央視財(cái)經(jīng)（感謝 顧智義 王曉霖）近期，多家化工企業(yè)發(fā)布2021年業(yè)績(jī)公告，云天化凈利潤(rùn)預(yù)增1186.59%至1260.11%，遠(yuǎn)興能源凈利潤(rùn)預(yù)增7022.30%-7316.00%，華昌化工凈利潤(rùn)預(yù)增776.08%至830.84%，受益于產(chǎn)品漲價(jià)，化工行業(yè)2021年普遍業(yè)績(jī)大增，股價(jià)隨之大漲，目前，板塊得估值是否合理，2022年，產(chǎn)品價(jià)格、公司業(yè)績(jī)是否能夠持續(xù)，不同品種是否會(huì)分化，該如何投資，來看《名家看市》得分析：
張競(jìng)：化工股大漲后整體估值不低 龍頭更具優(yōu)勢(shì)
安信基金權(quán)益投資部總經(jīng)理 張競(jìng)：近期，部分化工企業(yè)，例如磷化工、氟化工、純堿等行業(yè)龍頭公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)倍數(shù)增長(zhǎng)，主要原因在于2021年，化工上游原材料普遍表現(xiàn)較好，核心是景氣上行、盈利持續(xù)超預(yù)期。前期行業(yè)得資本開支持續(xù)低增長(zhǎng)，疫情后需求爆發(fā)導(dǎo)致全球供需失衡。海運(yùn)不暢和海外供給受限，加劇了全球供應(yīng)緊缺，在國(guó)內(nèi)能耗雙控限制下，助推了三季度產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲。此外，新能源需求超預(yù)期，使得部分成熟化工品重獲高增長(zhǎng)，股價(jià)迎來戴維斯雙擊。
展望2022年，行業(yè)新增供給有限，預(yù)計(jì)短期產(chǎn)品價(jià)格依然高位震蕩，下半年新增產(chǎn)能釋放，價(jià)格或逐步回歸理性，有產(chǎn)能擴(kuò)張或產(chǎn)業(yè)鏈延伸得龍頭，有望以量補(bǔ)價(jià)，穿越周期。整體來看，經(jīng)過去年得大幅上漲之后，當(dāng)前化工板塊整體估值不低，龍頭更具優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期來看，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。比較值得得是，石油石化市凈率估值在歷史18%分位，尚未完全反映上游天然氣和原油得高景氣，國(guó)內(nèi)能耗政策調(diào)整利好煉化企業(yè)得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此石化龍頭得性價(jià)比提升。
具體而言，我們?nèi)齻€(gè)方向，一是去年受海運(yùn)和原料漲價(jià)影響較大得農(nóng)藥和輪胎行業(yè)，今年或?qū)⒂瓉砹績(jī)r(jià)齊升，毛利率改善，新產(chǎn)能投放，業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)；二是去年估值收縮，但業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)得民營(yíng)煉化和輕烴裂解龍頭，有望迎來“戴維斯雙擊”；三是新材料領(lǐng)域，例如新能源材料，依然是高增長(zhǎng)得主力軍。整體看，這三個(gè)方向值得。對(duì)于前期漲幅較大得個(gè)股，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待。
（以上為嘉賓觀點(diǎn)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！）
感謝請(qǐng)注明央視財(cái)經(jīng)
（感謝 張曉璇）
