財(cái)聯(lián)社（合肥，記者 劉夢(mèng)然）訊，在云南省能耗雙控趨嚴(yán)預(yù)期下，黃磷本周逐漸“有價(jià)無(wú)市”：據(jù)多家大宗商品資訊機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)顯示，9月16日，四川、貴州、云南等多地黃磷暫不報(bào)價(jià)，僅有少部分地區(qū)實(shí)單實(shí)談。
“黃磷減產(chǎn)導(dǎo)致?lián)屫浧D難，三季度開(kāi)始部分大廠暫停外銷保自用，供應(yīng)緊張開(kāi)始漲價(jià)，賣(mài)方惜售心理加重。”隆眾資訊磷化工行業(yè)分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前降能耗減產(chǎn)措施陸續(xù)落地，黃磷及其下游產(chǎn)品仍有大幅上調(diào)空間。
從產(chǎn)業(yè)鏈上看，黃磷位于磷化工產(chǎn)業(yè)中游，終端產(chǎn)品包括阻燃劑、含磷農(nóng)藥以及磷酸等。財(cái)聯(lián)社記者從新安股份（600596.SH）、晨化股份（300610.SZ）等下游公司處獲悉，目前原料庫(kù)存目前合理，成本變化最終會(huì)體現(xiàn)到產(chǎn)品的漲價(jià)上，最終價(jià)格情況取決于成本和市場(chǎng)供需關(guān)系。
黃磷報(bào)價(jià)創(chuàng)新高
據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，9月16日黃磷企業(yè)報(bào)價(jià)集中在38000-40000元/噸，上午新單成交參考36000-38000元/噸，下午零星新單價(jià)格高至40000元/噸附近，價(jià)格屢創(chuàng)新高。同時(shí)，部分企業(yè)低價(jià)暫不外銷。
據(jù)多家大宗商品資訊機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)顯示，貴州新天鑫磷業(yè)、開(kāi)陽(yáng)磷化工、甕福集團(tuán)、四川藍(lán)海化工、四川川投等企業(yè)暫停報(bào)價(jià)，云南冶鋼等少數(shù)企業(yè)黃磷實(shí)單實(shí)談。
隆眾資訊磷化工分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，云南產(chǎn)能占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能45%以上，在其他主產(chǎn)區(qū)中，湖北和四川自用和內(nèi)銷比較高，貴州因?yàn)楸z查要求，開(kāi)工率也不高，因此黃磷的生產(chǎn)和銷售都集中在云南地區(qū)。
國(guó)金證券研報(bào)顯示，黃磷屬于“三高”行業(yè)，高污染、高耗能、高排放，在生產(chǎn)中，單噸黃磷耗電量超過(guò)14000度。此外，黃磷行業(yè)通常在汛期開(kāi)工明顯提升，2020年下半年整體的產(chǎn)量約產(chǎn)全年產(chǎn)量的6成以上。
業(yè)內(nèi)人士透露，由于能耗嚴(yán)控，停減產(chǎn)沒(méi)有同時(shí)進(jìn)行，部分企業(yè)收到通知要求9月15日到10月15日停產(chǎn)，后續(xù)的開(kāi)工情況還有待商榷，其余企業(yè)還在等待通知。
新一輪漲價(jià)潮在即
黃磷位于磷化工產(chǎn)業(yè)鏈中游，報(bào)價(jià)大漲的原因除了供應(yīng)端收緊外，下游剛需支撐作用同樣顯著。磷礦石下游大致可分為濕法磷酸和熱法磷酸工藝等，下游主要是化肥、防火劑，以及電子級(jí)、工業(yè)級(jí)等磷酸。
以草甘膦和阻燃劑為例，兩者都是黃磷的下游產(chǎn)品之一。草甘膦生產(chǎn)商新安股份證券部工作人員對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，在黃磷的采購(gòu)上沒(méi)有問(wèn)題，除了云南還有其他的采購(gòu)渠道，成本變化最終會(huì)體現(xiàn)到草甘膦的漲價(jià)上。
晨化股份擁有合計(jì)3.48萬(wàn)噸/年的阻燃劑產(chǎn)能。公司在9月16日表示，黃磷波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致公司原料三氯氧磷隨之波動(dòng)，公司產(chǎn)品銷售定價(jià)通常會(huì)依據(jù)原料及市場(chǎng)供求等綜合多因素適時(shí)調(diào)整。
隆眾資訊磷化工分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，黃磷減產(chǎn)導(dǎo)致?lián)屫浧D難，很多企業(yè)面臨斷貨的情況，能夠承受高價(jià)的企業(yè)可以適當(dāng)開(kāi)一些產(chǎn)線，承受不了的企業(yè)則需要面臨停產(chǎn)減產(chǎn)局面。由于黃磷9月初開(kāi)始持續(xù)上漲，考慮到原料漲價(jià)有傳導(dǎo)空間，下游企業(yè)基本上以發(fā)前期已簽訂的訂單為主，新單成交極少。
因此，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)認(rèn)為，在上游原料行情企穩(wěn)明朗后，磷化工新一輪的漲價(jià)潮或?qū)⒑芸斓絹?lái)。
工業(yè)級(jí)磷酸持續(xù)緊缺
值得注意的是，由于熱法磷酸受黃磷的影響非常大，磷酸停產(chǎn)減產(chǎn)也成為必然趨勢(shì)。據(jù)生意社消息，上周二磷酸均價(jià)為7816.67元/噸，本周二均價(jià)為9400元/噸，周內(nèi)價(jià)格上漲，幅度為20.26%，下游采購(gòu)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前原料價(jià)格上浮，成本支撐下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)磷酸市場(chǎng)或繼續(xù)上揚(yáng)。
由于磷酸鐵行情火熱，不少化肥企業(yè)進(jìn)軍磷酸鐵行業(yè)。據(jù)相關(guān)研報(bào)測(cè)算，按照2021年上半年的價(jià)格情況，磷化工企業(yè)完全一體化生產(chǎn)磷酸鐵完全成本可低至6684元/噸，在全部原材料外購(gòu)的條件下磷酸鐵完全成本達(dá)9907元/噸，二者的差距為3223元/噸，按照上半年磷酸鐵市場(chǎng)平均售價(jià)11361元/噸計(jì)算，分別對(duì)應(yīng)的單噸凈利潤(rùn)為3095和678元/噸，二者之間差距為2417元/噸。
在資本市場(chǎng)上，磷酸產(chǎn)業(yè)鏈公司也迎來(lái)高景氣時(shí)期。本周以來(lái)，六國(guó)化工（600470.SH）已經(jīng)錄得四天三板，漲幅接近40%。公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前市場(chǎng)磷酸鐵供不應(yīng)求，公司磷酸鐵產(chǎn)品均價(jià)在15000元/噸，主要是供應(yīng)長(zhǎng)單大客戶。
此外，擁有磷礦資源企業(yè)同樣受到青睞。司爾特（002538.SH）子公司貴州路發(fā)和貴州政立現(xiàn)有磷礦年開(kāi)采能力120萬(wàn)噸。在股價(jià)上，公司9月13日至16日期間累計(jì)漲幅20%。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，從磷酸鐵鋰電池上溯，磷礦資源還存在結(jié)構(gòu)性緊缺。據(jù)了解，我國(guó)雖然磷礦資源豐富，但以低品位礦為主，高品位磷礦資源稀缺，這幾年環(huán)保、安全生產(chǎn)整改停產(chǎn)等影響下逐漸關(guān)停淘汰的企業(yè)也比較多。
因此，在考慮凈化工藝難度等原因后，工業(yè)級(jí)磷酸及其下游緊缺程度可能更甚。隆眾資訊磷化工分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，動(dòng)力電池需要純度95以上的高純度工業(yè)一銨，85級(jí)的工業(yè)級(jí)磷酸。目前，由于技術(shù)不成熟，雜質(zhì)難處理等原因，想要達(dá)到新能源級(jí)別比較困難。
