當(dāng)流量型、燒錢型、模式型企業(yè)在行業(yè)泡沫褪去后，紛紛陷入艱難境地。歷經(jīng)狂奔和減速的VIPKID會(huì)成為那個(gè)避免“浮夸”，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)的企業(yè)嗎？焦慮中VIPKID何時(shí)能迎來黎明，依然需要負(fù)重前行。

資本流動(dòng)性收緊，投資機(jī)構(gòu)變得保守謹(jǐn)慎，對(duì)于靠資本輸血擴(kuò)張，估值拉升來實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)的獨(dú)角獸來說，“帶病奔跑”難以停下來，但又不得不去調(diào)整。成立六年，到達(dá)E輪融資的VIPKID正在焦急等待突破燒錢怪圈的臨界值。

作為在線教育里明星獨(dú)角獸，有觀點(diǎn)認(rèn)為，VIPKID是過去五年，風(fēng)險(xiǎn)投資在教育行業(yè)留下的遺產(chǎn)，也有教育行業(yè)投資人認(rèn)為， VIPKID必須撐下去，因?yàn)樗切袠I(yè)擔(dān)當(dāng)。VIPKID能否等到后天的黎明，依然考驗(yàn)重重。

從2018年年底，VIPKID稱不止一次遭受到“破產(chǎn)”謠言攻擊，也發(fā)過律師函和嚴(yán)正聲明，但依然間歇性傳播。

針對(duì)VIPKID的外教情況、裁員風(fēng)波、盈利臨界點(diǎn)，以及蜂校發(fā)展定位等問題，《商學(xué)院》記者聯(lián)系了VIPKID品牌公關(guān)部，對(duì)方表示很多傳言不實(shí)，公司已經(jīng)啟動(dòng)法律程序進(jìn)行起訴，并稱已經(jīng)沒有心力再去澄清，2010年1月初可能會(huì)舉行小型媒體溝通會(huì)。對(duì)方稱，對(duì)公司來說最重要的是用戶，是家長(zhǎng)。

“謠言”產(chǎn)生的背后，是外界對(duì)VIPKID經(jīng)營狀況的質(zhì)疑。

好老師約不上了？

王然（化名）已經(jīng)不打算再為女兒在VIPKID上續(xù)費(fèi)了。“以前上課體驗(yàn)還可以，現(xiàn)在用戶增多，很多女兒喜歡的老師都約不上，只能看哪個(gè)老師有時(shí)間約哪個(gè)，但是老師水平參差不齊，體驗(yàn)感不太好。”她告訴記者。

這位北京的中產(chǎn)媽媽為女兒的教育投資費(fèi)盡心力，報(bào)名各類培訓(xùn)班，2018年開始學(xué)習(xí)的VIPKID是其中之一。

隨著用戶增多，優(yōu)質(zhì)師資能否跟上，對(duì)一對(duì)一模式是巨大考驗(yàn)。VIPKID對(duì)外公布，目前北美外教數(shù)量已經(jīng)超過10萬人。不過，師資力量的穩(wěn)定依然直接影響著VIPKID的用戶體驗(yàn)。

一方面，國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)外教教學(xué)資質(zhì)審查收緊，另一方面北美一些地區(qū)法律對(duì)零工雇員型企業(yè)應(yīng)承擔(dān)更多責(zé)任的規(guī)定，也影響了外教數(shù)量擴(kuò)張。

2019年9月，美國加州AB5法令生效。該法令規(guī)定，截至2020年1月，如果雇主不能證明員工從事的工作符合加州最高法院2018年制定的非雇員標(biāo)準(zhǔn)，都將被視為企業(yè)的全職員工。該法令通過時(shí)，優(yōu)步（Uber）和來福（Lyft）兩家網(wǎng)約車股價(jià)下跌。

擁有類似用工模式的VIPKID或也將受到影響。2019年11月中旬，有消息稱，VIPKID發(fā)內(nèi)部郵件稱將從2019年12月1日起，不再招收來自加州的新老師。

關(guān)于這一法令是否影響到VIPKID在加州地區(qū)繼續(xù)招募教師，以及VIPKID外教是否均具備語言教學(xué)相關(guān)資質(zhì)，公司是否為其繳納醫(yī)療、失業(yè)保險(xiǎn)和稅務(wù)等問題，VIPKID品牌公關(guān)并未做回應(yīng)。

除了合適的老師難約，對(duì)于王然來說，課程價(jià)格提高也是影響續(xù)費(fèi)的原因之一。據(jù)她計(jì)算，一節(jié)課25分鐘，最早報(bào)的72節(jié)課是9882元，平均每節(jié)課約140元現(xiàn)在多次提價(jià)后每節(jié)課要達(dá)到近200元。她說上完最后幾節(jié)課，準(zhǔn)備考慮線下機(jī)構(gòu)。

資本助推下，狂奔后的裁員風(fēng)波

當(dāng)一些用戶開始因課時(shí)費(fèi)提升而流失時(shí)，VIPKID正陷入規(guī)模盈利難的困境。

曾經(jīng)，以“美國小學(xué)在家上”為廣告語的VIPKID，憑借一對(duì)一、北美外教的互動(dòng)性、個(gè)性化和純正等優(yōu)勢(shì)，為在線教育的用戶體驗(yàn)打開了想象力。由之帶來的天然高客單價(jià)、高師資成本也成為阻礙平臺(tái)迅速規(guī)模化，難盈利的“副產(chǎn)品”。

不過，這一順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的在線教育模式生逢其時(shí)，為尋找風(fēng)口的投資者提供了未來可期的標(biāo)的。在2013年-2015年發(fā)展初期，VIPKID得到了創(chuàng)新工場(chǎng)、紅杉資本、經(jīng)緯中國、北極光創(chuàng)投等頭部投資機(jī)構(gòu)的加持。

發(fā)展初期的2014 年，創(chuàng)始人米雯娟還僅僅以“每天招一個(gè)學(xué)生”為目標(biāo)，當(dāng)年只招收了102 名學(xué)生。到2016年年初，付費(fèi)學(xué)員突破1萬人，半年后增長(zhǎng)到 3萬人。這一年是VIPKID發(fā)展的高光時(shí)刻，更重要的是這一年，在線教育第一股51Talk登陸紐交所，這讓眾多投資機(jī)構(gòu)看到了投資在線教育的曙光，也被知名投資人徐小平稱為“在線教育元年”。此后三年間，云峰基金、騰訊投資先后投資VIPKID，估值日漸攀升。

資本助力，成為獨(dú)角獸的VIPKID加速擴(kuò)張，無論是產(chǎn)品線還是營銷大戰(zhàn)，都卯足了勁。根據(jù)目前VIPKID母公司北京大米未來科技在BOSS直聘上的介紹，員工已經(jīng)達(dá)到一萬人以上。并且，VIPKID還在北京、上海、成都、大連、武漢等地設(shè)立分公司，以及海外多個(gè)城市設(shè)立辦事處。

經(jīng)歷了高速擴(kuò)張期，VIPKID迎來了資本寒冬期的陣痛。

遲到的E輪融資，并沒有讓VIPKID松口氣。在2019年10月，VIPKID在完成騰訊追加的10億元融資后就不斷曝出裁員消息，比如界面教育稱裁員比例約為15%至20%，涉及崗位包括銷售、班主任、教學(xué)、教研，裁員層級(jí)已涉及公司部分中層，削減成本。

也有實(shí)名認(rèn)證為VIPKID員工的脈脈用戶稱，騰訊E輪投資的其中一個(gè)附加條件是成本下降18%，VIPKID計(jì)劃在十一后準(zhǔn)備開始優(yōu)化10%。

雖然，VIPKID對(duì)此回應(yīng)稱報(bào)道嚴(yán)重失實(shí)，但是12月初，該社交平臺(tái)上又有VIPKID員工爆料稱：“很多公司老員工被裁，趕著年底裁員，只有N+1沒有年終獎(jiǎng)”。

12月10日，VIPKID在回復(fù)媒體采訪時(shí)稱，與事實(shí)不符，公司正在進(jìn)行產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)的整合，組織的打通和優(yōu)化升級(jí)。

在組織調(diào)整中，優(yōu)化升級(jí)只是對(duì)裁員的美化。就此次組織打通和優(yōu)化升級(jí)主要集中在哪些產(chǎn)品線，以及“被優(yōu)化升級(jí)”員工的比例，以及降本增效方面的主要措施等問題，VIPKID并未做出回應(yīng)。

雖然，教育行業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)公司普遍離職率較高，但是對(duì)于經(jīng)歷了高速擴(kuò)張期的VIPKID，此次優(yōu)化不僅攸關(guān)企業(yè)戰(zhàn)略方向轉(zhuǎn)變，還暴露了創(chuàng)業(yè)公司組織管理能力問題。

在BOSS直聘上，可以看到，為了解決組織效率問題， VIPKID在招聘完善人才管理體系、診斷優(yōu)化組織、提升組織效率OD專家（Organizational Development），以及招聘完善員工關(guān)系管理，解決員工投訴、勞動(dòng)爭(zhēng)議問題的ER專家（Employment Relationship）。

一對(duì)一模式“魔咒”難破

最近，王曉晨（化名）在入職VIPKID近兩年后辭職。并非被裁，也沒有獲得N+1的裁員包，王曉晨坦言VIPKID確實(shí)近期在裁員，并且“比例不小”。在他看來，降低成本是裁員的目的之一，而談及VIPKID至今沒有實(shí)現(xiàn)盈利的因素，他表示有很多，比如獲客成本、教師成本。

這也是造成很多在線教育公司盈利難的主要原因。

那么，一對(duì)一模式是否本身難以成立？作為用戶運(yùn)營的王曉晨并不這么認(rèn)為。在他看來，當(dāng)用戶客單價(jià)達(dá)到一定數(shù)量，且不斷增加續(xù)費(fèi)，足以覆蓋獲客成本、教師成本、研發(fā)成本等，單個(gè)用戶就能實(shí)現(xiàn)盈利。只是這個(gè)臨界值是多少，他并不清楚。“這是一個(gè)很難計(jì)算的商業(yè)模式。”王曉晨說。

或許只有VIPKID的高層在面對(duì)投資人時(shí)，可以回答這個(gè)嚴(yán)峻問題。

問及目前一對(duì)一外教模式，最終能否跑通，專注教育領(lǐng)域的拼圖資本創(chuàng)始人王磊直言：“不好說”。他只是祝福VIPKID能堅(jiān)持到黎明出現(xiàn)。

言語中透露出觀望和不確定。作為教育行業(yè)的投資人，他希望行業(yè)整體的繁榮。“它必須成功。”王磊意味深長(zhǎng)地說。這一“必須”是投資人的壓力還是使命使然？他表示是“行業(yè)重?fù)?dān)在肩。”

教培行業(yè)資深從業(yè)者洪大海（化名）卻沒有這么樂觀，他認(rèn)為VIPKID短期盈利可能性很小。“我不看好這樣的模式。”洪大海表示，一對(duì)一外教模式，客單價(jià)高，獲客難，規(guī)模化難。如果降低客單價(jià)，師資收入沒有保障，也會(huì)影響服務(wù)教學(xué)水平。這幾乎是一個(gè)死循環(huán)。

其實(shí)，關(guān)于一對(duì)一“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”的商業(yè)模式爭(zhēng)議從誕生之初就存在，雖然滿足了個(gè)性化需求，但是教學(xué)邊際成本無法遞減。

自2016年上市以來，主打一對(duì)一的51Talk一直處于虧損。直到2019年第三季度財(cái)報(bào)，其中一對(duì)一業(yè)務(wù)Non-GAAP凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)270萬元，這是該模式首次盈利。不過，也被認(rèn)為是“美化”報(bào)表。

與啟用東南亞地區(qū)外教的51Talk不同，VIPKID的師資成本會(huì)更高。VIPKID官方對(duì)外稱，在2019年開學(xué)季營收達(dá)到27億元，平臺(tái)學(xué)員數(shù)量超過70萬人。這一規(guī)模依然沒有能讓VIPKID逃離盈利難“魔咒”。

有外媒報(bào)道，根據(jù)一份VIPKID展示給投資人的資料，VIPKID在2017年現(xiàn)金銷售額35.4億元，虧損11.62億元，2018年預(yù)計(jì)虧損擴(kuò)大至約18億元。

關(guān)于上述數(shù)據(jù)是否屬實(shí)，VIPKID品牌公關(guān)并未給予回復(fù)。不過據(jù)相關(guān)報(bào)道，2019年6月，米雯娟提出要“不靠融資實(shí)現(xiàn)獨(dú)立盈利、一節(jié)課賺一塊錢”，而去年貼在公司墻上的口號(hào)還是“品質(zhì)第一、規(guī)模第一”。

這也意味著VIPKID從追求規(guī)模效益向追求單課效益轉(zhuǎn)變。

那么，VIPKID是否將繼續(xù)堅(jiān)持1對(duì)1的教學(xué)模式？如何應(yīng)對(duì)盈利周期長(zhǎng)，自我造血難的局面？在實(shí)現(xiàn)盈利臨界點(diǎn)時(shí)，付費(fèi)用戶規(guī)模將達(dá)到多少？預(yù)計(jì)什么時(shí)候會(huì)到？針對(duì)以上問題，VIPKID公關(guān)并未做回應(yīng)。

面對(duì)在線教育賽道上的激烈競(jìng)爭(zhēng)，為了贏得聲量和獲客，VIPKID一直重磅投入營銷。無論是明星代言、綜藝植入、戶外還是網(wǎng)絡(luò)投放等。

隨著降本增效的戰(zhàn)略推進(jìn)，未來的營銷投入是否會(huì)大規(guī)模縮減？這對(duì)獲客水平是否帶來一定影響？這些都還待觀察。

蜂校是第二增長(zhǎng)曲線還是試錯(cuò)成本？

其實(shí)，除了一對(duì)一業(yè)務(wù)，VIPKID從2017年就開始做多元化布局。從少兒擴(kuò)展到幼兒和成人，從英語擴(kuò)展到數(shù)學(xué)、中文等，但并未找到第二增長(zhǎng)點(diǎn)。有分析認(rèn)為，主要是團(tuán)隊(duì)主要精力依然在一對(duì)一業(yè)務(wù)，管理層決心不夠，資源分配不足。

不過談起VIP蜂校的戰(zhàn)略地位，王曉晨表示，“肯定很重要。”在2019年，米雯娟還提出“一對(duì)一第一，蜂校第二”的目標(biāo)。

2018 年8月，VIPKID對(duì)外公布的四大新品牌，其中，包括面向 9-15 歲的中外雙師大班課 VIP 蜂校。2019 年 3 月，VIPKID“拓科”推出 1 對(duì) 4 數(shù)學(xué)思維小班課嚕啦數(shù)學(xué)。

此時(shí)進(jìn)入一對(duì)多賽道能否扭轉(zhuǎn)困境？這畢竟是另一個(gè)賽道，運(yùn)營邏輯不同。在一對(duì)一領(lǐng)域難以降速來投入過多資源給蜂校，賦能蜂校時(shí)，如何實(shí)現(xiàn)蜂校的規(guī)模效應(yīng)，對(duì)VIPKID依然是難題。

2019年10月以來，VIP蜂校運(yùn)營主體進(jìn)行了股權(quán)變更成為米雯娟的獨(dú)資公司。有分析認(rèn)為，這或許與未來準(zhǔn)備獨(dú)立融資有關(guān)。

關(guān)于蜂校的運(yùn)營與1對(duì)1業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，以及未來是否會(huì)成為重要盈利模式，VIPKID品牌公關(guān)并未解釋。

一面進(jìn)行人員優(yōu)化，一面依然在招兵買馬。《商學(xué)院》記者在BOSS直聘上看到，VIPKID在北京、成都、武漢、大連等城市的招聘職位約566個(gè)，包括技術(shù)、教學(xué)、產(chǎn)品、設(shè)計(jì)、運(yùn)營等。

其中，位于成都的VIP蜂校正在招聘多個(gè)英語、數(shù)學(xué)輔導(dǎo)老師職務(wù)，而武漢的VIPKID分公司也在招聘教學(xué)服務(wù)主管。

轉(zhuǎn)向一對(duì)多對(duì)VIPKID來說可能是轉(zhuǎn)機(jī)，但也可能變成試錯(cuò)成本。

王磊對(duì)外發(fā)布了《2020年教育行業(yè)的4個(gè)關(guān)鍵詞》一文。

他建議，在下半場(chǎng)，教育企業(yè)需要幾個(gè)變化，第一，從橫向的擴(kuò)張變?yōu)榭v向的產(chǎn)業(yè)鏈的深耕；第二，從激進(jìn)的規(guī)模化增長(zhǎng)變?yōu)檫\(yùn)營的穩(wěn)步深耕；第三，從盲目追求大而全變?yōu)楦残挠谛《溃坏谒模瑥倪^度依賴于外部資金變?yōu)樽非髢?nèi)生式增長(zhǎng)。其中，專注某一學(xué)科、某一人群的教育產(chǎn)品應(yīng)該繼續(xù)深耕，最好不要跨領(lǐng)域。

歷經(jīng)狂奔和減速的VIPKID會(huì)成為那個(gè)避免“浮夸”，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)的企業(yè)嗎？焦慮中VIPKID何時(shí)能迎來黎明，依然需要負(fù)重前行。