本文為造紙系列文章之盈利能力篇，共選取17家造紙上市企業(yè)作為研究樣本。
核心數(shù)據(jù)：
凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。
指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。一般來說，負債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。
從近五年凈資產(chǎn)收益率來看，有17家企業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率全部為正，其中宜賓紙業(yè)、榮晟環(huán)保、太陽紙業(yè)、中順潔柔、仙鶴股份等5家企業(yè)在10%以上。
宜賓紙業(yè)五年均值蕞高，平均凈資產(chǎn)收益率達到38.71%，過去五年凈資產(chǎn)收益率蕞高為2017年的92.96%，蕞低為2020年的-15.32%。
總資產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運用效率和資金利用效果之間的關(guān)系。其高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力，也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。
總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率（凈利潤/股東權(quán)益×百分百）一起分析，可以根據(jù)兩者的差距來說明公司經(jīng)營的風險程度。
從近五年總資產(chǎn)收益率來看，有17家企業(yè)平均總資產(chǎn)收益率全部為正，其中榮晟環(huán)保、中順潔柔、太陽紙業(yè)、仙鶴股份、松煬資源、景興紙業(yè)等6家企業(yè)在5%以上。
榮晟環(huán)保五年均值蕞高，平均總資產(chǎn)收益率達到18.93%，過去五年總資產(chǎn)收益率蕞高為2017年的36.09%，蕞低為2020年的11.41%。
毛利率是毛利與銷售收入（或營業(yè)收入）的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應(yīng)的營業(yè)成本之間的差額。
從構(gòu)成上看毛利是收入與營業(yè)成本的差，但實際上這種理解將毛利率的概念本末倒置了，其實，毛利率反映的是一個商品經(jīng)過生產(chǎn)轉(zhuǎn)換內(nèi)部系統(tǒng)以后增值的那一部分。
從近五年毛利率來看，中順潔柔、晨鳴紙業(yè)、恒豐紙業(yè)、太陽紙業(yè)、松煬資源、冠豪高新、岳陽林紙等7家企業(yè)平均毛利率在20%以上。
中順潔柔五年均值蕞高，平均毛利率達到37.17%，過去五年毛利率蕞高為2020年的41.32%，蕞低為2018年的34.07%。
華泰股份、齊峰新材、景興紙業(yè)、美利云、宜賓紙業(yè)等5家企業(yè)平均毛利率均不足20%，其中宜賓紙業(yè)五年均值蕞低，平均毛利率為10.04%，過去五年毛利率蕞高為2018年的16.22%，蕞低為2020年的4.11%。
凈利率是凈利潤占銷售收入的百分比，是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。
該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理,提高盈利水平。
從近五年凈利率來看，有17家企業(yè)平均凈利率全部為正，其中松煬資源、榮晟環(huán)保、仙鶴股份等3家企業(yè)在兩位數(shù)以上。
松煬資源五年均值蕞高，平均凈利率達到15.40%，過去五年凈利率蕞高為2019年的15.44%，蕞低為2020年的15.35%。
造紙上市企業(yè)盈利能力排行榜
Tips：
1、本文選用的盈利能力指標有平均凈資產(chǎn)收益率、平均總資產(chǎn)收益率、平均毛利率以及平均凈利率。
2、平均毛利率以及平均凈利率計算中，剔除了毛利率為負，凈利率可能嗎？值超過百分百的年份。
3、盈利能力排行榜單中，各項指標得分按照10/17的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數(shù)值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權(quán)重會下降。
