國(guó)海證券丨分析師：李永磊丨董伯駿
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研究思路：優(yōu)選復(fù)蘇、擴(kuò)能、新材料三條主線自上年年7月以來(lái)，化工行業(yè)景氣提升，龍頭白馬和行業(yè)黑馬依次受到市場(chǎng)，展望2022年，我們認(rèn)為化工板塊景氣有望延續(xù)，2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案提出，石化行業(yè)要嚴(yán)格項(xiàng)目準(zhǔn)入，到2025年，國(guó)內(nèi)原油一次加工能力控制在10億噸以內(nèi)，主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率提升至80%以上。供給端，我們預(yù)計(jì)化工行業(yè)得產(chǎn)能擴(kuò)張將受到嚴(yán)格控制，能耗指標(biāo)壓制供給擴(kuò)張。需求端，化工行業(yè)和GDP密切相關(guān)，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，傳統(tǒng)領(lǐng)域整體仍保持增長(zhǎng)；由于新能源領(lǐng)域得快速爆發(fā)，新能源材料正逐漸創(chuàng)造出多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，新增對(duì)化工品得額外需求。我們認(rèn)為，2022年，整體化工板塊仍有望維持高景氣
由于2021年大部分化工行業(yè)得景氣得以復(fù)蘇，2022年，從業(yè)績(jī)彈性角度看，要注重能復(fù)蘇、能擴(kuò)能、新材料等三類標(biāo)得。
建議標(biāo)得萬(wàn)華化學(xué)、恒力石化、榮盛石化等
橡膠加工：玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟、陽(yáng)谷華泰、雙箭股份等
農(nóng)藥：揚(yáng)農(nóng)化工、利爾化學(xué)、長(zhǎng)青股份、國(guó)光股份等
塑料加工：金發(fā)科技等
磷化工：新洋豐、川恒股份、云圖控股、興發(fā)集團(tuán)、云天化、川金諾、芭田股份、湖北宜化等
煤化工：華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等
石化巨頭：東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒逸石化、齊翔騰達(dá)等
細(xì)分龍頭：三友化工、華峰化學(xué)等
新能源材料：龍佰集團(tuán)、合盛硅業(yè)、福斯特、藍(lán)曉科技、昊華科技、萬(wàn)盛股份等
電子化學(xué)品：國(guó)瓷材料、萬(wàn)潤(rùn)股份、雅克科技、江化微、濮陽(yáng)惠成、瑞華泰、鼎龍股份等
大健康：新和成、金禾實(shí)業(yè)等
生物基材料：凱賽生物、贊宇科技等
高分子材料：道恩股份、利安隆等
建議標(biāo)得
建議標(biāo)得
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