關(guān)注原因:中線，紙包行業(yè)將迎來業(yè)內(nèi)歷年來的“金九銀十”階段，預(yù)計市場需求和訂單數(shù)量將會明顯提升。
1、事件驅(qū)動:金光集團App(我國)、博匯紙業(yè)、等多家紙企再發(fā)漲價函，自8月1日起，調(diào)漲產(chǎn)品價格50-200元/噸不等，部分紙業(yè)宣布擇機停機。
2、山鷹紙業(yè)于7月25日發(fā)布的漲價函表示，該公司自2021年8月1日起，生產(chǎn)的箱板紙系列將在原有價格基礎(chǔ)上上漲100元/噸。山鷹紙業(yè)在漲價函中表示，鑒于廢紙、煤炭等原材料價格居高不下且仍存上升趨勢，公司努力挖潛提升生產(chǎn)效率，仍無法消化成本上漲的壓力。為確保產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性及供貨及時性，決定從8月份開始上調(diào)原紙價格。
3、2021上半年,造紙行業(yè)實現(xiàn)全行業(yè)產(chǎn)量、營收、利潤齊增長
據(jù)工業(yè)和信息化部7月30日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，全國造紙及紙制品業(yè)營業(yè)收入7142.0億元，同比增長24.7%;利潤總額484.3億元，同比增長77.2%。生產(chǎn)情況方面，2021年1-6月，全國機制紙及紙板產(chǎn)量6742.5萬噸，同比增長16.0%。6月當月，全國機制紙及紙板產(chǎn)量1190.2萬噸，同比增長5.8%。
4、旺季到來供需較優(yōu)，期待噸盈利向上
本輪箱板/瓦楞淡季漲價略超預(yù)期〈箱板紙較4月底部漲價327元/噸、瓦楞紙漲價203元/噸)，預(yù)期主要系供給格局持續(xù)優(yōu)化所致，桑加包裝紙的備貨旺季到來需求邊際向好。從供給側(cè)來看，(1)進口量縮減導(dǎo)致供給缺口:20年箱板/瓦楞進口量合計8oo萬噸，占比消費量14%; 21年1-6月進口量351萬噸，均價逐月上升、對應(yīng)4-6月進口量環(huán)比走低，6月箱板/瓦楞已達613、515美元/噸〈同比+34%、49%），考慮海運費、原材料價格將繼續(xù)維持高位，進口量預(yù)期縮減態(tài)勢維持。(2〉東莞煤改氣清退中小產(chǎn)能:7月煤改氣落地，中小產(chǎn)能首先退出，對應(yīng)近期國廢價格2358元/噸，已經(jīng)較6月低點下降32元/噸,有利于供給格局向大廠集中。
5、機構(gòu)認為:6月文化辦公用品零售額同比增長25.9%，相對2019年同期增長34.89%，大幅超越疫情前表現(xiàn)，此外桑加三孩政策的放開，文具類上市公司業(yè)績有望實現(xiàn)快速增長。進入第三季度，紙包行業(yè)將迎來業(yè)內(nèi)歷年來的“金九銀十”階段，預(yù)計市場需求和訂單數(shù)量將會明顯提升。
6、相關(guān)標的:宜賓紙業(yè)〈西南最大的食品包裝原紙生產(chǎn)企業(yè)〉、山鷹紙業(yè)等。(工信部、21世紀經(jīng)濟報道)
