元旦收假第一天，在降準(zhǔn)的激勵下，萬馬奔騰，股票都在漲。真漲、假漲不一而足，投資者要有一雙火眼金睛，去分辨真?zhèn)危?/p>
降準(zhǔn)利好什么？
地產(chǎn)、建材、建筑和銀行等“周期+金融”是最占優(yōu)的品種，因此今天他們也是表現(xiàn)比較突出的。應(yīng)該說整個周期股板塊，他有基本面的改善，也有估值修復(fù)的要求，這在上午我們已經(jīng)論述過。
而至于銀行，則應(yīng)該分開來看，銀行和銀行不一樣，因而降準(zhǔn)、降息對于銀行的影響也是不一樣的。
具體來說，降準(zhǔn)更有利于中小銀行的發(fā)展。
由于中小銀行攬儲成本較高，央行降準(zhǔn)后可以釋放更多的可貸資金，對于提升中小銀行的資金營運效率提升比大型銀行更高。所以我目前更看好的還是競爭力突出的股份制商業(yè)銀行。
而大批城商行、農(nóng)商行設(shè)立時間短、競爭力薄弱，同時由于城商行的地域性限制，以及壞賬并未充分暴露，投資者應(yīng)當(dāng)予以一定程度的警惕。
但……今天發(fā)生的事情跟這個邏輯是相反的……
我們看到互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、元器件、文化娛樂，這些高估值品種今天大幅度的回升。相反的話，在元旦前表現(xiàn)比較強勁的周期性的品種，特別是房地產(chǎn)今天是明顯的沖高回落的走勢。
這是為什么？
我認(rèn)為這個符合事物的發(fā)展規(guī)律！因為事物都是波浪式前進，而非線性進化的。
房地產(chǎn)為代表的周期性的股票，在元旦前那一波漲幅較快，現(xiàn)在利好來了緩一緩也是正常的。但你反觀中國電建、中國鐵建、中國建筑這些今年沒漲的，今天就表現(xiàn)還不錯，說明它本身是復(fù)合邏輯的。
而互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體這些之前漲幅較弱，現(xiàn)在有降準(zhǔn)利好，再反彈反彈，吸引更多散戶跟風(fēng)，主力再出出貨。
所以他們是假漲，未來是真跌！
只買低估值，不買高估值，這是價值投資者的鐵律，市場他是輪動的，今年這一類股票起來了，明年就要換一批、歇一歇，今天年都漲幾倍了，明年再拉幾倍這可能嗎？所以明年的行情結(jié)構(gòu)，可能跟今年大不一樣。
我的觀點很明確，明年資金會轉(zhuǎn)向低估值，炒作的股票有、但很難把握，低估值的行情比較確定。
但大家也要注意一點，周期股一般都是一個波段、接著一個波段的這種波段性行情，和貴州茅臺、五糧液等這一類消費股的股價特征和模式是不一樣的，你不能去看他漲的越好，就越去追逐，不能簡單套用。
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文觀點由孫文勝（執(zhí)業(yè)編號：A0600611010005）、張峰華（執(zhí)業(yè)編號：A0600619080001）編輯整理。內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成投資意見！本公眾號上不提供具體的買入、賣出指導(dǎo)，過往戰(zhàn)績不預(yù)示產(chǎn)品未來表現(xiàn)。股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！
