紙漿價格持續(xù)上漲。我國證券報發(fā)文人從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，漿價、紙價出現(xiàn)倒掛，多家紙廠不堪重負(fù)，被迫減產(chǎn)、停產(chǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著原料價格上行，落后產(chǎn)能將加速出清，促使行業(yè)頭部化集中；而依靠購買現(xiàn)貨原材料進(jìn)行生產(chǎn)的小廠，將因資金和規(guī)模的限制，面臨被淘汰風(fēng)險。
再發(fā)提價函
玖龍紙業(yè)再發(fā)提價函宣布，玖海龍牛卡漲價250元/噸，地龍牛卡漲價200元/噸，再生牛卡漲價150元/噸，瓦楞紙漲價250元/噸，白面牛卡漲價200元/噸，涂布牛卡漲價200元/噸，從5月24日開始執(zhí)行。
業(yè)內(nèi)人士表示，玖龍紙業(yè)漲價帶動了國內(nèi)不少中小紙廠跟漲，瓦楞紙、箱板紙、紗管紙等紙種上調(diào)100元/噸，部分紙廠還要求原有未完成訂單在此調(diào)價范圍內(nèi)。
河北某紙板公司經(jīng)理林偉表示：“5月21日至5月23日，浙江數(shù)十家紙板廠紙板價格同步上漲，安徽、重慶等地紙板價格也相應(yīng)上調(diào)。第四輪價格壓力還未完全消化，第五輪原紙漲價已迅速來襲。高漲的原料致使公司不得不提高產(chǎn)品價格。”
山東某造紙廠業(yè)務(wù)經(jīng)理劉軍告訴我國證券報發(fā)文人：“（造紙廠）都是虧錢在賣，原材料價格居高不下，造出來的紙每噸都在虧錢。有的廠寧愿放假也不愿意生產(chǎn)，有的廠五臺（造紙機(jī)器）只開一兩臺，甚至有些小廠寧愿放棄都不愿意銷售。”
2021年以來，國內(nèi)造紙原材料價格持續(xù)上漲。根據(jù)天風(fēng)證券研報統(tǒng)計，截至2021年4月29日，進(jìn)口針葉漿、進(jìn)口闊葉漿價格分別為7120元/噸、5288元/噸，較2021年低位分別上漲60%、49%。
我國造紙協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，3月，紙漿市場價格維持上漲，我國造紙協(xié)會紙漿價格定基總指數(shù)由2021年10月起已經(jīng)連續(xù)6個月上漲，價格定基總指數(shù)由90.26上漲至135.00，比2月增長6.11。
南華期貨數(shù)據(jù)顯示，南華紙漿指數(shù)年內(nèi)不斷攀升，至3月1日創(chuàng)下歷史新高1283.47點后，走勢維持小幅波動；截至5月20日，報收1221.30點，年內(nèi)累計上漲約24.46%，同比增長約53.49%，指數(shù)高位盤旋已持續(xù)近三個月。
漿價紙價倒掛
面對紙漿價格上漲，太陽紙業(yè)董秘龐福成對我國證券報發(fā)文人表示：“紙漿上漲對小企業(yè)的沖擊會比較大。今年一二季度，整個造紙行業(yè)上市公司的盈利相對較大，主要原因是公司庫存紙漿相對多一些，因此收益也會多一些。但總體上來看，紙價的漲幅遠(yuǎn)低于槳價的漲幅。”
對于如何應(yīng)對漿價、紙價倒掛，龐福成表示：“我們公司產(chǎn)品相對比較豐富，比如文化紙的價格有所松動回落，但下半年是箱板紙的旺季，箱板紙價格表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，產(chǎn)品間可以相互補(bǔ)充。此外，我們有原料優(yōu)勢，老撾建設(shè)的漿廠產(chǎn)量將得到逐步釋放。整體而言，包括兗州本部在內(nèi)的廠區(qū)都處在滿產(chǎn)狀態(tài)，很大程度上可以彌補(bǔ)文化紙價格下跌帶來的影響。”
據(jù)悉，太陽紙業(yè)正在廣西北海推進(jìn)350萬噸“林漿紙一體化”項目。龐福成表示，廣西一期項目中的木漿預(yù)計將會在三季度投產(chǎn)，屆時，公司的木漿自給率將達(dá)到50%，緩解高價木漿給公司帶來的成本壓力。此外，太陽紙業(yè)在老撾120萬噸造紙項目中的兩條分別年產(chǎn)40萬噸的高檔包裝紙生產(chǎn)線也在按計劃推進(jìn)中。
除了太陽紙業(yè)外，以晨鳴紙業(yè)為代表的紙業(yè)龍頭公司在紙漿自給方面早有布局。晨鳴紙業(yè)是國內(nèi)最早實施“林漿紙一體化”戰(zhàn)略布局的企業(yè)之一，目前公司木漿總產(chǎn)能達(dá)430萬噸，木漿自給率已接近100%，自制漿比外購漿每噸漿能給公司節(jié)約1500元-2000元的成本。
加速行業(yè)洗牌
浙江造紙業(yè)協(xié)會秘書長陸文榮在接受我國證券報發(fā)文人采訪時表示：“我國的木漿70%以上嚴(yán)重依賴進(jìn)口。木漿進(jìn)口量在2021年達(dá)到3064萬噸，進(jìn)口木漿占木漿總消耗量的72.8%。2021年以來，受新冠肺炎疫情影響，世界主要木漿生產(chǎn)國生產(chǎn)能力均有所下降，木漿總供給量趨緊，這是本輪價格上漲的主因。”
陸文榮表示，國內(nèi)可回收廢紙原料資源有限，與造紙配套的化工物料成本上漲明顯，多重因素疊加也直接增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本。“今年開始，紙企的廢紙進(jìn)口配額清零，也導(dǎo)致企業(yè)對紙漿進(jìn)口的依賴加劇，缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。”陸文榮說。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著原料價格的加速上行，紙漿原料價格和紙價出現(xiàn)倒掛，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績分化也將擴(kuò)大，加速行業(yè)洗牌。一方面，行業(yè)龍頭企業(yè)會憑借資金優(yōu)勢，低位囤積原料，在原材料上漲時對公司成本帶來超額傳導(dǎo)，實現(xiàn)利潤增長紅利。另一方面，一些依靠購買現(xiàn)貨原材料進(jìn)行生產(chǎn)的小廠則因為受到資金和規(guī)模的限制，從而會出現(xiàn)資金緊張、原料緊缺、客戶流失的情況，甚至面臨被淘汰風(fēng)險。
但也有分析人士表示，年內(nèi)木漿價格大概率仍會在高位運行，按照目前紙企庫存估算，大概還能維持兩個月正常生產(chǎn)，也就是說，三季度原材料和產(chǎn)品價格之間的“剪刀差”將消失，木漿系龍頭紙企下半年的盈利空間或?qū)⑹照?
華創(chuàng)證券認(rèn)為，全球主要需求國經(jīng)濟(jì)都在復(fù)蘇向好，但供給國因為疫情等原因恢復(fù)較慢，這是最大的基本面，決定了外盤現(xiàn)貨這個基礎(chǔ)水位的高低，沒有回落的基礎(chǔ)。國內(nèi)的補(bǔ)庫周期最陡的時候接近完成，但是不代表庫存已經(jīng)過量。國內(nèi)成品紙市場跟全球紙漿類似，需求端快速修復(fù)，而供給端新增產(chǎn)能明年才投產(chǎn)，全年偏緊格局將維持。
來源：我國證券報
