凈利最高預(yù)增12倍！30家上市券商披露2019年業(yè)績(jī)狀況，近半數(shù)同比翻番，多家機(jī)構(gòu)看好2020年表現(xiàn)
胡雨
受多重因素影響，2019年券業(yè)整體業(yè)績(jī)大幅改善。
截至2月6日，已有30家上市券商披露了2019年全年業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)，其中29家凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，14家增幅在1倍以上，最高的增長(zhǎng)12倍！
市場(chǎng)行情整體回暖成為多數(shù)券商2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的主要原因。日前新型冠狀病毒感染的肺炎疫情仍在持續(xù)，不少券商線下業(yè)務(wù)受到影響。不過展望2020年全年，多家機(jī)構(gòu)仍看好行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)。
近半數(shù)券商凈利翻番
從已披露業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)報(bào)內(nèi)容看，30家上市券商中中信證券凈利潤(rùn)額暫時(shí)拔得頭籌，2019年公司歸母凈利潤(rùn)達(dá)122.88億元，同比增長(zhǎng)30.86%；海通證券2019年歸母凈利潤(rùn)在93.8至96.93億之間，暫時(shí)位居第二；華泰證券2019年歸母凈利潤(rùn)在85.56億元至93.11億元之間，國(guó)泰君安2019年歸母凈利潤(rùn)為86.26億元，二者不相上下。
再之后是廣發(fā)證券，2019年公司歸母凈利潤(rùn)在71.6億元至75.9億元之間；招商證券2019年歸母凈利潤(rùn)在70.8億元至75.22億元之間；中信建投、中國(guó)銀河2019年歸母凈利潤(rùn)分別為55.02億元、51.18億元；東方證券2019年歸母凈利潤(rùn)在23.5億元至25億元之間；財(cái)通證券2019年歸母凈利潤(rùn)為18.6億元。
數(shù)據(jù)來源：各券商2019年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)、快報(bào)
從增速來看，太平洋證券2019年凈利潤(rùn)同比扭虧為盈；凈利潤(rùn)增幅超100%的券商共有14家，包括華安證券、東北證券、東吳證券、西部證券、紅塔證券等；有5家超過300%，分別是興業(yè)證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)江證券、光大證券、西南證券。
興業(yè)證券2019年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15億元至18億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)1008%—1229.9%，遠(yuǎn)超其他同行，2018年公司凈利潤(rùn)僅1.35億元。對(duì)此公司表示主要得益于2019年證券市場(chǎng)行情回暖，主要股指整體上漲，兩市成交額同比增長(zhǎng)，公司積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，堅(jiān)持價(jià)值投資，證券投資業(yè)務(wù)取得良好收益；此外分公司轉(zhuǎn)型發(fā)展成效逐步顯現(xiàn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。
天風(fēng)證券是目前唯一歸母凈利潤(rùn)可能同比下滑的券商，2019年公司歸母凈利潤(rùn)為2.5億元至3.5億元，2018年公司歸母凈利潤(rùn)為3.03億元，對(duì)此天風(fēng)證券表示，公司自營(yíng)和投資銀行等業(yè)務(wù)收入受證券市場(chǎng)影響，較去年同期有一定程度上升，但部分股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的違約或者履約保障比下滑，計(jì)提了信用減值損失，導(dǎo)致公司2019年度凈利潤(rùn)較2018年度變化不大。
市場(chǎng)回暖帶動(dòng)業(yè)績(jī)猛增
從多數(shù)券商業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)或快報(bào)表述來看，2019年市場(chǎng)整體行情回暖是推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最主要因素。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年上證綜指從不到2500點(diǎn)站上3000點(diǎn)，全年累計(jì)上漲22.3%；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅更是雙雙超過40%，分別達(dá)到44.08%和43.79%。從資金面看，兩融余額在2019年末再度突破萬億元大關(guān)，年內(nèi)增幅約35%。
股市回暖直接推動(dòng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或財(cái)富管理業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。太平洋證券表示，2019年A股各大指數(shù)大幅上漲，公司證券投資業(yè)務(wù)抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)取得良好收益；此外A股市場(chǎng)回暖，交易量持續(xù)增長(zhǎng)，公司信用業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)扭虧為盈。
南京證券表示，2019年證券市場(chǎng)回暖，公司證券經(jīng)紀(jì)、投行及投資等業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)不同幅度增長(zhǎng)，取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
得益于資本市場(chǎng)深化改革、科創(chuàng)板開市以及IPO發(fā)行常態(tài)化，投行業(yè)務(wù)成為多家券商2019年增收的重要板塊，不少券商在公告中都提到2019年投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好。廣發(fā)證券表示，2019年國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)交投活躍，公司積極抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)、推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，財(cái)富管理、投資管理、交易及機(jī)構(gòu)和投資銀行業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，公司凈利潤(rùn)比上年同期大幅增加。
短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)
近期新型冠狀病毒感染的肺炎疫情持續(xù)，證券行業(yè)也不可避免受到影響，最直觀的表現(xiàn)莫過于多家券商紛紛表示將暫停線下營(yíng)業(yè)部營(yíng)業(yè)，轉(zhuǎn)而建議投資者通過線上渠道進(jìn)行交易和業(yè)務(wù)辦理。
不過多家分析機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，展望全年，疫情不會(huì)動(dòng)搖券業(yè)發(fā)展的原有步伐，伴隨著證券業(yè)對(duì)外開放持續(xù)推進(jìn)等一系列積極因素，2020年券業(yè)整體發(fā)展前景可期。
渤海證券認(rèn)為，疫情將從投資者情緒和盈利能力兩個(gè)方面對(duì)券商板塊產(chǎn)生一定負(fù)面沖擊，但從長(zhǎng)期來看，預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多配套措施相繼落地，有助于券商盈利能力和投資者情緒的修復(fù)。此外，券商板塊上漲的驅(qū)動(dòng)因素主要包括資本市場(chǎng)改革、流動(dòng)性以及A股市場(chǎng)上漲帶動(dòng)的β屬性，在資本市場(chǎng)深化改革進(jìn)程中，以上因素都將得到兌現(xiàn)。維持對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期看好，龍頭券商憑借雄厚的資本實(shí)力和風(fēng)控能力，在資本市場(chǎng)深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益。
中泰證券認(rèn)為，此次疫情將對(duì)市場(chǎng)情緒造成負(fù)面沖擊，券商板塊短期預(yù)計(jì)承壓，但疫情短期沖擊不改行業(yè)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，漸進(jìn)寬松的貨幣政策環(huán)境有望延續(xù)，資本市場(chǎng)改革有序，行業(yè)短期有望受益于流動(dòng)性改善，長(zhǎng)期建議關(guān)注個(gè)股戰(zhàn)略業(yè)務(wù)模式選擇和能力稟賦。
