原標題：特斯拉市值突破萬億人民幣！A股產業鏈迎“高光”，“鋰電王者”寧德時代再度漲停 來源：環球老虎財經 陳斌

2月4日，特斯拉盤中一度漲超24%至968美元歷史高位，截止收盤，股價報收887.06美元，漲幅13.73%，市值破萬億人民幣。而短短四個交易日，特斯拉股價漲幅超50%以上，“空軍”欲哭無淚。

受特斯拉美股股價新高的影響，A股新能源汽車產業鏈繼續走強。2月5日開盤，特斯拉、新能源汽車等相關板塊迅速爆發，其中，鋰電負極、動力電池、手機電池等相關概念板塊先后大漲，產業鏈個股模塑科技、均勝電子、寧波華翔紛紛漲停。

值得注意的是，在新能源汽車板塊中，龍頭公司寧德時代盤中再度漲停，市值突破3600億元，成為名副其實的“創業板一哥”。然而在特斯拉市值破萬億人民幣成為全球汽車老二之際，多空雙方卻在背地里“摩拳擦掌”。

特斯拉會成為下一個iphone？多空雙方有不同意見

在合資公司首次實現盈利、首批國產Model 3交付、ModelY進展超預期等利好消息的刺激下，特斯拉股價加速上漲。

1月21日，特斯拉以1026.6億美元的市值超過大眾集團，成為全球第二大市值的汽車公司。1月31日，特斯拉公布最新的財務報表，受此消息影響，2月3日，特斯拉股價開盤迅速站上700美元，截至收盤每股股價高達780美元，單日漲幅19.89%。2月4日，特斯拉股價繼續向上拉升13.73%，市值達到1598.88億美元。距市值為2000億美元的汽車龍頭豐田僅“一步之遙”。

在成為全球第二大汽車公司的特斯拉面對飆漲的股價自然集“寵愛”與“槽點”于一身，看多的認為，會成為“下一個iphone”；當然，更有人表示“看不懂”。

興業策略認為，“下一個iPhone產業革命在哪里？新能源車漸行漸近。”

面對特斯拉飆漲的股價，不乏一些冷靜思考者。小鵬汽車的創始人何小鵬在微博上稱，自己也看不懂，沒有看到當前如此高估值的邏輯。“作為一個持有大量Tesla和少數幾家汽車股票的從業者，我一直堅持認為，十年內，智能汽車會有多家市值在1000億-10000億美元以上的公司。但汽車和手機差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利，因此我暫時沒有看到當前如此高估值的邏輯。”

除了國內“看多看空”的聲音。目前，華爾街對特斯拉的估值出現了兩級分化的局面：樂觀主義者認為特斯拉是“下一個蘋果”，而悲觀主義者則認為“泡沫”。

根據美國證券交易委員會一份文件顯示，去年四季度，沙特阿拉伯公共投資基金（Saudi Arabia Public Investment Fund）幾乎將所擁有特斯拉股票清倉。2019年第三季度末，該基金持有特斯拉820萬股股票，但最新的文件顯示，該基金目前僅持有約39000股，即四季度幾乎清空了持有的特斯拉股票。

除了沙特阿拉伯公共投資基金之外，著名的大空頭安德魯·萊夫特表示，“這顯然是電腦帶來的漲勢，不是對這家公司的反映，也不是對其估值的反映，只是一種交易而已。”萊夫特補充道：“是的，我在做空（特斯拉）。不管是誰以當前的價位買入了該股，到最后都不得不拋出去，而且一旦開始拋售，就要大舉拋售。”

與此同時，其他著名的特斯拉空頭還有Kynikos Associates的吉姆·查諾斯(Jim Chanos)以及綠光資本(Greenlight Capital)的大衛·艾因霍恩(David Einhorn)也表達了自己對特斯拉的悲觀。

但特斯拉的鐵粉們仍然非常狂熱。億萬富翁投資者羅恩·巴倫(Ron Baron) 的投資公司持有近110萬股特斯拉，其認為特斯拉將在10年內達到1萬億美元的收入。最新的財報數據顯示，特斯拉2019年的收入僅為245億美元。

而靠著看多特斯拉的資產管理公司ARK因特斯拉的股價飆漲一舉成名。ARK公司在2019年5月就表示，特斯拉股價將達到4000美元，彼時特斯拉股價才200美元，ARK公開報告中，更表示特斯拉未來五年股價可達每股7000美元（對應市值1.3萬億美金）。

ARK 創立于2014年，目前管理了50億美元，一直將特斯拉作為最大的頭寸，也是特斯拉最大的多頭，其CEO伍德一直表示華爾街對特斯拉進行了嚴重的低估，而公司自己的創新的估值方法，才是更準確更靈活。

“鋰電王者”寧德時代成特斯拉供應商再度漲停

事實上，特斯拉近期大漲完全是“特立獨行”，因為作為特斯拉的同行們沒有享受到如此“殊榮”，在特斯拉股價翻倍期間，豐田汽車股價一直在橫盤調整，通用汽車股價還出現下跌的情況。

然而與其它汽車股的滯漲相反的是，國內新能源汽車產業鏈受益個股紛紛拉漲，甚至連續幾日漲停。作為特斯拉的電池供應商之一，“鋰電王者”寧德時代連續兩日漲停，市值突破3600億，成為新“創業板一哥”。

中國是特斯拉除美國外全球第二大市場，也是全球增長最快的市場。特斯拉上海工廠生產Model 3的單位成本較美國工廠的生產成本降低了65%。根據特斯拉此前披露，國產車型在2020年底實現完全本土化，其中，占據整車成本約四成的動力電池的本土化供應成為重點。

2019年底工信部公示的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》顯示，國產Model 3除松下外，還將采用LG化學南京工廠量產的21700圓柱形電池。而LG的產能滿足不了特斯拉的需求，這也意味著特斯拉還需要找另外一家本土電池供應商。

1月30日，特斯拉首席執行官Elon Musk在2019年第四季度財報電話會議中提及“LG和寧德時代將成為其新的合作伙伴”。

2月3日早間，寧德時代發布公告對此回應：公司擬與特斯拉簽訂協議。協議中約定，寧德時代將在2020年7月1日-2022年6月30日向特斯拉提供鋰離子動力電池。

值得注意的是，2019年下半年開始，新能源汽車銷量的下滑給動力電池企業帶來了巨大的沖擊。寧德時代也受到了不小的影響，2019年三季度寧德時代營收增速為28.8%，凈利潤同比下滑7.2%，增速明顯放緩。事實上，在寧德時代業績承壓的背后，是新能源動力電池相關產業整體正在面臨的外部壓力，這種壓力不僅來自產能過剩帶來的競爭升溫，也來自于新能源產業補貼政策調整帶來的挑戰。

此次打入特斯拉供應鏈，借助特斯拉的產能提升銷量，為后期的業績增長提供確定性。這也是目前資本市場看好寧德時代的邏輯。

除了電池供應商寧德時代受益之外，A股其它零部件供應商也受益于特斯拉零部件國產化。

特斯拉官方表示：目前中國工廠生產Model3的零部件國產化率為30%，預計2020年底將實現零部件100%國產化，其中ModelY與Model3將共用75%零部件。

根據中信測算，目前星源材質（隔膜）、新宙邦（電解液）配套LG化學業務占比較高，而恩捷股份（隔膜）、璞泰來（負極）雖然目前占比較低，但預計后續受LG化學需求拉動彈性較高。

汽車零部件中，旭升股份和拓普集團最為受益。旭升股份作為NVH龍頭，主營產品是輕量化底盤和汽車電子產品（電動真空泵+只能電子剎車系統），公司向特斯拉獨家供應涵蓋內飾件、減震及輕量化產品。拓普集團獨家供應國產Model 3動力系統殼體、電池殼體、車身零部件、底盤等零部件。