受益于磷化工持續(xù)高景氣度、化肥市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升，今年以來(lái)，磷化工龍頭企業(yè)云天化業(yè)績(jī)出現(xiàn)“爆發(fā)式”增長(zhǎng)。
16日盤(pán)后，云天化發(fā)布2021年半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收309.3億元，同比增長(zhǎng)20.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)15.72億元，同比扭虧為盈，接近去年全年利潤(rùn)的6倍。
同時(shí)，公司在半年報(bào)提及，正在穩(wěn)步推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，有效延伸氟磷產(chǎn)業(yè)，積極承接云南省“三張牌”戰(zhàn)略，推進(jìn)與多氟多合資公司的六氟磷酸鋰等相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)。
受益于磷化工高景氣度
主營(yíng)產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升
今年上半年以來(lái)，磷化工全產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)回升，云天化作為擁有磷礦資源一體化生產(chǎn)格局的龍頭企業(yè)明顯受益。
據(jù)公開(kāi)資料，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括化肥、磷礦開(kāi)采、精細(xì)化工及商貿(mào)物流等。其中，公司以化肥產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，依托自身的磷礦、煤礦資源優(yōu)勢(shì)，形成以基礎(chǔ)肥為主，功能肥、特種肥協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品格局，打造出差異化肥料體系。
目前，公司化肥總產(chǎn)能876萬(wàn)噸/年，基礎(chǔ)磷肥總產(chǎn)能 555 萬(wàn)噸/年，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大的磷肥生產(chǎn)企業(yè)之一，復(fù)合(混)肥產(chǎn)能 121萬(wàn)噸/年，尿素產(chǎn)能200萬(wàn)噸/年。
作為公司主營(yíng)產(chǎn)品的尿素、磷酸一銨、磷酸二銨，今年上半年價(jià)格漲幅明顯。
光大證券在研報(bào)中稱，今年5月，全球糧食價(jià)格指數(shù)升至10年以來(lái)的最高水平，多國(guó)開(kāi)始限制糧食出口。受此影響，世界多國(guó)開(kāi)始重視糧食安全，伴隨農(nóng)業(yè)種植面積增加，磷酸二銨等磷肥相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)量上升，社會(huì)庫(kù)存快速消耗，包括印度、巴基斯坦、孟加拉在內(nèi)的海外多國(guó)對(duì)化肥的進(jìn)口需求顯著提高。但是，全球磷酸一銨、二銨新增產(chǎn)能有限，化肥供給陷入緊張。同時(shí)，由于磷酸二銨產(chǎn)量變動(dòng)未能匹配顯著增長(zhǎng)的出口需求量，產(chǎn)品價(jià)格被進(jìn)一步推高，為云天化這樣的磷肥龍頭的利潤(rùn)增長(zhǎng)創(chuàng)造了有利條件。
值得一提的是，公司擁有一體化產(chǎn)業(yè)鏈，資源優(yōu)勢(shì)行業(yè)領(lǐng)先。受環(huán)保政策影響以及資源保護(hù)等原因，國(guó)內(nèi)磷礦石供給收縮明顯，2021年產(chǎn)量8893萬(wàn)噸，較2016年歷史高點(diǎn)下降38.4%。公司具備年產(chǎn)1450萬(wàn)噸磷礦石，規(guī)模居全國(guó)第一。隨著國(guó)內(nèi)磷礦產(chǎn)量的持續(xù)下降，借助磷礦資源的稀缺性，公司競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步凸顯。
在精細(xì)化工方面，公司主營(yíng)產(chǎn)品為聚甲醛、飼料級(jí)磷酸氫鈣、黃磷。尤其是聚甲醛，受全球疫情、國(guó)外開(kāi)工率不足等影響，國(guó)內(nèi)進(jìn)口量減少、出口量增加，需求穩(wěn)步提升，加之原材料漲價(jià)，聚甲醛產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，今年上半年價(jià)格同比漲幅約47%。
延伸產(chǎn)業(yè)鏈
布局氟磷高附加值新產(chǎn)品
隨著新能源汽車(chē)的爆發(fā)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈成為今年資本市場(chǎng)大熱的題材。
2021 年 2 月，云南省政府發(fā)布“十四五規(guī)劃”，明確表明要加快推動(dòng)以先進(jìn)鋰離子電池為核心的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，磷酸鐵、磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等鋰電相關(guān)材料都含有磷元素，需要充足的磷源原材料來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)。云天化作為云南境內(nèi)乃至全國(guó)范圍內(nèi)最大的磷礦選材企業(yè)之一，將顯著受益于云南境內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張。
在投資者互動(dòng)平臺(tái)，云天化能否盡快沾“鋰”，成為股民最想要了解的問(wèn)題之一。
在半年報(bào)中，公司明確表示：積極承接云南省“三張牌”戰(zhàn)略，搶抓國(guó)家產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展機(jī)遇，緊扣主責(zé)主業(yè)，聚焦資源和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)平臺(tái)， 推進(jìn)產(chǎn)業(yè)延伸、資源整合、精細(xì)化工品深加工，為公司轉(zhuǎn)型升級(jí)再添動(dòng)力。
根據(jù)半年報(bào)，目前公司轉(zhuǎn)型升級(jí)已在有序進(jìn)行：子公司福石科技4000 噸/年五氧化二磷及1500噸含氟硝基苯中試產(chǎn)業(yè)化，紅磷化工1萬(wàn)噸/年氟硅酸鎂完成裝置建成投產(chǎn)；天安化工10萬(wàn)噸/年精制磷酸項(xiàng)目正加緊建設(shè);與多氟多合資公司氟磷電子2萬(wàn)噸/年電子級(jí)氫氟酸項(xiàng)目預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)，5000 噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目、2×1.5 萬(wàn)噸無(wú)水氟化氫項(xiàng)目正按計(jì)劃有序推進(jìn)。同時(shí)，公司積極關(guān)注新材料和新能源板塊發(fā)展動(dòng)態(tài)，結(jié)合公司資源及一體化優(yōu)勢(shì)，積極論證可行性方案，穩(wěn)步推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。
在二級(jí)市場(chǎng)上，云天化的表現(xiàn)非常搶眼，年內(nèi)股價(jià)漲幅截至目前超過(guò)215%。
根據(jù)公司半年報(bào)，截至6月30日，有3家公募基金退出前10名無(wú)限售條件股東名單，分別為我國(guó)銀行股份有限公司—申萬(wàn)菱信新動(dòng)力混合型證券投資基金、我國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司—大成新銳產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金、我國(guó)建設(shè)銀行有限公司—廣發(fā)科技創(chuàng)新混合型證券投資基金。
此外，根據(jù)基金二季報(bào)，截至6月30日，共有22只基金持有云天化，較上季度增加12只，合計(jì)持有1536.76萬(wàn)股，環(huán)比降低26.09%；持股市值2.13億元，比上季度末增加6667.53萬(wàn)元，占報(bào)告期末流通市值比例為1.13%，環(huán)比減少0.40個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，截至6月30日公司股東戶數(shù)為7.03萬(wàn)戶，較一季度末增加1.83萬(wàn)戶，增幅達(dá)35.1%。
