受益于磷化工持續(xù)高景氣度、化肥市場量價齊升,今年以來,磷化工龍頭企業(yè)云天化業(yè)績出現(xiàn)“爆發(fā)式”增長。
16日盤后,云天化發(fā)布2021年半年報。今年上半年,公司實現(xiàn)營收309.3億元,同比增長20.56%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤15.72億元,同比扭虧為盈,接近去年全年利潤的6倍。
同時,公司在半年報提及,正在穩(wěn)步推進轉(zhuǎn)型升級,有效延伸氟磷產(chǎn)業(yè),積極承接云南省“三張牌”戰(zhàn)略,推進與多氟多合資公司的六氟磷酸鋰等相關(guān)項目建設(shè)。
受益于磷化工高景氣度
主營產(chǎn)品量價齊升
今年上半年以來,磷化工全產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)回升,云天化作為擁有磷礦資源一體化生產(chǎn)格局的龍頭企業(yè)明顯受益。
據(jù)公開資料,公司主營業(yè)務(wù)包括化肥、磷礦開采、精細化工及商貿(mào)物流等。其中,公司以化肥產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ),依托自身的磷礦、煤礦資源優(yōu)勢,形成以基礎(chǔ)肥為主,功能肥、特種肥協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品格局,打造出差異化肥料體系。
目前,公司化肥總產(chǎn)能876萬噸/年,基礎(chǔ)磷肥總產(chǎn)能 555 萬噸/年,是國內(nèi)產(chǎn)能最大的磷肥生產(chǎn)企業(yè)之一,復(fù)合(混)肥產(chǎn)能 121萬噸/年,尿素產(chǎn)能200萬噸/年。
作為公司主營產(chǎn)品的尿素、磷酸一銨、磷酸二銨,今年上半年價格漲幅明顯。
光大證券在研報中稱,今年5月,全球糧食價格指數(shù)升至10年以來的最高水平,多國開始限制糧食出口。受此影響,世界多國開始重視糧食安全,伴隨農(nóng)業(yè)種植面積增加,磷酸二銨等磷肥相關(guān)產(chǎn)品銷量上升,社會庫存快速消耗,包括印度、巴基斯坦、孟加拉在內(nèi)的海外多國對化肥的進口需求顯著提高。但是,全球磷酸一銨、二銨新增產(chǎn)能有限,化肥供給陷入緊張。同時,由于磷酸二銨產(chǎn)量變動未能匹配顯著增長的出口需求量,產(chǎn)品價格被進一步推高,為云天化這樣的磷肥龍頭的利潤增長創(chuàng)造了有利條件。
值得一提的是,公司擁有一體化產(chǎn)業(yè)鏈,資源優(yōu)勢行業(yè)領(lǐng)先。受環(huán)保政策影響以及資源保護等原因,國內(nèi)磷礦石供給收縮明顯,2021年產(chǎn)量8893萬噸,較2016年歷史高點下降38.4%。公司具備年產(chǎn)1450萬噸磷礦石,規(guī)模居全國第一。隨著國內(nèi)磷礦產(chǎn)量的持續(xù)下降,借助磷礦資源的稀缺性,公司競爭力將進一步凸顯。
在精細化工方面,公司主營產(chǎn)品為聚甲醛、飼料級磷酸氫鈣、黃磷。尤其是聚甲醛,受全球疫情、國外開工率不足等影響,國內(nèi)進口量減少、出口量增加,需求穩(wěn)步提升,加之原材料漲價,聚甲醛產(chǎn)品價格持續(xù)上漲,今年上半年價格同比漲幅約47%。
延伸產(chǎn)業(yè)鏈
布局氟磷高附加值新產(chǎn)品
隨著新能源汽車的爆發(fā),鋰電產(chǎn)業(yè)鏈成為今年資本市場大熱的題材。
2021 年 2 月,云南省政府發(fā)布“十四五規(guī)劃”,明確表明要加快推動以先進鋰離子電池為核心的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。多家機構(gòu)認為,磷酸鐵、磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等鋰電相關(guān)材料都含有磷元素,需要充足的磷源原材料來進行生產(chǎn)。云天化作為云南境內(nèi)乃至全國范圍內(nèi)最大的磷礦選材企業(yè)之一,將顯著受益于云南境內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的擴張。
在投資者互動平臺,云天化能否盡快沾“鋰”,成為股民最想要了解的問題之一。
在半年報中,公司明確表示:積極承接云南省“三張牌”戰(zhàn)略,搶抓國家產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展機遇,緊扣主責主業(yè),聚焦資源和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,構(gòu)筑精細化工產(chǎn)業(yè)平臺, 推進產(chǎn)業(yè)延伸、資源整合、精細化工品深加工,為公司轉(zhuǎn)型升級再添動力。
根據(jù)半年報,目前公司轉(zhuǎn)型升級已在有序進行:子公司福石科技4000 噸/年五氧化二磷及1500噸含氟硝基苯中試產(chǎn)業(yè)化,紅磷化工1萬噸/年氟硅酸鎂完成裝置建成投產(chǎn);天安化工10萬噸/年精制磷酸項目正加緊建設(shè);與多氟多合資公司氟磷電子2萬噸/年電子級氫氟酸項目預(yù)計年底投產(chǎn),5000 噸/年六氟磷酸鋰項目、2×1.5 萬噸無水氟化氫項目正按計劃有序推進。同時,公司積極關(guān)注新材料和新能源板塊發(fā)展動態(tài),結(jié)合公司資源及一體化優(yōu)勢,積極論證可行性方案,穩(wěn)步推進公司轉(zhuǎn)型升級。
在二級市場上,云天化的表現(xiàn)非常搶眼,年內(nèi)股價漲幅截至目前超過215%。
根據(jù)公司半年報,截至6月30日,有3家公募基金退出前10名無限售條件股東名單,分別為我國銀行股份有限公司—申萬菱信新動力混合型證券投資基金、我國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司—大成新銳產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金、我國建設(shè)銀行有限公司—廣發(fā)科技創(chuàng)新混合型證券投資基金。
此外,根據(jù)基金二季報,截至6月30日,共有22只基金持有云天化,較上季度增加12只,合計持有1536.76萬股,環(huán)比降低26.09%;持股市值2.13億元,比上季度末增加6667.53萬元,占報告期末流通市值比例為1.13%,環(huán)比減少0.40個百分點。
同時,截至6月30日公司股東戶數(shù)為7.03萬戶,較一季度末增加1.83萬戶,增幅達35.1%。