記或貸記該科目在平倉(cāng)時(shí)貸記該科目，“資本公積其他資木公積”(項(xiàng)目賬%，按訂單核算持倉(cāng)合約在每個(gè)會(huì)計(jì)期末的浮動(dòng)盈虧，借記或貸記該科日;在平倉(cāng)時(shí)從該科目轉(zhuǎn)到“套期損益”“套期損益”(項(xiàng)目賬，共同類(lèi)科 H )。按訂單核算平倉(cāng)損益，在被套期保值材料實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨采購(gòu)時(shí)，結(jié)轉(zhuǎn)到相應(yīng)項(xiàng)目的存貨成本中，作為過(guò)波性科目，期末余額為零?！按尕洝奔跋嚓P(guān)科目，被套期保值材料實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨采購(gòu)時(shí)，將“套期損益”按產(chǎn)晶項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)應(yīng)分?jǐn)偂！按撼霰ＷC金”(往來(lái)賬)，核算期貸賬戶(hù)的資金進(jìn)出?！柏?cái)務(wù)費(fèi)用——期貨手續(xù)費(fèi)"，核算期貨建倉(cāng)、平倉(cāng)發(fā)生的手續(xù)費(fèi)。“公允價(jià)催變動(dòng)損益—期貨損益”，核算套期無(wú)效時(shí)的套期盈虧，
每個(gè)會(huì)計(jì)期末，在收到期貨公司的月結(jié)算單后，應(yīng)進(jìn)行如下財(cái)務(wù)審核:“存出保證金”科目余額應(yīng)與月結(jié)單—一資金清單中“今日賬面資金”欄金額相等?！百Y本公積—一其他資本公積(套期)”科目余額與月結(jié)單—資金清單中的“浮動(dòng)盈虧”欄金額相等。“套期工具”科目余額與月結(jié)單—持倉(cāng)盈虧單中“持倉(cāng)合約的結(jié)算價(jià)”欄金額相等。“套期揖益”科目當(dāng)月凈發(fā)生額與月結(jié)單———資金清單中“平倉(cāng)盈虧”欄金額相等。“財(cái)務(wù)費(fèi)用—期貨平續(xù)費(fèi)”科目當(dāng)月發(fā)生額與月結(jié)單——資金清單中“交易費(fèi)用"欄金額相等。會(huì)計(jì)期末“套期工具"科目余額與“被套期項(xiàng)目"科目余額之差等于“資本公積——其他資本公積(套期)"科目余額。
二、原材料期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理
期貨市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)重新配置的市場(chǎng)，企業(yè)利用期貨市場(chǎng)對(duì)原材料進(jìn)行套期保值，可以達(dá)到規(guī)避或減小價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。但期貨市場(chǎng)本身即是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，套期保值也是一把“雙刃劍”，正確認(rèn)識(shí)原材料期貨套期保值過(guò)程中的諸多風(fēng)險(xiǎn)，把握影響套期保值成敗的各種因素，才能真正使其發(fā)探作用。
（一）系統(tǒng)性鳳險(xiǎn)
1、基差風(fēng)險(xiǎn)。基差風(fēng)險(xiǎn)是保值工具與被保值商品之間因價(jià)格波動(dòng)不同步所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)?；钍乾F(xiàn)貨成交價(jià)格與期貨價(jià)格之間的價(jià)差，金額并不因定?；畹牟▌?dòng)給套期保值者帶來(lái)了無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)，直接膨響著套期保值的效果。
2、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上說(shuō)，原材料期貨套期保值與商品投機(jī)在交易上區(qū)別不大。商品投機(jī)有時(shí)模給企業(yè)帶來(lái)巨額利潤(rùn)。這種誘惑常常使企業(yè)放棄套期保值的出發(fā)點(diǎn)，或者不嚴(yán)格執(zhí)行套期保值方案，從而造成實(shí)際操作名為原材料套期保值，實(shí)為投機(jī)。然而一旦在市場(chǎng)發(fā)生變化或判斷失誤，則會(huì)給企業(yè)造成巨大損失。
3、交易規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)。由于期貨交易實(shí)行保證金交易和逐日結(jié)算制度，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)不利變動(dòng)，投資者可能被要求將保證金補(bǔ)足到規(guī)定的水平，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不足，可能無(wú)法及時(shí)補(bǔ)足保證金而被強(qiáng)行平倉(cāng)，套期保值策略就會(huì)失敗，造成的虧攢可能更大。另外，由于股指期貨市場(chǎng)采取 T +0交易制度，而股市采取的是 T +交易制度。投資者的指數(shù)套利交易可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)貨頭寸不能當(dāng)日對(duì)沖的問(wèn)題，從而導(dǎo)致套利成本的增加甚至是套利交易的失效.
4、交叉套期保值風(fēng)險(xiǎn)。某些企業(yè)的生產(chǎn)原材料在期貨市場(chǎng)上沒(méi)有與現(xiàn)貨截品相同的商品。就會(huì)利用與現(xiàn)貨商品關(guān)系最密切的商品保值。對(duì)一般企業(yè)而言，所要保值的原材料并不是所使用的股指期貨的標(biāo)的商品，在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，兩類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)不一致，就會(huì)導(dǎo)致交叉保值風(fēng)險(xiǎn)。
除以上風(fēng)險(xiǎn)外，原材料期貨在移倉(cāng)挪盤(pán)、交割儲(chǔ)運(yùn)、替代品種開(kāi)貼水等環(huán)節(jié)中，也潛伏著多種意外和風(fēng)險(xiǎn)。
（二）企業(yè)自身管理固素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)
1、過(guò)分關(guān)注套期利潤(rùn)?！巴稒C(jī)”心理導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。除“先天性”系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素外，套期保值的“動(dòng)機(jī)不純”也是導(dǎo)致行情誤判增加風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。原材料套劓保值的目的是為了規(guī)避和防范在市場(chǎng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，主要是通過(guò)利用套期保值工具來(lái)減少或盡可能抑平在金慰活動(dòng)中可能會(huì)發(fā)生的預(yù)期利潤(rùn)損失。有些企業(yè)在選擇套期保值方案時(shí)，往往會(huì)過(guò)分關(guān)注其預(yù)期給企業(yè)帶來(lái)的套期保值利潤(rùn)，不關(guān)心套期保值可能帶來(lái)的預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)入市初衷為了原材料的套期保值，但對(duì)頭寸未能有效
控制，使其超出生產(chǎn)或加工規(guī)模，套期保值演變?yōu)檫^(guò)度投機(jī)。急功近利的投機(jī)心理加上主觀簡(jiǎn)單的操作方達(dá)，不僅不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)利洞，反而可能帶來(lái)巨大捐失。
2、管理制度不完善，機(jī)制不健全遭成的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，很多企業(yè)的套期保值制度不健全，機(jī)制不完善，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較大。如有些企業(yè)缺乏長(zhǎng)期、持續(xù)性的套期保值方案，沒(méi)有建立規(guī)范、完善的原材料期費(fèi)管理制度和運(yùn)行機(jī)制，不能的金融市場(chǎng)的不斷變化及時(shí)調(diào)整套期保優(yōu)方案，往往導(dǎo)竹套期保值失敗。有些企業(yè)不注重套瘌過(guò)程的控制，加上套期交易的復(fù)雜性和套期保值操作的高難度，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)處理環(huán)節(jié)增多、財(cái)務(wù)處理難度增大、執(zhí)行成本增加，從而導(dǎo)致控制不力。有些企業(yè)沒(méi)有建立必要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理應(yīng)急機(jī)制，平時(shí)無(wú)法做到明查秋毫、未雨綢繆，一旦危機(jī)米臨，則手忙腳亂、貽誤戰(zhàn)機(jī)。釀小錯(cuò)為無(wú)法挽回的災(zāi)難。
3、相關(guān)人才缺乏，操作不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)期貨市場(chǎng)起步較晚，很多企業(yè)對(duì)利用期貨市場(chǎng)套期保值化解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，人才匱乏，實(shí)際操作中對(duì)于進(jìn)入、賣(mài)出的時(shí)機(jī)和點(diǎn)位把握不當(dāng)，因此而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)也不容小國(guó)。特別是由于我國(guó)期貨市場(chǎng)交易品種結(jié)構(gòu)單一，規(guī)模有限，一些企業(yè)不得不到境外別貨市場(chǎng)進(jìn)行套保，高級(jí)人才極乏、信息不對(duì)稱(chēng)、行情誤判、操作企圖暴露明顯、被代理機(jī)構(gòu)“設(shè)套”或被國(guó)際基金“狩猖”等等風(fēng)險(xiǎn)劇增，近年來(lái)我國(guó)一些企業(yè)屢屢在國(guó)際期貨市場(chǎng)折戟沉沙無(wú)不與此有密切關(guān)系。
（三）加強(qiáng)原材料期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議
1、切實(shí)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
原村料套期保值猶如“雙刃劍”，既能化解風(fēng)險(xiǎn)，也能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)健是企業(yè)如何用好這把劍。企業(yè)要想利用套期保值規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，就必須樹(shù)立高度的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)時(shí)保持風(fēng)險(xiǎn)防范觀念，并正確地認(rèn)識(shí)各種風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，從根本上加以防范、控制和規(guī)道。風(fēng)險(xiǎn)隱藏于套期保值的各個(gè)環(huán)節(jié)，往往產(chǎn)生于不經(jīng)意間。必須時(shí)刻加以關(guān)注和防范，而不能等到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生再去規(guī)避。增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)特別是要牢記企業(yè)進(jìn)行套期保值交易的目的是化解原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，不能指望利用套期保值交易賺取額外利潤(rùn)。尤其是在轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)甚至獲得意外收益和巨額利潤(rùn)后，不能被意外收益所誘感而過(guò)度投機(jī)，應(yīng)秉持保值初衷，有效控制套保頭寸，專(zhuān)心致力于企業(yè)經(jīng)營(yíng)。
2、建立健全原材料期貨風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行機(jī)制
在戰(zhàn)略管理層面，嬰建立由董事會(huì)、企業(yè)高管為責(zé)任人，風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)、審計(jì)、運(yùn)營(yíng)、采購(gòu)、法律事務(wù)等部門(mén)負(fù)責(zé)人為成員，包括專(zhuān)家項(xiàng)問(wèn)、分支機(jī)構(gòu)代表組成的原材料期貨風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，來(lái)負(fù)責(zé)企業(yè)原材料期貨管理的方針政策和監(jiān)控程序的制定、制度的頒布、各部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、重大涉險(xiǎn)事項(xiàng)審批和決策，形成務(wù)實(shí)高效的風(fēng)險(xiǎn)決策制衡機(jī)制。在原材料期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的具體監(jiān)控和執(zhí)行層面，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)應(yīng)下設(shè)獨(dú)立的專(zhuān)職機(jī)構(gòu)如風(fēng)險(xiǎn)管理部，負(fù)責(zé)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)控的具體實(shí)施。風(fēng)險(xiǎn)管理部要及時(shí)協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)、審計(jì)、運(yùn)營(yíng)、采購(gòu)、法律事務(wù)等涉險(xiǎn)部門(mén)，共同構(gòu)成原材料期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)全面防御體系。風(fēng)險(xiǎn)管理部要隨時(shí)對(duì)原材料期貨套期保值運(yùn)行志勢(shì)進(jìn)行分析、評(píng)估，財(cái)務(wù)、審計(jì)、運(yùn)營(yíng)、采購(gòu)等部門(mén)要及時(shí)從資金、賬目和核算、結(jié)算角度對(duì)原材料削貨進(jìn)行監(jiān)測(cè):法務(wù)部還要對(duì)相關(guān)法律、信譽(yù)等因素進(jìn)行監(jiān)控，以進(jìn)行系統(tǒng)防范。在具體業(yè)務(wù)操作層面，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，并通過(guò)教育、培訓(xùn)，不斷提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)、審計(jì)、運(yùn)營(yíng)、信息、客戶(hù)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)管理等部門(mén)涉險(xiǎn)員工的風(fēng)除意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管控素質(zhì)，細(xì)化落實(shí)責(zé)任，形成全員風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制。
3、嚴(yán)守套保原則，靈活應(yīng)用多種策略
原材料期貨套期保值以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的，必須嚴(yán)格堅(jiān)持按預(yù)定方案確定操作目標(biāo)，堅(jiān)守運(yùn)作方向和基本原則。要堅(jiān)持規(guī)范操作，加強(qiáng)期貨風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)督管理，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。企業(yè)要精心遠(yuǎn)樣實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行套期保值交易，交易發(fā)生時(shí)要認(rèn)真檢查每筆交易的具體情況。要考慮企業(yè)的財(cái)力情況利生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，分析原材料期貨保值的資金需求，結(jié)合自身籌資能力來(lái)確定保值規(guī)模。財(cái)務(wù)管理人員要統(tǒng)籌安排好企業(yè)的資金預(yù)算，協(xié)調(diào)好現(xiàn)貨、期貨和其他資金的配比，留出足夠的套期保值備用保證金。在堅(jiān)持套保原則的基礎(chǔ)上，企業(yè)要根據(jù)自身的財(cái)力、現(xiàn)金籌措能力、業(yè)務(wù)技術(shù)能力、市場(chǎng)承受能力和原材料需求、套保資金需求等綜合考感，靈活運(yùn)用多種套保策略，如交易策略可根據(jù)實(shí)際選樣運(yùn)用多頭套保、空頭套保，標(biāo)準(zhǔn)對(duì)沖、策略性對(duì)沖、積極對(duì)沖等:在組合策略上還可以選擇跨品種組合、跨期姐合、跨市姐合等多種方式。在運(yùn)用各種策略時(shí)，應(yīng)盡量選擇流動(dòng)性好或較有把捏的商品和市場(chǎng)進(jìn)行操作，還應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)變化靈活應(yīng)變，以趨利避害，確保安全。
建立精英專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)。
加大人才引進(jìn)培養(yǎng)力度，建立精英專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)，從行情研判、方案審核到風(fēng)險(xiǎn)控制等過(guò)程，可以有效降低操作風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)缺乏自己的期貨專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，靠易被誤導(dǎo)動(dòng)入場(chǎng)外交易“圖套"。精莫專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)是控制原材料套期保值風(fēng)階管理的核心力量，應(yīng)由熟悉現(xiàn)貨市場(chǎng)的業(yè)務(wù)人員、熟悉國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)的投資專(zhuān)家和財(cái)務(wù)人員組成。財(cái)務(wù)人員要在原材料套期保值進(jìn)行可行性研究時(shí)對(duì)資金需求量，運(yùn)作成本進(jìn)行測(cè)算;套保運(yùn)作過(guò)程中要對(duì)保證金和盈虧狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤了解和監(jiān)控;業(yè)務(wù)完成后要及時(shí)進(jìn)行核算，通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及時(shí)動(dòng)態(tài)地還原套保業(yè)務(wù)，使企業(yè)高層和套保業(yè)務(wù)運(yùn)作團(tuán)隊(duì)及時(shí)握資金的憷用效率和運(yùn)作成本，
5、建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理應(yīng)急機(jī)制
原材料期貨套保值是收益與風(fēng)險(xiǎn)配對(duì)的雙向博弈，風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)出現(xiàn)，危機(jī)在所難兔，必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)警和危機(jī)處理應(yīng)急機(jī)制。一是要明確風(fēng)險(xiǎn)捕提、危機(jī)判斷和預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)，以便未雨舞繆，防患于未然。二是要建立精英專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)，一旦危機(jī)顯露則依靠專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的集體智慧正確應(yīng)對(duì)。三是要建立應(yīng)急處理預(yù)案。以供決策應(yīng)對(duì)，才能化險(xiǎn)為夷，化危為機(jī)。
原材料套期保值是根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況而定的，前提是對(duì)市場(chǎng)方向進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，根據(jù)市場(chǎng)不同運(yùn)行階段和特點(diǎn)制定相應(yīng)的套保方案。生產(chǎn)性企業(yè)要避免和化解原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，除了運(yùn)用期貨套期保值，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，還可以把企業(yè)所省的原材料和企業(yè)加工后的成晶都進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合套期保值，也就是對(duì)采購(gòu)的材料進(jìn)行買(mǎi)期保值，對(duì)庫(kù)存產(chǎn)品進(jìn)行類(lèi)期保值，既能有效化解原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也能規(guī)避產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而鎖牢企業(yè)利潤(rùn)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。
