發(fā)文人 | 趙陽(yáng)戈
四川路橋（600039.SH）突然表示欲跨界磷化工，并為此打算免費(fèi)托管一家磷化工公司，但這一標(biāo)的資產(chǎn)，卻充滿瑕疵。四川路橋惹來(lái)質(zhì)疑的同時(shí)，市場(chǎng)也在亟待答案。
免費(fèi)托管
8月16日，四川路橋披露稱，為進(jìn)一步拓展礦產(chǎn)資源板塊業(yè)務(wù)，加大資源儲(chǔ)備，公司擬受托管理會(huì)東縣國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司（下稱會(huì)東國(guó)資公司）持有的會(huì)東金川磷化工有限責(zé)任公司（下稱金川公司）5%股權(quán)，并與會(huì)東國(guó)資公司簽訂《股東權(quán)利委托協(xié)議》。同時(shí)四川路橋表示，該受托管理是為后續(xù)介入金川公司的管理并為進(jìn)一步合作做出的安排，故公司不收取受托管理費(fèi)。
該議案獲得了董事會(huì)11票全票通過(guò)，無(wú)需提交股東大會(huì)。
金川公司的股東方為：攀枝花市天億化工有限公司（下稱天億公司）、廣州鈿融企業(yè)管理有限責(zé)任公司（下稱鈿融公司）及會(huì)東國(guó)資公司，持股比列分別為75%、20%及5%。
金川公司有啥呢？公告中顯示，金川公司的經(jīng)營(yíng)范圍：磷礦石開(kāi)采、加工；黃磷生產(chǎn)、磷銨生產(chǎn)、磷肥生產(chǎn)；磷產(chǎn)品銷售；水電開(kāi)發(fā)；危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸；場(chǎng)地租賃；機(jī)械設(shè)備、電器設(shè)備、金屬材料、建筑材料、煤及煤制品、皂粒銷售（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。
進(jìn)一步看，會(huì)東國(guó)資公司由涼山州發(fā)展（控股）集團(tuán)有限責(zé)任公司持股94.18604%，我國(guó)農(nóng)發(fā)重點(diǎn)建設(shè)基金有限公司持股5.81395%。前者由涼山彝族自治州國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)掌控65.10576%的話語(yǔ)權(quán)；后者最終由國(guó)務(wù)院控制。天億公司、鈿融公司則均由姚志琦控制，目前金川公司法人代表就是姚志琦。
標(biāo)的資產(chǎn)存在瑕疵
隨著磷化工的火熱，上游礦產(chǎn)資源成了搶手資源，在四川路橋之前，川發(fā)龍蟒（002312.SZ）就表示欲收購(gòu)四川發(fā)展天瑞礦業(yè)有限公司（下稱天瑞礦業(yè)）100%股權(quán)。據(jù)查，天瑞礦業(yè)2011年取得四川省馬邊老河壩磷礦銅廠埂(八號(hào)礦塊)磷礦礦權(quán)，礦權(quán)范圍面積2.708平方公里，占有資源儲(chǔ)量9597.5萬(wàn)噸，保有資源儲(chǔ)量9264.92萬(wàn)噸，開(kāi)采規(guī)模：250萬(wàn)噸/年；同時(shí)配套200萬(wàn)噸/年的選礦裝置。
新洋豐（000902.SZ）則打算以9794.92萬(wàn)元收購(gòu)雷波礦業(yè)100%股權(quán)，交易完成后，雷波礦業(yè)將成為公司全資子公司，上市公司將從而取得巴姑磷礦的采礦權(quán)。截至2021年5月31日，巴姑磷礦評(píng)估保有資源儲(chǔ)量4684.52萬(wàn)噸、平均地質(zhì)品位21.50%；評(píng)估利用資源儲(chǔ)量4684.52萬(wàn)噸、平均地質(zhì)品位21.50%，全礦設(shè)計(jì)損失1320.58萬(wàn)噸；評(píng)估可采儲(chǔ)量2430.78萬(wàn)噸。
不過(guò)四川路橋這次才剛表示要免費(fèi)托管，就惹來(lái)了不少質(zhì)疑。
據(jù)交易所的問(wèn)詢函，交易所發(fā)現(xiàn)金川公司存在多起合同糾紛，且存在未按時(shí)履行法律義務(wù)被法院強(qiáng)制執(zhí)行、股權(quán)凍結(jié)、行政處罰、資產(chǎn)抵押等情況，并被法院列為限制高消費(fèi)企業(yè)，自身風(fēng)險(xiǎn)巨大。于是，交易所要求公司說(shuō)明金川公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、具體涉及的法律糾紛和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)交易所還發(fā)現(xiàn)金川公司的股東天億公司和鈿融公司所持標(biāo)的公司所有股權(quán)均處于質(zhì)押及凍結(jié)狀態(tài)，且天億公司、鈿融公司存在多起合同糾紛，均曾因未按時(shí)履行法律義務(wù)被法院強(qiáng)制執(zhí)行、被法院列為限制高消費(fèi)企業(yè)，天億公司還曾受多起行政處罰，并被列為失信被執(zhí)行人。這其中的風(fēng)險(xiǎn)，也需要四川路橋解釋說(shuō)明。
需要指出的是，四川路橋主營(yíng)為各級(jí)公路工程和橋梁、隧道工程的施工，并未從事過(guò)磷化工的相關(guān)業(yè)務(wù)。如此跨界也是費(fèi)解，這一切或?qū)㈦S四川路橋的回復(fù)找到答案。根據(jù)安排，四川路橋需在3個(gè)交易日內(nèi)針對(duì)上述問(wèn)題書(shū)面回復(fù)上交所監(jiān)管一部。
目前，四川路橋還未完成金川公司的盡職調(diào)查。
