9月23日，央視報(bào)道，8月以來，不少造紙企業(yè)多次發(fā)布漲價(jià)函，宣布上調(diào)瓦楞紙的出廠價(jià)，目前華夏AA級(jí)別瓦楞紙華夏均價(jià)約為每噸3870元，同比漲幅約為15%。
造紙板塊全線爆發(fā)，青山紙業(yè)、宜賓紙業(yè)、山鷹國際等十余股集體封板，可靠股份一度觸及20cm漲停。
惜金點(diǎn)評(píng)：
主要的新聞是說：山東某紙企負(fù)責(zé)人說生產(chǎn)的瓦楞紙，不到20天漲4次價(jià)格，每頓出廠價(jià)從3680元直接上漲到近4000元。
因此投資者認(rèn)為：漲價(jià)會(huì)帶來營業(yè)收入上漲、利潤上漲，疊加中秋、國慶、春節(jié)的包裝旺季即將到來，于是股價(jià)就有所異動(dòng)。
首先，說說紙業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈：
從上游購買紙漿、廢紙漿，進(jìn)行加工后售出。主要產(chǎn)品有3種：
1、生活用紙：衛(wèi)生紙
2、文化印刷：書刊、雜志
3、包裝：食品飲料等消費(fèi)品的外包裝（瓦楞紙是做這個(gè)的）
那么，漲價(jià)的邏輯是什么呢？
是國內(nèi)廢紙?jiān)牧系纳蠞q。
廢紙?jiān)牧仙蠞q的原因是由于2021年的【禁廢令】：我國全面禁止進(jìn)口固體廢物，紙企的廢紙進(jìn)口也斷了。
然而，市場(chǎng)對(duì)國產(chǎn)廢紙的需求量依舊高企，近年來廢紙回收量快速上升。
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2019年我國廢紙回收量為5244萬噸，同比增長5.64%。在回收量增長的同時(shí)，廢紙回收率也逐漸提升。2010年我國廢紙回收率為43.8%，到了2020年提升到了46.5%。
很多發(fā)達(dá)China的廢紙回收率均在80%以上，而我國的廢紙回收率遠(yuǎn)低于世界平均水平。
（也就是說，如果我國廢紙回收達(dá)到國際水平，原材料供應(yīng)量會(huì)加大）
那么，接下來造紙行業(yè)會(huì)怎么走，有投資的機(jī)會(huì)嗎？
傳統(tǒng)下半年是紙業(yè)的旺季：因?yàn)橹星铩鴳c、春節(jié)是銷售旺季，對(duì)紙制外包裝需求也會(huì)加大。
截止9月初，造紙的基本面數(shù)據(jù)并沒有體現(xiàn)出傳統(tǒng)旺季來臨的特征，即：紙價(jià)漲，開工率上升，庫存減少。雖造紙行業(yè)基本面大概率已處于筑底狀態(tài)，但今年旺季前景并不樂觀。
導(dǎo)致今年旺季不旺的原因：
需求端，國內(nèi)疫情反復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)和下游備庫產(chǎn)生不利影響，海外疫情以及全球航運(yùn)運(yùn)力緊張，對(duì)國內(nèi)紙品出口帶來不利影響。
供給端，受海外疫情，尤其東南亞疫情的影響，海外紙品仍然把國內(nèi)市場(chǎng)作為重要的出口地。
截止7月底，白卡紙、白板紙、銅版紙累計(jì)凈出口分別減少5、17和18萬噸。箱板、瓦楞紙累計(jì)凈進(jìn)口分別同比+24、-24萬噸，且累計(jì)凈進(jìn)口量超過2019年全年。
出口不力，進(jìn)口數(shù)量反而更多。造紙板塊的上漲，并不是受基本面改善驅(qū)動(dòng)，而純粹是估值偏低所致。
上漲是會(huì)上漲，但預(yù)期不能像打的太滿。
