原標(biāo)題：穩(wěn)中求進(jìn)：雅居樂1180億銷售背后的平衡與進(jìn)取 來源：東方財(cái)富網(wǎng)

原標(biāo)題：穩(wěn)中求進(jìn)：雅居樂1180億銷售背后的平衡與進(jìn)取

2020年1月6日，雅居樂(HK.3383)公布2019年全年地產(chǎn)板塊銷售業(yè)績。公告顯示，截至2019年12月31日止，雅居樂地產(chǎn)板塊全年累計(jì)預(yù)售金額為人民幣1179.7億元，同比增長14.9%；累計(jì)預(yù)售建筑面積為891.1萬平方米，同比增長11.7%。據(jù)此，雅居樂地產(chǎn)板塊完成了2019年全年銷售目標(biāo)的104.4%。

這也是繼去年正式跨入千億房企陣營后，雅居樂再次取得突破。在克而瑞研究中心發(fā)布的《2019年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售排行榜》上，雅居樂排名第26位，比上年穩(wěn)步提升3位。

在房地產(chǎn)業(yè)，雅居樂向來與“激進(jìn)”無緣。相反，“穩(wěn)健”、“高質(zhì)量”一直是公司的關(guān)鍵詞。這不僅令雅居樂頗受投資者青睞，也有助于公司更好地抵御市場風(fēng)險(xiǎn)。就雅居樂集團(tuán)而言，地產(chǎn)主業(yè)外的各項(xiàng)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展也實(shí)現(xiàn)齊頭并進(jìn)，使公司的布局結(jié)構(gòu)進(jìn)一步均衡。

量價(jià)齊升

2019年的房地產(chǎn)市場，經(jīng)歷了“過山車”般的走勢。上半年市場出現(xiàn)“小陽春”，但由于部分區(qū)域出現(xiàn)過熱，從5月開始，一系列調(diào)控政策出臺，并使得年中市場一度低迷。直到四季度，市場才緩慢恢復(fù)。

在這種波動的市場中，雅居樂的業(yè)績表現(xiàn)出驚人的穩(wěn)定。2019年，公司共有7個(gè)月的銷售業(yè)績維持在百億以上。到四季度，銷售后勁更足，12月單月實(shí)現(xiàn)了136億的銷售紀(jì)錄。

雅居樂取得這一突破性成果，得益于地產(chǎn)板塊持續(xù)深化全國布局及區(qū)域深耕策略。

2019年，雅居樂新開盤項(xiàng)目逾40個(gè)，覆蓋了華南、華東、華北、中西部等熱點(diǎn)區(qū)域，有效平衡了區(qū)域市場變化的風(fēng)險(xiǎn)。其中，山東威海雅居樂冠軍體育小鎮(zhèn)項(xiàng)目首次開盤銷售額達(dá)10億元，天津?qū)氎嫜啪訕贰そ騼S國際小鎮(zhèn)首推房源售額達(dá)5億元，項(xiàng)目發(fā)售獲得市場認(rèn)可。

價(jià)格方面，2019年雅居樂的平均銷售均價(jià)為13240元/平方米，與2018年的12871元/平方米相比，提高2.9%。在樓市“平盤期”，能取得這一成績殊為不易。

在傳統(tǒng)住宅主業(yè)穩(wěn)健增長的同時(shí)，雅居樂在文旅地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)方面也獲得突破。2019年，海南雅居樂清水灣迎來十周年慶典，也是雅居樂深耕海南的第十年。十年來，文旅地產(chǎn)成為雅居樂地產(chǎn)的一大特色，其文旅板塊也從旅游地產(chǎn)的傳統(tǒng)思維向全面的“文旅產(chǎn)業(yè)”升級，建立起“文旅+產(chǎn)業(yè)”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈模式。

產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)方面，“樂活天地”作為產(chǎn)業(yè)運(yùn)營的主要陣地和品牌平臺，于去年8月正式推出。雅居樂地產(chǎn)還在2019年確定了科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)IP“雅創(chuàng)高科”，湖州長興、常州溧陽、無錫官林等智能制造產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目為科創(chuàng)經(jīng)濟(jì)帶來產(chǎn)業(yè)活力。

作為一家多元化業(yè)務(wù)并行的綜合性集團(tuán)，雅居樂的其他產(chǎn)業(yè)也均有斬獲。9月26日，雅生活宣布收購中民物業(yè)60%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅派畹脑诠苊娣e突破5億平方米，業(yè)務(wù)覆蓋全國30個(gè)省市自治區(qū)，成功躍居行業(yè)龍頭。

另一家輕資產(chǎn)公司雅居樂房管集團(tuán)，經(jīng)過2019年的并購后，新增貨值同比翻番。此前，該集團(tuán)創(chuàng)下了2018年“當(dāng)年成立、當(dāng)年盈利”的出色業(yè)績。

2019年末，雅居樂旗下的兩個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)先后更名。其中，雅居樂教育集團(tuán)正式更名為“卓雅教育集團(tuán)”，雅居樂建設(shè)集團(tuán)正式更名為“雅城科創(chuàng)集團(tuán)”。其更名是在業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展的基礎(chǔ)上做出的，未來亦將取得長足的發(fā)展。

蓄力未來

負(fù)債率是衡量房企穩(wěn)健程度的重要指標(biāo)。2019上半年，50家上市房企的平均資產(chǎn)負(fù)債率為81.1%，其中30家房企的資產(chǎn)負(fù)債率超過80%，10家房企超過85%，4家房企超過90%。

相比之下，雅居樂的負(fù)債率卻在下降。2019年中期的資產(chǎn)負(fù)債率為74.5%，相比上年下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

由于各項(xiàng)指標(biāo)良好，雅居樂備受資本市場追捧。2019年上半年，公司的實(shí)際借貸利率為7.06%，低于大多數(shù)民企開發(fā)商。

2019年10月和11月，雅居樂又成功發(fā)行兩筆美元債，共計(jì)7億美元，主要用于現(xiàn)有債務(wù)再融資。在房企海外發(fā)債難的背景下，此舉本身就證明公司受到的認(rèn)可度。同時(shí)，借助這兩筆融資，雅居樂地產(chǎn)的債務(wù)結(jié)構(gòu)也得以進(jìn)一步優(yōu)化。

展望未來的發(fā)展，雅居樂也已夯實(shí)了基礎(chǔ)。

在土地市場方面，2019年全年，雅居樂先后進(jìn)入北京、石家莊、昆明、清遠(yuǎn)等多個(gè)新城市，持續(xù)深化全國布局。截至6月底，雅居樂地產(chǎn)全國土地儲備權(quán)益面積達(dá)3927萬平方米，優(yōu)質(zhì)土儲為未來發(fā)展奠定了重要基石。

根據(jù)克而瑞研究中心發(fā)布的《2019年中國房地產(chǎn)企業(yè)新增貨值TOP100排行榜》，2019年雅居樂地產(chǎn)新增貨值1156.5億元，排名第26位。

川財(cái)證券將土儲質(zhì)量拆分為“質(zhì)”和“量”兩個(gè)更小的維度來考量。“質(zhì)”主要由土儲的布局來體現(xiàn)，“量”主要由土儲的存量來體現(xiàn)。該機(jī)構(gòu)指出，在一二線樓市企穩(wěn)、三四線樓市走弱，都市圈協(xié)同發(fā)展的前提下，深耕一二線城市及核心都市圈的房企將獲得更大的發(fā)展機(jī)會。

按照這一標(biāo)準(zhǔn)，雅居樂地產(chǎn)前瞻性戰(zhàn)略布局粵港澳大灣區(qū)，將為其未來的發(fā)展增加籌碼。作為一家出生于大灣區(qū)和成長于大灣區(qū)的企業(yè)，28年來，雅居樂地產(chǎn)一直深耕布局粵港澳大灣區(qū)，目前已經(jīng)在大灣區(qū)精心打造超過70個(gè)項(xiàng)目，土地儲備逾910萬平方米，占整體土地儲備的23%。隨著粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的推進(jìn)，雅居樂地產(chǎn)未來發(fā)展空間值得期待。

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