原標(biāo)題：5G消費(fèi)電子開(kāi)啟新賽道，小米、華為、蘋(píng)果新機(jī)供應(yīng)鏈前瞻 來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊
來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊
作者：李沐遙
5G時(shí)代下，通信技術(shù)升級(jí)所引發(fā)的電子產(chǎn)品更新?lián)Q代的戰(zhàn)況愈演愈烈。消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)又將迎來(lái)怎樣的新迭代周期？
1、7nm工藝處理器、UFS3.0、Wifi6成5G手機(jī)新賽道？
2月12日三星發(fā)布GalaxyS20系列，2月13日小米10全網(wǎng)發(fā)布，2月25日VIVO子品牌IQOO3 5G旗艦也將發(fā)布，從目前公布的性能配置5G旗艦手機(jī)的鎖定幾大關(guān)鍵詞：7nm工藝5G雙模處理器、LPDDR5、UFS3.0/3.1、120Hz屏幕刷新率、4500mAh+電池。
追求更高端的處理器、更快速的內(nèi)存閃存性能，超高清的手機(jī)屏幕、更高容量電池、優(yōu)良的拍照及攝像功能、更強(qiáng)的快充及散熱性；意味著2020年的5G智能手機(jī)領(lǐng)域以上特性將成為廠(chǎng)商共同追求的目標(biāo)，由此迸發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈需求不可小覷。
重頭戲在下半年：
華為的下一代麒麟芯片1020（5nm工藝）晶體管數(shù)量或達(dá)120億個(gè)，預(yù)計(jì)下半年的Mate40系列，則會(huì)首發(fā)麒麟1020處理器。性能相較于麒麟990增幅超過(guò)50%，而高通驍龍865較前代驍龍855性能只提升了25%。
蘋(píng)果A14（5nm工藝）晶體管數(shù)量或達(dá)125億個(gè)，下半年的iPhone 12系列蘋(píng)果手機(jī)，將成為5nm芯片的第一批手機(jī)。蘋(píng)果A14處理器支持5G網(wǎng)絡(luò)，此外還開(kāi)發(fā)了inFO天線(xiàn)封裝技術(shù)，單單這一項(xiàng)技術(shù)就能在提高15％的性能同時(shí)減少15％的熱阻。
芯片制程越低，同樣面積的芯片，晶體管就越多，性能越強(qiáng)。因此從處理器的性能上，或?qū)⑿纬桑?/p>
蘋(píng)果A14 麒麟1020 驍龍865。
目前晶圓代工龍頭臺(tái)積電5納米制程將于第二季正式進(jìn)入量產(chǎn)。2月20日，據(jù)設(shè)備業(yè)者消息，下半年臺(tái)積電5納米接單已滿(mǎn)！除了蘋(píng)果新一代A14應(yīng)用處理器，還包括華為海思新款5G規(guī)格Kirin手機(jī)芯片，以及高通5G數(shù)據(jù)機(jī)芯片X60及新一代驍龍 875手機(jī)芯片。
二級(jí)市場(chǎng)漲幅表現(xiàn)：GaN wifi 6 面板喜新厭舊（GaN、WiFi 6都是新概念）是市場(chǎng)的一貫作風(fēng)，小米新技術(shù)也帶來(lái)了相關(guān)上市公司二級(jí)市場(chǎng)的最近強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。
相關(guān)公司A股如下：
2月13日至今，三大概念代表股漲幅：
GaN：海陸重工5連板，海特高新6個(gè)交易日漲幅64.97%。
WiFi 6：博通集成最高漲幅41.39%，天邑股份最高31%。
面板：TCL科技20.72%
這里聊聊 wifi 6。
2018年10月4日，WiFi聯(lián)盟宣布將下一代WiFi技術(shù)802.11AX更名為WiFi 6。早期的WiFi出現(xiàn)年份和全新的WiFi名稱(chēng)：
802.11b — Wifi 1 (1999)
802.11a — Wifi 2 (1999)
802.11g — Wifi 3 (2003)
802.11n — Wifi 4 (2009)
802.11ac — Wifi 5(2014)
具體技術(shù)細(xì)節(jié)不表，一句話(huà)概括就是對(duì)于80Ghz信道上的單個(gè)空間流，WiFi 5的理論速度是866MB/s，WiFi 6的理論速度是1201MB/s，它的傳輸更快了。
但是使用WiFi 6，必須進(jìn)行硬件升級(jí)，意味著消費(fèi)者要自己購(gòu)買(mǎi)WiFi 6 路由器，但在國(guó)內(nèi)WiFi 6 的產(chǎn)業(yè)鏈不成熟，且WiFi 6具備的特性5G 基本具備，但5G 具有的性能WiFi 6 不具備的情況下，其普及速度一定比5G要慢。（WIFI 6技術(shù)全球最頂級(jí)的廠(chǎng)家是美國(guó)的博通全球市占率超過(guò)70%）所以，相比之下，追求更高清面板、布局GaN技術(shù)，是華為、OPPO、三星、蘋(píng)果都會(huì)做的事兒。
手機(jī)廠(chǎng)商的上游供應(yīng)商4G時(shí)代，智能機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)逐漸飽和。2016年開(kāi)始，手機(jī)出貨增速首次下滑到5%以下。2018年，全球智能手機(jī)出貨量為14.06億部，同比下滑4.04%。5G換機(jī)潮帶來(lái)的是手機(jī)銷(xiāo)量的回暖，這對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績(jī)是一大刺激。
智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈包括：
上游：主要包括操作系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商、芯片開(kāi)發(fā)商及元器件供應(yīng)商。
中游：主要包括手機(jī)設(shè)計(jì)公司、智能手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)等。
下游：手機(jī)銷(xiāo)售廠(chǎng)商等。
2019年出貨量前5大智能手機(jī)廠(chǎng)商：三星、華為、蘋(píng)果、小米、OPPO。
無(wú)論是哪家廠(chǎng)商，都跳不出這個(gè)圈子。
A股中產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)應(yīng)公司：
攝像頭模組：歐菲光
內(nèi)存NOR FLASH：兆易創(chuàng)新
芯片封裝：長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電
顯示屏材料：東旭光電?
顯示屏設(shè)備：精測(cè)電子、聯(lián)得裝備、大族激光?
顯示屏面板：京東方A、TCL科技、深天馬A
射頻：卓勝微
天線(xiàn)：信維通信、碩貝德、立訊精密
FPC/PCB：鵬鼎控股、東山精密、深南電路
手機(jī)組裝：聞泰科技、深科技
電池組裝：德賽電池、欣旺達(dá)
外殼：長(zhǎng)盈精密、領(lǐng)益智造、奮達(dá)科技、科森科技、勝利精密、藍(lán)思科技、星星科技
需要強(qiáng)調(diào)的是：
1、以上都是明牌，5G手機(jī)后面應(yīng)用到的新科技，需要時(shí)刻關(guān)注。
2、5G手機(jī)放量是個(gè)緩慢的過(guò)程，更大的比拼還在后面，因此留給產(chǎn)業(yè)鏈上游公司業(yè)績(jī)釋放也是緩慢的過(guò)程。同時(shí)需要注意的是，新技術(shù)的突破也在不斷刷新，科技型公司原則上是沒(méi)有護(hù)城河的，一旦新技術(shù)的突破和替代都將對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生較大影響，股票價(jià)格持續(xù)泡沫過(guò)程中，需注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
編輯/Phoebe
