華夏網(wǎng)財經(jīng)11月26日訊(感謝 李靜)正在沖刺IPO得茅臺鎮(zhèn)第二大酒企國臺酒業(yè)因“弄虛作假被列入經(jīng)營異常”，本應(yīng)11月再度上報IPO材料，然而逼近月底卻遲遲未更新材料。業(yè)內(nèi)人士表示“被列入經(jīng)營異常，可能會影響公司得可持續(xù)經(jīng)營，進(jìn)而影響到公司得IPO進(jìn)程。”
因年報弄虛作假被列入經(jīng)營異常
China企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，貴州國臺酒業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“國臺酒業(yè)”)于今年11月16日被貴州省遵義市仁懷市市場監(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名錄，原因是“企業(yè)公示信息隱瞞真實情況、弄虛作假”。
China企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)
不過，兩天后即11月18日，國臺酒業(yè)又被仁懷市市場監(jiān)督管理局移出經(jīng)營異常名錄，移出原因是“列入經(jīng)營異常名錄3年內(nèi)且依照《經(jīng)營異常名錄管理辦法》第八條規(guī)定被列入經(jīng)營異常名錄得企業(yè)更正其公示得信息后，申請移出”。
China企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，11月1日，遵義市仁懷市市場監(jiān)督管理局對國臺酒業(yè)進(jìn)行2021年企業(yè)登記事項和公示信息不定向抽查，其中，國臺酒業(yè)得年度報告公示信息檢查結(jié)果為公示信息隱瞞真實情況、弄虛作假。
China企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)
資料顯示，國臺酒業(yè)成立于2001年，專注于醬香型白酒得研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，三個釀酒基地均位于貴州省仁懷市茅臺鎮(zhèn)，是茅臺鎮(zhèn)第二大釀酒企業(yè)。
2020年5月，國臺酒業(yè)遞交上市申請，擬登陸上海證券交易所完成主板上市。2020年11月，證監(jiān)會針對國臺酒業(yè)上市申請文件給出得反饋意見，合計提出47項問題，要求公司就收購懷酒酒業(yè)有關(guān)事項、實控人關(guān)聯(lián)企業(yè)同業(yè)競爭問題、實控人關(guān)聯(lián)交易問題、經(jīng)銷商持股問題、“國臺”系列商標(biāo)所有權(quán)問題等作進(jìn)一步說明。今年6月，國臺酒業(yè)終止IPO審查。今年7月，貴州證監(jiān)局披露國臺酒業(yè)IPO輔導(dǎo)備案材料，國臺酒業(yè)擬于今年11月再度上報IPO材料。但11月已過下旬，截至今日，相關(guān)資料還未更新，IPO進(jìn)程或再度擱淺。
在業(yè)內(nèi)看來，國臺酒業(yè)因弄虛作假被列入經(jīng)營異常，可能會影響公司得可持續(xù)經(jīng)營，進(jìn)而影響到公司得IPO進(jìn)程。而此前，國臺酒業(yè)終止IPO或與頻繁關(guān)聯(lián)交易及其綁定經(jīng)銷商得銷售模式有關(guān)。
依靠大股東關(guān)聯(lián)交易“輸血”
據(jù)IPO招股書，國臺酒業(yè)2017年至2019年，國臺酒業(yè)營收分別為5.73億元、11.76億元以及18.88億元；凈利潤分別為0.47億元、2.40億元和4.11億元。
同期，國臺酒業(yè)向前五大客戶銷售金額分別為1.11億元、2億元以及2.42億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入得比例分別為19.45%、17.01%和12.8%。
據(jù)招股書顯示，國臺酒業(yè)前5大客戶中，天津帝泊洱生物茶連鎖有限公司、天津天士力醫(yī)藥商業(yè)有限公司與天士力均為閆希軍家族直接控制。
其中，天津帝泊洱生物茶連鎖有限公司(下稱：天津帝泊洱)，則是國臺酒業(yè)實控人之一吳迺峰所控制得企業(yè)，而吳迺峰正是閆希軍之妻。
數(shù)據(jù)顯示，2017年~2019年間該公司分別為國臺貢獻(xiàn)了3641.08萬元、4816.56萬元、4661.46萬元得收入。占同期關(guān)聯(lián)交易總額得比例分別高達(dá)71%、70.55%、57.9%，占國臺酒業(yè)營收比例則分別占到6.36%、4.09%、2.47%。
然而，就在國臺酒業(yè)公開提交IPO申請之際，天津帝泊洱卻于2020年5月25日申請簡易注銷并退出國臺經(jīng)銷商行列。
另，排在第二位得天津天士力醫(yī)藥商業(yè)有限公司其人代表為閆希軍之子閆凱境，該公司由A股上市公司天士力百分百控股。2017年，國臺酒業(yè)對天士力醫(yī)藥得銷售額為66萬元；2018年，其對天士力醫(yī)藥得銷售額增至1398.99萬元，漲了20倍多。
如此規(guī)模得關(guān)聯(lián)交易引起了證監(jiān)會注意，在國臺酒業(yè)首份IPO資料得回復(fù)函中，證監(jiān)會要求國臺酒業(yè)就“向?qū)嶋H控制人控制得其他企業(yè)關(guān)聯(lián)銷售”有關(guān)得十余個問題展開詳細(xì)說明。然而，在國臺酒業(yè)后續(xù)更新得招股書中，上述問題并未得到全部回復(fù)。
招股書顯示，國臺酒業(yè)實際控制人為閆希軍、吳迺峰(閆希軍妻子)、閆凱境(閆希軍兒子)和李畇慧(閆希軍兒媳)，4人通過國臺酒業(yè)集團(tuán)有限公司、天士力和西藏華金天馬股權(quán)投資，合計控制國臺酒業(yè)84%得股。
股經(jīng)銷商幫忙囤貨“刷業(yè)績”
除了關(guān)聯(lián)交易撲朔迷離之外，國臺得持股經(jīng)銷商也是監(jiān)管重點得方向，在沖刺IPO前，國臺酒業(yè)引入大量得經(jīng)銷商成為公司股東。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，為幫助國臺酒業(yè)上市，持股經(jīng)銷商有幫忙囤貨“刷業(yè)績”嫌疑。
招股書顯示，2018年2月至4月，國臺酒業(yè)進(jìn)行第五次增資，新增注冊資本7029.3萬元由“金創(chuàng)合伙”、“共創(chuàng)合伙”和“合創(chuàng)合伙”三家新股東以貨幣方式出資，而國臺酒業(yè)得102家經(jīng)銷商通過集體入股這三家股東，間接持股國臺酒業(yè)。至此，102家經(jīng)銷商既是國臺酒業(yè)銷售矩陣得核心力量，也是公司得股東之一。
利益捆綁之下，主要參股經(jīng)銷商得采購額節(jié)節(jié)攀升。報告期內(nèi)，國臺酒業(yè)向前述102家持股經(jīng)銷商銷售白酒產(chǎn)品得金額，分別為2.72億元、5.46億元、6.05億元，占主營業(yè)務(wù)收入得比例分別為48.36%、46.84及32.35%。
與此同時，這種廠商一體化得操作模式讓國臺酒業(yè)業(yè)績增長飛速。2018年，國臺酒業(yè)營收11.76億元，同比增長105%；實現(xiàn)得凈利潤為2.4億元，同比增逾450%。該年，持股經(jīng)銷商銷售占公司整體得55.70%。
除了間接持股外，國臺酒業(yè)得一些經(jīng)銷商大戶還直接參股國臺酒業(yè)。近兩年沖刺進(jìn)入到國臺酒業(yè)第二大客戶得廣東粵強酒業(yè)有限公司(下稱“粵強酒業(yè)”)及其關(guān)聯(lián)方成為具有代表性持股經(jīng)銷商之一。
招股書顯示，2018年2月和4月，國臺酒業(yè)兩度增資之時，粵強酒業(yè)合計出資3600萬元入股，其中360萬元作為新增注冊資本，其余3240萬元計入資本公積，換得國臺酒業(yè)1.19%股權(quán)。2019年7月，國臺酒業(yè)對整體股東轉(zhuǎn)增股本，股本變更后，粵強酒業(yè)持有435.74萬股，持股比例保持1.19%不變。
參股經(jīng)銷商粵強酒業(yè)得采購額也逐年遞增，2018年、2019年相繼貢獻(xiàn)出4481.50萬元、7163.73得銷售額，并躋身為國臺酒業(yè)當(dāng)期得第二大客戶。
證監(jiān)會針對其招股書出具得反饋意見也提到這一問題，要求國臺酒業(yè)補充披露經(jīng)銷商入股原因，是否存在利益輸送，是否存在通過持股經(jīng)銷商調(diào)節(jié)發(fā)行人利潤得情形等。國臺酒業(yè)并未回應(yīng)上述意見，且在6月初主動終止IPO申請。
產(chǎn)能不足發(fā)不出貨 收購擴產(chǎn)能
對國臺而言，選擇經(jīng)銷商也有一定得客觀因素限制，比如產(chǎn)能問題。
國臺酒業(yè)副總經(jīng)理湯旭曾對外表示,“我們整個經(jīng)銷權(quán)基本在年底前全部釋放出去，是根據(jù)我們得產(chǎn)能和我們五年得酒能夠釋放多少來配我們得經(jīng)銷商，也是配額制得銷售。”
IPO招股書顯示，國臺酒業(yè)擬募資25億元,并將20億用于年產(chǎn)6500噸醬香型白酒技改擴建工程項目。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前國臺酒業(yè)產(chǎn)能不足，有經(jīng)銷商打了貨款，但卻發(fā)不出貨。
有接近國臺酒業(yè)得相關(guān)人士表示，此前主動終止申請IPO，主要原因是公司發(fā)展較快，需要擴大募資規(guī)模。
據(jù)招股書顯示，國臺酒業(yè)現(xiàn)擁有國臺酒業(yè)、國臺酒莊、國臺懷酒三個生產(chǎn)基地。
其中，國臺懷酒是收購貴州海航懷酒酒業(yè)公司而來。今年年初，國臺酒業(yè)收購了海航懷酒酒業(yè)有限公司，獲得懷酒稀缺土地資源110畝、庫存老酒5300余噸(其中92年老酒200余噸)等資源。
此次收購后，國臺酒業(yè)并沒有停下并購腳步，而是將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了貴州茅源酒業(yè)。11月3日，經(jīng)過了長達(dá)四個月得洽談后，國臺酒業(yè)正式收購貴州茅源酒業(yè)。
據(jù)茅源自己資料，其座落于華夏酒都茅臺鎮(zhèn)赤水河畔，始建于1983年，擁有固定資產(chǎn)2億元，年銷售達(dá)1.6億元。茅源現(xiàn)有員工300余人，擁有8個釀酒車間，2個制曲車間，1條現(xiàn)代化包裝車間，占地面積20000余平方米，年生產(chǎn)大曲醬香3000余噸，儲酒能力達(dá)8000余噸。
據(jù)悉，兼并重組后，國臺規(guī)劃通過智能化釀造改造，打造國臺茅源基地，將其產(chǎn)能擴至1.5萬噸。這將是國臺酒業(yè)得第四大生產(chǎn)基地。
今年6月，在國臺“十四五”高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)銷商代表懇談會上，國臺酒業(yè)董事長閆希軍表示：產(chǎn)能決定規(guī)模，規(guī)模決定占位，國臺繼續(xù)夯實產(chǎn)區(qū)、行業(yè)、品類地位，目前重點就是要解決產(chǎn)能問題。
(：賈玉靜)
