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兩市小幅低開(kāi)，券商股異動(dòng)拉升，指數(shù)集體沖高隨后回落，滬指跌近1%，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。盤(pán)面上看，5G、口罩板塊較為活躍，市場(chǎng)題材概念輪動(dòng)，個(gè)股跌多漲少。超級(jí)電容迎來(lái)漲停潮，有色鈷、民航板塊領(lǐng)跌。截至午間收盤(pán)，滬指報(bào)3029.22點(diǎn)，跌0.34%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2248.62點(diǎn)，漲0.99%。
國(guó)金證券認(rèn)為，行情穩(wěn)中有進(jìn)，配置上“新基建”優(yōu)于“老基建”。 當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的宏觀環(huán)境與2019年一季度所處的宏觀環(huán)境相似。如：穩(wěn)增長(zhǎng)的逆周期政策頻頻出臺(tái)，公開(kāi)市場(chǎng)利率下調(diào)以及定向降準(zhǔn)等貨幣政策后市可期；再則，科技板塊紅利進(jìn)一步釋放，海外風(fēng)險(xiǎn)偏好整體延續(xù)高位，與此同時(shí)，對(duì)于A股業(yè)績(jī)來(lái)講，當(dāng)前A股以及2019年一季度A股，均處于季報(bào)業(yè)績(jī)真空期，短期內(nèi)業(yè)績(jī)沒(méi)法證偽。由此，我們預(yù)計(jì)當(dāng)前A股有望演繹2019年Q1行情。從A股運(yùn)行節(jié)奏上看，由于當(dāng)前所處的指數(shù)估值高于2019年同期水平，市場(chǎng)波動(dòng)或加大，但指數(shù)震蕩向上的趨勢(shì)仍將延續(xù)。展望A股風(fēng)格及行業(yè)配置方面，“新基建”將優(yōu)于“老基建”，我們建議投資者可重點(diǎn)配置“5G及5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療設(shè)備、光伏、電網(wǎng)”等；另外，我們?nèi)跃S持美股映射下的配置主線，如“電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、云游戲、安全可控”等。
中金公司認(rèn)為，鑒于疫情的影響，不少投資人將當(dāng)前類比2003年；而鑒于流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)大漲，也有人將當(dāng)前市場(chǎng)類比2015年；綜合多方面情況判斷，我們認(rèn)為市場(chǎng)連續(xù)上漲短期出現(xiàn)波動(dòng)的可能性在上升，但在短線波動(dòng)后流動(dòng)性相對(duì)寬松驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)局部活躍、成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)的特征可能仍將持續(xù)，這種表現(xiàn)可能會(huì)更類似2013年。中金2020年年度策略建議“新”為主線、“老”擇時(shí)機(jī)，當(dāng)下仍是合適的配置策略。在流動(dòng)性推動(dòng)局部估值擴(kuò)張的背景下，選股難度在逐步增加，建議指數(shù)化配置行業(yè)地位穩(wěn)固的新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)龍頭，根據(jù)政策、增長(zhǎng)前景及估值擇時(shí)階段性配置老經(jīng)濟(jì)。
