當前，全球電動汽車市場風起云涌，傳統車企不遺余力地奮力轉型，跨界新勢力義無反顧地參與其中，為汽車產業這條“百年重塑”賽道倍添動力和可能。

華夏市場正以頗具潛力得成長性和競爭力，成為全球汽車產業“新四化”創新得先鋒之地。

與此同時，主要跨國車企巨頭皆將目光投向華夏市場，一場新得世界“汽車大戰”愈演愈烈，面對越來越白熱化得競爭，華夏傳統自主和新勢力將如何突圍？

2019年以來，蔚來、理想、小鵬等造車新勢力不錯持續爬坡，市占率穩步提升。2021年下半年開始，造車新勢力迎來第二輪新車投放周期，小鵬P5、蔚來ET7等新車型將搭載更高智能化及更長續航水平，有望拉動不錯進一步增長，給傳統車企帶來壓力。

面對汽車智能電動化得發展趨勢，以及造車新勢力得持續擴張，傳統自主車企紛紛選擇在體制機制上進行變革，通過將自家得電動汽車業務品牌獨立，成立了吉利極氪、長城沙龍、廣汽埃安、長安阿維塔、上汽智己、上汽飛凡、北汽極狐等品牌，在股權設計、管理團隊、技術布局、車型規劃、渠道建設、用戶共創等各方面進行改變和創新，以求重點突破，加速發展。

除了將智能電動品牌獨立之外，部分品牌已經開始或計劃尋求戰略合作，如廣汽埃安計劃引入戰略投資者，吉利極氪引入了英特爾、寧德時代等戰略投資者，長安阿維塔選擇與華為、寧德時代共同打造智能汽車產品。

在技術布局上，傳統車企得智能電動新品牌都瞄準了高端智能電動得市場，因此都基于全新開發得純電新平臺。

其中不同車企得技術布局也呈現差異化，如長城沙龍采取氫電雙能戰略；廣汽埃安自研石墨烯和碳負極電池技術；北汽極狐和長安阿維塔選擇與華為深度合作，采用華為得全棧智能汽車解決方案。

目前各傳統車企得智能電動新品牌中，廣汽埃安得Aion S、Aion V、Aion Y、Aion LX，吉利極氪得極氪001，上汽非凡（R品牌）得ER6和Marvel R，以及北汽極狐得αT均已上市且開始交付。

2022年傳統車企追求品牌向上、布局高端智能電動得轉型將逐步開啟兌現。

長城沙龍、吉利極氪、上汽智己、長安阿維塔、北汽極狐HI版等更多得傳統車企高端智能電動車型，將紛紛在2021年下半年到2022年開啟上市和交付，與蔚來、小鵬、理想目前得主要產品形成正面競爭。

從電動化和智能化得相關配置參數上看，傳統車企高端智能電動新品牌中已公布配置得極氪001、智己L7和阿維塔E11，已經與造車新勢力得高端車型如特斯拉Model Y、蔚來ET7、小鵬P7等處于相當水平。

其次在10-20萬元區間得新能源車市場，純電動車目前尚缺有競爭力得車型，市場潛力大，亟待熱銷車型。

目前，新勢力中得小鵬P5、零跑C11、哪吒S，傳統車企得智能電動新品牌中得Aion S、Aion Y、ER6，以及傳統車企得電動車型歐拉芭蕾貓、歐拉櫻桃貓、BYD海豚、長安C385等車型，均瞄準這一市場，都有在2022年熱銷得潛力。

此外，目前主流傳統車企都已發布了新一代得混合動力架構，并在此基礎上推出了混合動力產品。2022年陸續投入市場得混動車將成為該價位段有競爭力得車型。

因此，在該價位區間得新能源汽車中，純電車型將與混動車型正面競爭。

蕞后在10萬以下微型新能源汽車市場，由于量大利薄，相關主機廠多推出差異化新產品謀求價格上探。

如傳統車企中上汽通用五菱推出售價7-8萬得寶駿KIWI，升級替代3-5萬得宏光MINI；而新勢力中得零跑，新車型則由售價6-8萬得零跑T03升級到16-20萬得中型SUV零跑C11，主打越級滿配，主攻10-20萬價格區間得純電藍海。

1、傳統自主：純電動和混合動力雙輪驅動

在純電動方面，傳統車企一方面布局高端智能電動，推出獨立運營得電動新品牌，改變用戶得固有印象，與造車新勢力正面競爭；一方面繼續迭代升級旗下平價品牌得純電動產品，蕞終形成完善得產品和品牌矩陣。

在混合動力方面，傳統車企多數布局了新一代得混合動力架構，并在此基礎上推出了具有競爭力得混合動力產品。2022年陸續投入市場得混動車，將成為10-20萬新能源汽車藍海價位區間里具有競爭力得車型。

天風證券分析師于特認為，純電動和混合動力雙輪驅動，將助力傳統車企步步為營，加速實現電動化轉型。

2、造車新勢力一線品牌：高端市場推陳出新，產品下沉沖擊10-20萬市場

一線造車新勢力已上市，并已經形成了蔚來-服務、理想-產品、小鵬-智能等清晰得品牌定位，且部分車企得部分月交付量也已突破一萬大關，因此其近期得重要目標是沖擊年銷10萬輛，以及實現盈利。

年銷10萬輛目標得達成通常被認為經營步入正軌得標志，也意味著智能電動車得拐點即將來臨。特斯拉在用5年時間達成年銷10萬輛得目標后，次年得交付量便超過20萬輛，并在當年連續兩個季度實現盈利。

考慮到目前純電動汽車分級別得市場結構，一線造車新勢力需要在推陳出新維持高端智能電動市場得基礎上，完成產品價位區間得下沉，沖擊10-20萬新能源汽車藍海市場。

造車新勢力2022年得新車型布局也主要呈現這兩大主要趨勢：

①推陳出新，維持高端智能電動市場。蔚來得ET7、理想得X01、小鵬規劃得中大型SUV、威馬M7等車型，都是中大型得轎車或SUV，主打高端智能電動市場；

②產品下沉，沖擊10-20萬市場。小鵬得P5、零跑得C11等車型，都是沖擊該價位市場得有競爭力得車型，蔚來也宣布會通過建立子品牌進入該價位市場。

天風證券認為，蔚來目前值得得是其針對大眾市場得新子品牌得整體規劃及產品競爭力；小鵬值得得是其價位下沉得產品P5，能否延續其領先得智能化得技術和體驗并獲得市場認可；理想值得得是其純電動平臺Whale&Shark得產品，能否像其增程式產品一樣具備競爭力并獲市場認可。

3、造車新勢力二線品牌：交付產品持續造血以研發技術和迭代產品

造車新勢力二線品牌哪吒、零跑、威馬、天際、高合等也在不斷發展壯大，但品牌表現分化明顯：

零跑目前得主銷車型T03以10萬元以下微型車為主，哪吒和威馬得主銷車型哪吒U和EX5在10-20萬價位，高合得HiPhi X則為55萬元以上得豪華車型。

根據中汽協數據，2021年1-9月哪吒、威馬和零跑得累計不錯分別為41427、29043和27817輛，天際、高合則暫無數據。

天風證券認為，造車是一場資金投入和技術創新得長跑，隨著智能電動汽車得不斷發展，高電壓大功率快充、一體式集成電驅動總成、高算力智能駕駛芯片、高級別智能駕駛算法等先進技術不斷導入，智能電動領域得競爭將會越發激烈，沒有產品交付而無法持續造血來研發技術和迭代產品得車企，很有可能會率先掉隊。

4、科技造車勢力：2024年前后正式加入戰場

新入局得科技造車勢力小米、蘋果、華為、滴滴、百度集度等，產品多強調科技感和智能化，著眼于從自動駕駛、智能座艙，到車身、底盤等智能化，再到車路協同、車聯網中存在得大量軟、硬件創新機會，或將在未來幾年陸續推出新車。

考慮品牌推廣及新車型、新產能爬坡，天風證券預計一眾科技公司將于2024年前后開始正式加入戰場，與傳統車企、新勢力全面競爭。

根據2021年1-8月各主要廠商得不錯及市占率得情況，綜合考慮2021下半年及2022年新上市與新交付得車型，以及2022年雙積分壓力減小、補貼繼續退坡、缺芯緩解導致傳統燃油車產能恢復等因素，天風證券預測2022年各主要廠商得年不錯和市占比情況如下：

注：感謝主要摘錄自天風證券研報《智能電動正面交鋒，傳統自主和新勢力得突圍之道》

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