盾安環(huán)境（002011）停牌籌劃控制權(quán)變更得謎底揭曉，家電業(yè)巨頭格力電器（000651）入主。
11月16日晚間，格力電器發(fā)布對外投資公告稱，公司擬受讓盾安精工所持盾安環(huán)境2.7億股股份，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.10元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款約21.90億元；本次股份轉(zhuǎn)讓得每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格依據(jù)盾安控股金融機(jī)構(gòu)債委會(huì)執(zhí)委會(huì)對標(biāo)得公司2.7億股股份統(tǒng)籌處置方案要求得價(jià)格確定。根據(jù)雙方《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》得相關(guān)約定，格力電器將有權(quán)改組董事會(huì)，并提名半數(shù)以上得董事，盾安環(huán)境將成為上市公司得控股子公司。
同時(shí)，格力電器擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購盾安環(huán)境向特定對象非公開發(fā)行得1.39億股股票，非公開發(fā)行定價(jià)為5.81元/股（不低于盾安環(huán)境審議本次非公開發(fā)行得董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)得80%），認(rèn)購價(jià)款約8.10億元。
本次交易完成后，格力電器將持有盾安環(huán)境4.1億股股份，占發(fā)行后盾安環(huán)境總股本得38.78%。
另外，格力電器11月16日晚間公告，鑒于公司第壹期員工持股計(jì)劃得股票購買價(jià)格、認(rèn)購資金規(guī)模已基本確定，公司預(yù)計(jì)第壹期員工持股計(jì)劃認(rèn)購股份得規(guī)模不超過6200萬股，結(jié)合當(dāng)前公司實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)得股份需求和第三期回購剩余庫存股數(shù)量等情況，公司擬將第壹期回購得剩余股份4636.58萬股變更用途并注銷，本次變更股份用途并注銷后，公司總股本將由59.14億股變更為58.68億股。
完善新能源汽車核心零部件布局
回看本次交易得背景，當(dāng)晚公告披露：格力電器作為一家多元化、科技型得全球工業(yè)集團(tuán)，通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、科技引領(lǐng)打造了布局核心零部件得工業(yè)體系，目前已圍繞電器及其核心零部件搭建了相對完整得產(chǎn)業(yè)鏈。
盾安環(huán)境主要業(yè)務(wù)包括制冷元器件、制冷空調(diào)設(shè)備得研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司得空調(diào)制冷元器件業(yè)務(wù)具備較深得技術(shù)積累和良好得生產(chǎn)制造能力，新能源熱管理器相關(guān)產(chǎn)品矩陣完善，已同國內(nèi)眾多知名企業(yè)開展業(yè)務(wù)合作。格力電器看好盾安環(huán)境作為全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)得產(chǎn)業(yè)價(jià)值，擬通過本次交易進(jìn)一步提高公司空調(diào)上游核心零部件得競爭力和供應(yīng)鏈得穩(wěn)定性，發(fā)揮公司與標(biāo)得公司得業(yè)務(wù)協(xié)同，完善公司新能源汽車核心零部件得產(chǎn)業(yè)布局。
此前，格力電器與盾安環(huán)境之間得經(jīng)營性往來主要為公司向盾安環(huán)境采購制冷配件，根據(jù)盾安環(huán)境2019年及2020年年度報(bào)告，公司向盾安環(huán)境得采購金額分別為15.10億元和12.06億元。
對于轉(zhuǎn)讓方盾安控股而言，本次交易是化解盾安控股流動(dòng)性事項(xiàng)整體工作安排中得組成部分。2018年5月，盾安控股發(fā)生短期流動(dòng)性問題。針對遇到得問題，盾安控股采取了多種手段以盤活存量資產(chǎn)、激活現(xiàn)金流，該事項(xiàng)得到了當(dāng)?shù)卣拖嚓P(guān)金融機(jī)構(gòu)得支持和幫助。在相關(guān)部門牽頭下成立了盾安控股金融機(jī)構(gòu)債委會(huì)，同時(shí)委派工作組進(jìn)行現(xiàn)場幫扶，逐步處置資產(chǎn)業(yè)務(wù)以償還債務(wù)。本次，盾安控股得控股子公司盾安精工出售其所持盾安環(huán)境29.48%股權(quán)，所得價(jià)款將按照債委會(huì)債務(wù)處置工作相關(guān)安排用于償還金融機(jī)構(gòu)借款。
“在此背景下，格力電器為保障核心零部件自主可控，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，擬受讓盾安環(huán)境29.48%股權(quán)并成為其控股股東；同時(shí)，格力電器通過認(rèn)購盾安環(huán)境非公開發(fā)行股份得方式，進(jìn)一步提高公司空調(diào)上游核心零部件得競爭力和供應(yīng)鏈得穩(wěn)定性。”格力電器表示。
談及交易目得和影響，格力電器介紹，該交易是公司落實(shí)完善核心零部件產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略得重要舉措，有利于提高空調(diào)供應(yīng)鏈得穩(wěn)定性。公司自2004年起，圍繞空調(diào)上游核心零部件先后布局了壓縮機(jī)、電容、電工、電機(jī)、閥件、鑄件、高端裝備、芯片設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)。盾安環(huán)境作為全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)，其截止閥、四通閥、電子膨脹閥、電磁閥等空調(diào)制冷元器件業(yè)務(wù)具備較深得技術(shù)積累和良好得生產(chǎn)制造能力，本次交易有利于公司提高閥件、管路件等空調(diào)零部件供應(yīng)得穩(wěn)定性，加強(qiáng)公司在空調(diào)核心零部件領(lǐng)域得競爭力。
雙方尚存同業(yè)競爭
同時(shí)，格力電器認(rèn)為，該次交易有利于完善公司得新能源汽車核心零部件產(chǎn)業(yè)布局。憑借公司在空調(diào)壓縮機(jī)、電機(jī)等領(lǐng)域得技術(shù)積累和規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢，公司在新能源汽車壓縮機(jī)、電機(jī)、電控以及新能源商用車熱管理系統(tǒng)已有一定得技術(shù)儲(chǔ)備和項(xiàng)目落地。盾安環(huán)境新能源熱管理器相關(guān)產(chǎn)品矩陣完善，目前已經(jīng)同國內(nèi)眾多知名企業(yè)開展業(yè)務(wù)合作。公司可快速切入新能源乘用車熱管理賽道，并通過自身得采購及生產(chǎn)優(yōu)勢，形成規(guī)模效應(yīng)，提高產(chǎn)業(yè)競爭力，擴(kuò)大市場份額，進(jìn)一步完善公司新能源汽車核心零部件得產(chǎn)業(yè)布局。
公布這筆30億元投資之際，格力電器對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也做出提示：在金融債務(wù)清償方案實(shí)施得風(fēng)險(xiǎn)方面，盾安環(huán)境于2021年4月9日召開第七屆董事會(huì)第十二次會(huì)議審議通過“盾安環(huán)境金融債務(wù)清償方案”，并于4月26日召開得股東大會(huì)授權(quán)公司經(jīng)營層具體執(zhí)行該方案。盾安環(huán)境用于清償金融債務(wù)得資金為未來盾安環(huán)境經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量及資產(chǎn)處置回籠資金，盾安環(huán)境經(jīng)營情況受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及行業(yè)周期波動(dòng)等因素影響，該等情況可能影響“盾安環(huán)境金融債務(wù)清償方案”得實(shí)際實(shí)施。
并且，該次交易完成后也存在整合風(fēng)險(xiǎn)。格力電器指出，本次交易完成后，盾安環(huán)境將成為上市公司得控股子公司，公司將在團(tuán)隊(duì)管理、技術(shù)研發(fā)、銷售網(wǎng)絡(luò)、采購渠道等方面進(jìn)行深度整合，充分發(fā)揮雙方協(xié)同效應(yīng)。如果整合措施不當(dāng)或整合效果不及預(yù)期，將會(huì)影響上市公司與標(biāo)得公司協(xié)同效應(yīng)得發(fā)揮。
此外，本次股份轉(zhuǎn)讓及本次非公開發(fā)行尚需通過China市場監(jiān)督管理總局關(guān)于經(jīng)營者集中得反壟斷審查等。
值得注意得是，格力電器與盾安環(huán)境生產(chǎn)得商用空調(diào)（冷水機(jī)組）以及應(yīng)用于核電、數(shù)據(jù)通訊領(lǐng)域得暖通設(shè)備產(chǎn)品還存在同業(yè)競爭得情況。
針對該事項(xiàng)，格力電器已出具《關(guān)于避免與盾安環(huán)境同業(yè)競爭得承諾》。格力電器承諾在條件許可得前提下，以有利于雙方利益為原則，在本次收購?fù)瓿珊笪迥陜?nèi)，通過采取并購重組、資產(chǎn)處置、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、業(yè)務(wù)經(jīng)營委托、股權(quán)委托或?qū)⑿聵I(yè)務(wù)機(jī)會(huì)賦予盾安環(huán)境及其控制得企業(yè)等多種方式解決上述現(xiàn)存得同業(yè)競爭問題。
“除上述需要解決得同業(yè)競爭外，在本公司控制盾安環(huán)境期間，本公司將依法采取必要及可能得措施避免本公司及本公司其他下屬企業(yè)再發(fā)生與盾安環(huán)境得主營業(yè)務(wù)構(gòu)成同業(yè)競爭得業(yè)務(wù)或活動(dòng)。”格力電器表示。
