智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月30日，受旺季提價(jià)將帶動(dòng)造紙行業(yè)景氣度回暖上行消息影響，A股造紙板塊午后持續(xù)走高，截至發(fā)稿，宜賓紙業(yè)(600793.SH)漲超8%;岳陽林紙(600963.SH)、仙鶴股份(603733.SH)、美利云(000815.SZ)、民豐特紙(600235.SH)等股拉升上漲。
國(guó)元證券研報(bào)指：文化紙價(jià)格企穩(wěn)筑底，包裝紙開啟新一輪提價(jià)文化紙方面，自四月進(jìn)入需求淡季，下游補(bǔ)庫存意愿減弱，進(jìn)口量增加導(dǎo)致供給擴(kuò)張，紙價(jià)持續(xù)下行。教育“雙減”政策出臺(tái)后，下游貿(mào)易商備貨積極性減弱，且8 月教輔招標(biāo)訂單對(duì)雙膠紙得需求刺激效應(yīng)并不明顯。從噸盈水平來看，6 月下滑幅度較大，7 月起毛利轉(zhuǎn)負(fù)，限產(chǎn)背景下供應(yīng)收縮將加快庫存去化，價(jià)格和噸盈水平下行空間極小，Q4 盈利或出現(xiàn)拐點(diǎn)。包裝紙方面，短期內(nèi)集中度高、減產(chǎn)比例高得白卡紙漲幅或超預(yù)期，旺季提價(jià)將帶動(dòng)造紙行業(yè)景氣度回暖上行。中長(zhǎng)期來看，“雙控”政策將加速包裝紙行業(yè)整合，利好頭部紙企。當(dāng)前造紙板塊紙種噸盈觸底，限電預(yù)期對(duì)板塊估值修復(fù)具有催化作用，后期紙價(jià)反彈將帶動(dòng)噸盈改善，造紙板塊或出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。
