作者：林洛栩
出品：全球財說
過去的一周，國產(chǎn)芯片概念股成科技類股票的“當家花旦”持續(xù)走強，頻現(xiàn)漲停潮。
在眾多概念股中，有一只格外值得關注，也頗為戲劇，那就是深康佳A（000016. SZ）。
康佳量產(chǎn)芯片 價格低于市場價
這次的深康佳是以“不同”的面目示人——芯片概念。7個交易日收獲6個漲停，可謂是風光無限。
一切源于一份公告，深康佳A于2月4日公告稱，2018年11月7日，康佳成立了控股公司“合肥康芯威存儲技術有限公司”，康芯威公司主要從事存儲器主控芯片 的設計和銷售。2019年12月，康芯威公司擁有自主知識產(chǎn)權的首款存儲主控芯片實現(xiàn)量產(chǎn)，首批10萬顆已于當月完成銷售。
東方不亮西方亮，深康佳主營的家電業(yè)務一直毫無起色，買了這么多年彩電，沒想到竟然靠著芯片火起來，時間節(jié)點也恰恰踩得剛剛好。
2019年量產(chǎn)的10萬顆存儲主控芯片，共實現(xiàn)銷售總金額約為20萬元，占康佳2019年度銷售收入的比重不足0.01%。
公告還顯示，若控股子公司康芯威在2020年銷售1億顆存儲主控芯片的目標達成，按照目前對存儲主控芯片價格的預測計算，1億顆存儲主控芯片相應的銷售總金額預計約為2.5億元，占本公司2020年銷售收入的比重將不超過1%。
康芯威所研發(fā)設計的芯片主要為eMMC 5.1存儲主控芯片，主要應用于智能手機、平板電腦、智能電視、機頂盒、汽車電子等產(chǎn)品。
目前，eMMC廠商主要以三星電子、東芝半導體、SK 海力士株式會社、閃迪公司等 4家國際主流廠商為主，市場占有率約為85%，國產(chǎn)品牌市場占有率約為8%。
據(jù)中國閃存市場網(wǎng)顯示，eMMC 8GB 5.1的價格近期為2.30美元。
來源：中國閃存市場網(wǎng)
由此看來，深康佳的存儲主控芯片簡直是白菜價格，每顆芯片的平均單價僅2.5元。
多年謀變靠口號 芯片只是浮云？
成立40余年的康佳，近年深感危機一直謀求改變，此次首款存儲主控芯片的量產(chǎn)，更被深康佳A稱為“科技戰(zhàn)略的重要節(jié)點”。
近幾年深康佳的變革口號一直喊個不停。2014年年報稱，互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略啟動，要打造中國第一個智能電視互聯(lián)網(wǎng)運營平臺；2015年年報稱，業(yè)務變中求進；2016年年報稱，正式向“硬件+軟件”、“終端+用戶”發(fā)展模式升級轉(zhuǎn)型；2017年年報稱，確立“硬件+軟件”、“終端+用戶”、“投控+金融”的發(fā)展模式和“科技+產(chǎn)業(yè)+城鎮(zhèn)化”的擴張思路；2018年年報稱，已明確以科技創(chuàng)新為驅(qū)動的平臺型公司的核心定位。
謀變了5年，終于于2019年底以10萬顆芯片做為開端。深康佳計算，若2020年實現(xiàn)1億顆的銷售量，預計市場占有率約為3.3%-4%。現(xiàn)有國產(chǎn)品牌市占率僅為8%的情況下，可謂是大變革。
年產(chǎn)1億顆是否只是為配合股價而喊得口號？康佳威未來兩年內(nèi)還將逐步完成SSD、UFS等存儲主控芯片的設計及量產(chǎn)工作，只是喊慣了口號的深康佳后續(xù)發(fā)展如何尚不可知。
除了存儲主控芯片外，深康佳還押注了新型顯示技術Micro LED，項目計劃一期投資50億元建立光電研究院及量產(chǎn)線，二期投資300億元建立Micro LED光電產(chǎn)業(yè)基地。
同時，深康佳規(guī)劃在5-10年時間，躋身國際優(yōu)秀半導體公司行列，致力于成為中國前10大半導體公司，實現(xiàn)年營收過百億元。
但是，僅傳統(tǒng)家電行業(yè)就有TCL集團、格力電器、格蘭仕等開始布局芯片半導體領域，激烈競爭可見一斑。
值得注意的是，深康佳A已連續(xù)8年扣非凈利潤為負，2011年-2018年，其扣非凈利潤分別為-1.116億元、-4958萬元、-6836萬元、-4.755億元、-11.3億元、-2.835億元、-9728萬元、-7.954億元。
這種情況在2019年并未得到好轉(zhuǎn)，前三季度深康佳A的扣非凈利潤為-10.46億元。
業(yè)績基本面并未發(fā)生變化，同時扣非凈利潤持續(xù)虧損，以目前的高位股價著實為逾9萬的股東擔憂。
2月13日，深康佳A高位方向下跌，收跌6.36%。龍虎榜顯示，知名游資興業(yè)證券陜西分公司、泉州分公司分別賣出1.32億元、6127萬元，但亦有兩家大舉買入逾3億元。
不得不提，深康佳A的公告中有一句話是，“這不構成業(yè)績承諾”。簡而言之，1億顆存儲主控芯片的銷售預期，也可能會是浮云。
截至2月14日收盤，深康佳A報收8.45元/股，換手率達19.63%，總市值為203.5億元。
