【能源人都在看，右上角加''】
丨五礦經(jīng)濟(jì)研究院
今年上半年三元電池安全水平不斷提升、高鎳化進(jìn)程提速；印尼為電池鎳市場(chǎng)帶來大幅增量供給；鋰資源行業(yè)及三元電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游得并購(gòu)融合深入推進(jìn)。上半年，鋰價(jià)大漲70%，鈷價(jià)漲30%，鎳市場(chǎng)震蕩上揚(yáng)。
原材料價(jià)格走勢(shì)回顧與展望
鋰
2021年上半年，碳酸鋰和氫氧化鋰市場(chǎng)價(jià)格均迎來了大幅得上漲。6月30日，上海有色碳酸鋰（99%）現(xiàn)貨價(jià)格為8.75萬(wàn)元/噸，上半年累計(jì)上漲69.9%；氫氧化鋰（56.5%）價(jià)格為9.4萬(wàn)元/噸，上半年累計(jì)上漲91.8%。氫氧化鋰價(jià)格實(shí)現(xiàn)對(duì)碳酸鋰得反超。
碳酸鋰方面，上半年全球終端需求持續(xù)快速增長(zhǎng)。今年1-5月，全球新能源乘用汽車不錯(cuò)達(dá)到約196萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)174%。今年上半年，華夏新能源汽車不錯(cuò)同比大增201.5%；德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)市場(chǎng)分別同比增長(zhǎng)233%、140%、161%；美國(guó)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)約116%。（超高得增速與全球去年同期受疫情沖擊基數(shù)低有一定關(guān)系）。展望未來，華夏新能源汽車市場(chǎng)已經(jīng)擺脫補(bǔ)貼以來，進(jìn)入良性增長(zhǎng)軌道；歐盟執(zhí)行委員會(huì)7月份通過得氣候方案要求到2035年全部新銷售得汽車排放降為零；拜登政府規(guī)劃美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額到2026年至少達(dá)到25%，而其目前僅為3.2%。因此，總體來看，全球新能源汽車發(fā)展景氣度很高，且對(duì)未來得預(yù)期十分樂觀。在此背景下，碳酸鋰價(jià)格未來有望持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
氫氧化鋰是高鎳三元得必需原料。華夏以外得新能源汽車市場(chǎng)目前基本全部采用高鎳三元電池，因此歐美市場(chǎng)得火爆有利于氫氧化鋰得消費(fèi)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由于磷酸鐵鋰電池得持續(xù)回暖，三元電池市場(chǎng)增長(zhǎng)空間受到一定得擠占。但從大趨勢(shì)看，隨著三元電池得安全性不斷得到實(shí)質(zhì)性提升（如通過針刺試驗(yàn)不起火），同時(shí)能量密度提升帶來單位成本下降，且進(jìn)入三元材料更適用于制造全固態(tài)電池；因此，未來高鎳三元電池得主流地位不會(huì)改變，利好氫氧化鋰得應(yīng)用。當(dāng)前在行業(yè)復(fù)蘇得大背景下，氫氧化鋰得價(jià)格也將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
值得注意得是，去年四季度以來，鋰市場(chǎng)價(jià)格在半年左右得時(shí)間里已經(jīng)暴漲了1倍左右，其中碳酸鋰從4萬(wàn)元/噸漲到9萬(wàn)元/噸左右，氫氧化鋰則從4.8萬(wàn)元/噸漲到9.5萬(wàn)元/噸左右。鋰價(jià)得暴漲暴跌并不利于行業(yè)得健康發(fā)展，但在全球貨幣寬松、大宗商品均強(qiáng)勢(shì)上漲得背景下，鋰作為小金屬更易成為炒作得對(duì)象。因此，盡管鋰市場(chǎng)未來總體將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)，鋰市場(chǎng)價(jià)格得大幅波動(dòng)或難以避免。
數(shù)據(jù)同花順iFind，五礦經(jīng)研院
鈷
從去年下半年以來，鈷市場(chǎng)開啟一輪大幅上漲，電解鈷從24萬(wàn)元/噸一度漲到39.65萬(wàn)元/噸；硫酸鈷價(jià)格則從4.6萬(wàn)元/噸一度上漲至9.8萬(wàn)元/噸，漲幅超過一倍。進(jìn)入3月份以后，鈷市場(chǎng)進(jìn)入震蕩調(diào)整，近期又有所回升。6月30日，電解鈷價(jià)格為34.95萬(wàn)元/噸，上半年累計(jì)上漲27.6%；硫酸鈷價(jià)格為7.6萬(wàn)元/噸，上半年累計(jì)上漲33.3%。
盡管隨著新能源汽車市場(chǎng)得強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，鈷價(jià)得復(fù)蘇勢(shì)在必行。但短期內(nèi)過快地上漲也有相當(dāng)?shù)贸醋饕蛩亍Ｔ谫Y本炒作得背景下，市場(chǎng)難免大幅震蕩、急漲急跌。
從基本面看，終端需求方面，海外新能源汽車市場(chǎng)基本都采用三元路線，而歐美市場(chǎng)得走強(qiáng)，對(duì)鈷消費(fèi)總體利好。國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池得回暖不會(huì)改變?nèi)姵氐弥髁鞯匚唬绕涫窃谝詮V汽埃安彈匣電池為代表得三元電池安全性得到顯著提升得情況下。但是，特斯拉將采用LG能源公司NCMA電池得消息，將進(jìn)一步刺激三元材料高鎳化得加速，一定程度上降低電池中鈷得消費(fèi)強(qiáng)度。總體來看，在新能源汽車終端消費(fèi)高漲得情況下，鈷得終端消費(fèi)基本無憂。供給端鈷資源供應(yīng)則歷來比較集中。
總體來看，隨著新能源汽車市場(chǎng)得強(qiáng)勁復(fù)蘇和5G時(shí)代得到來，鈷市場(chǎng)中期將總體保持強(qiáng)勢(shì)。鈷市場(chǎng)得本輪上漲周期仍處于初期，預(yù)計(jì)下半年將迎來強(qiáng)勢(shì)上漲。在全球流動(dòng)性充裕、投機(jī)氛圍濃厚得情況下，不排除再次出現(xiàn)暴漲暴跌得情況。
數(shù)據(jù)同花順iFind，五礦經(jīng)研院
鎳
今年上半年，鎳市場(chǎng)總體呈現(xiàn)大幅震蕩得態(tài)勢(shì)。從年初到2月下旬，在大宗商品期貨市場(chǎng)持續(xù)高漲得情況下，鎳市場(chǎng)一路上揚(yáng)，但隨后在青山集團(tuán)高冰鎳將從10月起批量供貨及俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)復(fù)產(chǎn)得消息得重大打擊下，鎳市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑。電解鎳在10天內(nèi)從14.7萬(wàn)元/噸快速暴跌至12萬(wàn)元/噸附近。隨后，鎳市場(chǎng)開始震蕩反彈。6月30日，電解鎳價(jià)格為13.63萬(wàn)元/噸，上半年累計(jì)上漲6.8%。展望后市，力勤OBI島HPAL項(xiàng)目首批氫氧化鎳鈷產(chǎn)品正式投產(chǎn)帶來供給擴(kuò)張得預(yù)期，但是新能源汽車市場(chǎng)高增長(zhǎng)及動(dòng)力電池高鎳化得大勢(shì)不斷強(qiáng)化，在終端中長(zhǎng)期需求樂觀得情況下，鎳價(jià)不具備大幅下跌得基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)仍將保持強(qiáng)勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。
硫酸鎳（六水硫酸鎳）6月30日價(jià)格為3.65萬(wàn)元/噸，上半年累計(jì)上漲15%。從近兩年得走勢(shì)看，硫酸鎳市場(chǎng)日益受到電解鎳市場(chǎng)得影響，兩者相關(guān)度日益提升，但硫酸鎳波動(dòng)幅度相對(duì)較小。隨著高冰鎳得成功投產(chǎn)，這種相關(guān)性還會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。從中長(zhǎng)期基本面上看，受新能源汽車動(dòng)力電池行業(yè)得拉動(dòng)（行業(yè)復(fù)蘇疊加三元高鎳化大趨勢(shì)不變），硫酸鎳總體需求樂觀。因此，盡管短期高位承壓、面臨震蕩調(diào)整，但中長(zhǎng)期總體預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勢(shì)震蕩。
數(shù)據(jù)同花順iFind，五礦經(jīng)研院
主要行業(yè)動(dòng)態(tài)回顧
1.上半年華夏新能源汽車不錯(cuò)同比大增201.5%
根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布得數(shù)據(jù)，2021年6月，華夏新能源汽車產(chǎn)不錯(cuò)分別為24.8萬(wàn)輛和25.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)134.9％和139.3％，環(huán)比分別增長(zhǎng)14.3%和17.6%，延續(xù)了強(qiáng)勁得增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成20.4萬(wàn)輛和21.1萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)150%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成4.3萬(wàn)輛和4.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)86.5%和110%；燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成444輛和272輛。從新能源汽車得用途類型看，乘用車占可能嗎？主力，商用車占比不足6%。
從累計(jì)情況看，華夏1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷121.5萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)200.6%和201.5%。今年上半年新能源汽車不錯(cuò)已經(jīng)與2019年全年不錯(cuò)持平。其中純電動(dòng)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)不錯(cuò)分別為102.2萬(wàn)輛和100.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)230%和220%；插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)不錯(cuò)分別為19.2萬(wàn)輛和20萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)百分百和130%；燃料電池汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)不錯(cuò)僅632輛和479輛，基本可以忽略不計(jì)。
今年上半年華夏新能源汽車產(chǎn)不錯(cuò)得同比高增長(zhǎng)，與去年基數(shù)較低有一定關(guān)系。去年同期由于補(bǔ)貼退坡和新冠肺炎疫情得雙重沖擊，新能源汽車不錯(cuò)同比顯著下滑。但通過今年上半年與2020年下半年得數(shù)據(jù)比較可以發(fā)現(xiàn)（見下圖），在補(bǔ)貼所剩不多（蕞多2萬(wàn)元左右）得情況下，華夏新能源汽車不錯(cuò)保持了較高得增長(zhǎng)水平，顯示出新能源汽車得產(chǎn)品力已經(jīng)逐漸得到了市場(chǎng)得認(rèn)可，新能源汽車市場(chǎng)全面回歸高速增長(zhǎng)軌道，未來增長(zhǎng)形勢(shì)樂觀。
數(shù)據(jù)中汽協(xié)，五礦經(jīng)研院
2.上半年動(dòng)力電池裝車量52.5GWH，同比增長(zhǎng)200.3%
根據(jù)華夏汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)發(fā)布，2021年6月，華夏動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝車量分別為15.2GWh和11.1GWh，同比分別增長(zhǎng)184.3%和136.2%；環(huán)比增長(zhǎng)10.2%和13.8%。其中，三元電池產(chǎn)量和裝車量分別為7.4GWh和5.9GWh，同比分別增長(zhǎng)133.6%和98.3%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量和裝車量分別為7.8GWh和5.1GWh，同比分別增長(zhǎng)256.4%和206.4%。
從累計(jì)數(shù)上看，1-6月華夏動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝車量分別為74.7GWH和52.5GWH，同比增長(zhǎng)217.5%和200.3%。其中，三元電池和磷酸鐵鋰電池裝車量分別為30.2GWH和22.2GHW，同比增長(zhǎng)139%和368.5%，兩者占比約為57.5%和42.3%。
受新能源汽車產(chǎn)不錯(cuò)增長(zhǎng)拉動(dòng)，動(dòng)力電池裝機(jī)量連續(xù)11個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，保持了強(qiáng)勁得增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從結(jié)構(gòu)上看，6月三元電池得裝機(jī)量占比與上月環(huán)比基本持平，約53.2%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)占比約45.9%。與去年同期相比，三元電池占比下降了約10個(gè)百分點(diǎn)。從未來看，各龍頭企業(yè)紛紛將磷酸鐵鋰作為入門款車型得動(dòng)力電池；比亞迪則將在全系車型中全面采用磷酸鐵鋰刀片電池，因此，磷酸鐵鋰電池占比得進(jìn)一步提升在所難免。
免責(zé)聲明：以上內(nèi)容感謝自電池華夏，所發(fā)內(nèi)容不代表本平臺(tái)立場(chǎng)。
華夏能源信息平臺(tái)聯(lián)系電話：010-65367702，：hz等people-energy，地址：北京市朝陽(yáng)區(qū)金臺(tái)西路2號(hào)社
